安阳钢铁(600569)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-10-30 安阳钢铁：第三季净利大增183%，公司业绩迎来拐点 (中原证券 周建华)

●预计公司2020-2022年全面摊薄后的EPS分别为0.09元、0.17元和0.25元，按10月30日收盘价2.04元计算，对应的PE分别是23.6倍、12.1倍和8.1倍，公司作为中部重要的钢铁企业，未来有望受益于城镇化率的提升，公司业绩呈现加速改善态势，目前PB仅0.6倍，估值较低，具备较大的弹性空间，首次给予公司“增持”投资评级。

●2019-08-30 安阳钢铁：半年报点评：公司基本面有所改善，关注新产线项目进展 (天风证券 马金龙)

●考虑到铁矿石价格同比高位或将导致盈利下滑，我们将公司2019-2020年EPS由1.17元/股、1.32元/股调整为0.21元/股、0.27元/股，预计公司2021年EPS为0.31元/股，维持“增持”评级。

●2018-08-06 安阳钢铁：2018年中报点评：产量、利润双双增加，后续仍面临环保限产 (国信证券 王念春)

●受环保影响，公司一季度产量下降，二季度产量环比大增。环保水平不断提高，但烧结机氮氧化物排放仍有提升空间。截止到2018年8月3日钢铁上市公司市值情况，由于安阳钢铁为第一家披露中报的企业，目前PE(TTM)行业最低，仅4.3倍。按照2017年上市公司钢材产量测算，安阳钢铁吨钢市值1454.6元，吨钢市值较低。

●2018-08-05 安阳钢铁：2018年半年报点评：半年度业绩靓丽，关注取暖季限产 (光大证券 王招华,沈继富)

●基于2018年上半年公司靓丽的业绩，以及近期钢价较为坚挺的表现，我们维持公司2018-2020年的盈利预测，归母净利润分别为20.69、20.20、19.86亿元，对应EPS为0.86、0.84、0.83元/股，目前股价对应2018年PE仅5.3倍，维持“增持”评级。

●2018-08-03 安阳钢铁：半年报点评：公司生产经营恢复，量价齐升助推业绩大涨 (天风证券 王茜)

●维持“增持”评级。公司经营稳定，随着环保限产结束，产量恢复正常水平。预计公司2018年-2020年EPS分别为1.01元，1.17元，1.32元，按照6倍PE，公司目标价由5元上调至6.06元。

◆同行业研报摘要◆行业:黑色金属

●2024-12-26 马钢股份：业绩承压，静待行业盈利回暖 (华泰证券 李斌)

●我们测算公司24-26年归母净利为-28.97亿元、0.93亿元和11.79亿元，对应EPS为-0.37、0.01、0.15元；BVPS为3.21、3.22、3.37元。维持公司A/H的“持有”评级，目标价3.02元(近三年PB均值0.75X，溢价25%反映2025年业绩或受益于行业利润改善而扭亏，取PB为0.94)和1.48港元(近一年A/H溢价率120%)。

●2024-12-26 沙钢股份：盈利短期承压，“优特钢+齿轮”双轮驱动保障公司抗风险能力 (东吴证券 孟祥文,米宇)

●由于钢铁行业供需双弱影响，我们下调公司2024-25年EPS为0.05/0.07元/股(上次预测为0.15/0.21元/股)，新增2026年EPS为0.10元/股，对应公司PE135/110/76X，公司作为钢铁企业民企龙头，“优特钢+齿轮”双轮驱动保障公司盈利能力，维持“增持”评级。

●2024-12-16 海南矿业：“铁矿石+油气+锂”三轮驱动，海外布局再下一城 (海通证券(香港) Xianlong Chen,Jiayao Gan,Yijie Wu,王曼琪)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为6.57亿元、7.53亿元、8.82亿元，EPS分别为0.32元、0.37元、0.43元，参考可比公司估值水平，考虑到公司持续外延并购增长潜力，给予其24年26倍PE，对应目标价8.32元，首次覆盖给予“优于大市”投资评级。

●2024-12-15 海南矿业：“铁矿石+油气+锂”三轮驱动，海外布局再下一城 (海通证券 陈先龙,甘嘉尧,张恒浩)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为6.57亿元、7.53亿元、8.82亿元，EPS分别为0.32元、0.37元、0.43元，参考可比公司估值水平，考虑到公司持续外延并购增长潜力，给予其24年24-26倍PE，对应合理价值区间为7.68-8.32元，首次覆盖给予“优于大市”投资评级。

●2024-12-11 大中矿业：鸡脚山锂矿资源优势显著，相关工作持续推进 (德邦证券 翟堃,康宇豪)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为43/52/64亿元，归母净利分别为10.1/12.1/14.0亿元，同比增速-11.2%、19.0%和16.2%，对应2024年12月10日收盘价计算PE分别为14.61、12.28、10.57倍。我们看好公司铁矿石扩产产能落地后业绩增长及锂矿资源带来的业绩潜力，维持“买入”评级。

●2024-12-03 武进不锈：煤化工管道环节核心标的，出口业务即将突破 (东北证券 刘俊奇)

●首次覆盖，给予“增持”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入30.88/33.57/36.27亿元，实现归母净利润2.54/3.10/3.77亿元，对应PE分别为14.28x/11.70x/9.63x。

●2024-11-14 甬金股份：2024年三季报点评：盈利能力提升，产能有序释放 (华福证券 王保庆,胡森皓)

●受益于产销量的增长以及资产处置收益的增加，上调公司24-25年、新增26年归母净利预期分别为7.19/8.05/8.34亿元，前值24-25年归母净利为7.12/7.5亿元，对应EPS为1.97/2.2/2.28元/股。我们认为，公司上游深度绑定、下游拓展延伸，未来一段时间将迎来公司产能扩张集中释放期，继续看好公司高成长，维持公司“买入”评级。

●2024-11-06 海南矿业：阿曼油田收购持续推进，锂盐一体化产能投产临近 (国投证券 覃晶晶)

●我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为45.66、65.77、69.34亿元，净利润分别为6.83、8.27、8.59亿元，对应EPS分别为0.34、0.41、0.42元/股，目前股价对应PE为20.9、17.2、16.6倍，维持“增持-A”评级，6个月目标价为7.80元，相当于2024年23倍动态市盈率。

●2024-11-04 云路股份：业绩符合预期，非晶新产线达产贡献成长增量 (华源证券 田源,查浩,田庆争,项祈瑞,戴映炘)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.65/4.22/5.03亿元，同比增速分别为10.07%/15.34%/19.42%，当前股价对应的PE分别为27/24/20倍。作为国内非晶合金龙头，公司非晶合金持续受益配电变压器景气度，纳米晶合金+软磁粉芯打开新增长空间。维持“买入”评级。

●2024-11-04 宝钢股份：2024年三季报点评报告：经营业绩季度承压，产品结构持续优化 (华龙证券 景丹阳)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为96.14/105.48/109.73亿元，当前股价对应PE为15.3/13.9/13.4倍，我们选取南钢股份、首钢股份、华菱钢铁、河钢股份作为可比公司，对应可比公司PE为50.2/14.7/13.1，公司作为行业龙头，产品结构有望持续优化，首次覆盖给予公司“增持”评级。