法拉电子(600563)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-02 法拉电子：大力开拓国内外市场，双轮驱动促增长 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润11.0/14.0/16.0亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-11-19 法拉电子：24Q3业绩同比快速增长，持续推进海外布局打开长线空间 (长城证券 邹兰兰)

●维持“增持”评级：公司主要从事薄膜电容器研发、生产与销售，公司产品已广泛应用于工业控制、光伏、风电、新能源汽车、轨道交通、智能电网、家电、照明等多个行业。2024年H1，公司持续拓展新能源汽车领域的中高端客户，公司整体经营状况稳中有进。受益于国家在新能源汽车领域的投入加大，新能源汽车市场需求有望实现快速增长，公司薄膜电容器业务收入有望迎来增长。考虑到行业上半年景气度不及预期，我们下调了盈利预测。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.40亿元、13.80亿元、16.40亿元，EPS分别为5.07、6.13、7.29元/股，PE分别为25X、21X、17X。

●2024-11-18 法拉电子：三季报点评：光伏和新能源车市场快速增长，推动Q3营收创新高 (湘财证券)

●法拉电子管理能力优秀，盈利能力大幅领先同行，并基本保持稳定，同时，现金流表现优异。我们预计公司2024-2026年净利润分别为11.63、14.60、18.54亿元，增长率分别为13.6%、25.5%、27.0%，截至11月15日收盘，现价对应PE分别为24.18倍、19.26倍、15.17倍，维持法拉电子“买入”评级。

●2024-11-07 法拉电子：2024年三季报点评：季度营收创新高，新能源车高景气持续 (光大证券 刘凯)

●考虑到风电光伏建设进度波动，汽车电子去库存，我们下调公司24-25年净利润分别为11.37/13.90亿元(下调幅度分别为13.6%，14.7%)，新增2026年归母净利润预测为16.49亿元，对应2024-2026年PE分别为26X/22X/18X，考虑到公司为薄膜电容龙头，下游市场空间大，业务增长快，维持“买入”评级。

●2024-11-05 法拉电子：24Q3营收创新高，薄膜电容龙头紧跟新能源发展 (中泰证券 王芳,刘博文)

●我们预计2024/2025/2026年归母净利润为11.4亿元/13.84亿元/16.38亿元，参考2024/11/4收盘价，PE分别为25.5/21/17.7倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-01-16 灿勤科技：拥抱5G-A，介质波导滤波器持续放量 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入3.91/6.05/7.88亿元，实现归母净利润分别为0.70/1.21/1.76亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为98倍、57倍、39倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-15 威胜信息：顺应电网产业发展趋势，成长的同时重视股东回报-威胜信息回购股份公告点评 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●公司公告，拟以不超过35元/股(含)的价格回购公司股份，回购金额为1.0-1.5亿元，回购的股份用于股权激励或员工持股。我们预计2024-2026年公司EPS分别为1.33、1.64、2.04元，PE分别为25、21、17倍，维持“买入”评级。

●2025-01-15 慧翰股份：乘智能化浪潮，产品标配预期打开成长空间 (首创证券 岳清慧)

●我们认为国内汽车行业智能网联的变革是汽车产业未来发展的重要方向之一，预计公司2024年至2026年公司营收分别为10.8亿元、13.8亿元和17.8亿元，归母净利润分别为1.9亿元、2.5亿元和3.2亿元。首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-01-15 海光信息：2024年业绩预告点评：业绩符合预期，收入利润同比大增 (民生证券 方竞,李萌)

●我们看好公司的集成电路业务将受到下游需求拉动并持续增长，预计24/25/26年公司实现归母净利润19.52/27.49/37.34亿元，对应当前的股价PE分别为172/122/90倍，维持“推荐”评级。

●2025-01-15 方正科技：方正科技2024年三季报：营收净利润同比双双增长 (智泽华)

●null

●2025-01-15 江丰电子：溅射靶材龙头国产先锋，半导体零部件比翼齐飞 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为34.37、44.20、55.99亿元，EPS分别为1.39、1.83、2.34元，当前股价对应PE分别为50、38、30倍。公司作为溅射靶材龙头企业，加速推动高端靶材新品的研制进程，生产规模进一步扩大，持续聚焦战略需求，为公司业绩提供坚实基础，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-01-15 海光信息：收入、利润同比高增，研发夯实技术壁垒 (国信证券 熊莉,艾宪)

●上调盈利预测，预计2024-2026年收入91/124/161亿元(前值89/122/153亿元)，归母净利润19/30/40亿元(前值18/23/30亿元)，当前股价对应PE=173/108/82x。公司CPU在信创领域持续发力，DCU芯片有望在互联网客户取得突破，维持“优于大市”评级。

●2025-01-15 正帆科技：2024年业绩预计同比高增，Opex业务表现靓丽 (国海证券 张钰莹)

●基于审慎性原则，暂不考虑公司拟收购事项的影响，我们预计公司2024-2026年营收分别为52.51/72.02/92.82亿元，归母净利润分别为5.43/7.52/10.41亿元，对应PE分别为19/14/10X。目前公司在手订单充足，气体与前驱体产能逐步释放，业绩有望保持较快增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-15 华丰科技：224G高速互联方案助力AI腾飞 (中邮证券 吴文吉)

●专注连接器领域，聚焦“高速”、“系统”两方面。在高速方面，公司主要开发研制自主界面包括芯片(ASIC)互连解决方案、电缆和背板的224GbpS-PAM4互连解决方案组合产品，实现芯片到芯片互连的系统架构；在系统方面，公司主要开发研制了包括无缆化机柜互连解决方案、设备级非接触式互连解决方案产品，实现系统级之间的互连架构；创新的射频TR无缆化互连组件系列提供最高40G的超高频率信号传输，非接触式适配器提供多通道供电及信号独立低时延非接触式传输。我们预计公司2024-2026年归母净利润-0.2/2.1/3.2亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-01-14 海光信息：业绩持续高增，大国博弈引领算力突围 (财通证券 杨烨)

●公司作为国内极为稀缺的X86和GPGPU技术架构领航员，正持续保持极高强度的研发力度加速技术迭代。我们预计公司2024-2026年收入为93.85亿元、142.92亿元和215.60亿元，归母净利润为19.43亿元、30.13亿元和46.48亿元，PE为171.53倍、110.61倍、71.71倍，上调至“买入”评级。