国睿科技(600562)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-07 国睿科技：业绩稳健增长，发力“低空经济”战略新兴产业 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为5.99、7.219.00亿元，对应当前股价PE分别为26、22、17倍，维持“买入”评级。

●2024-02-18 国睿科技：军贸需求旺盛，业绩增长稳健 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●公司雷达产品谱系丰富、技术先进，主要承担军贸型号及对应内销型号雷达产品的研发设计、集成联调、销售服务和全生命周期保障等，其中新型武器定位雷达受到多个国际用户青睐，在对外演示中表现优秀，有力推动了市场争取工作。民用方面，在空管雷达领域，产品研制水平、创新能力和市场占有率等处于国内领先地位，有望有益于低空经济增长；在气象雷达领域，公司是我国气象雷达核心供应商，X/Ka双波长双极化多普勒云雨雷达远销巴西；传统L波段风廓线雷达、X波段全固态双偏振雷达已获得中国气象局装备许可证，S波段大型相控阵天气雷达验证运行稳定。预计公司2023-2025年的营业收入分别为32.82/35.08/37.56亿元，归母净利润分别为5.99/6.66/7.33亿元，相应2023年至2025年EPS分别为0.48/0.54/0.59元，对应2024年2月8日收盘价，PE为24.83、22.34、20.28倍，维持“买入”评级。

●2023-11-07 国睿科技：2023年三季报点评：营收利润稳健增长，子公司持续突破新项目 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.22/7.08/8.15亿元，EPS分别为0.50/0.57/0.66元/股，对应11月3日收盘价PE为28.6/25.2/21.9倍，维持“增持”评级。

●2023-10-30 国睿科技：2023年三季报点评：业绩增长平稳，气象卫星新项目取得突破 (东方财富证券 曲一平)

●结合公司当前经营情况，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年营业收入分别为35.80/39.66/43.86亿元，归属母公司净利润分别为6.41/7.12/7.84亿元，EPS分别为0.52/0.57/0.63元，PE分别为28/25/23倍。我们认为，公司雷达装备及相关系统产品技术水平国内领先，同时在手订单充足，后续业绩增长确定性较强，维持公司“增持”评级。

●2023-10-30 国睿科技：Q3单季度营收同比增长26%，需求旺盛业绩有望保持较快增速 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为6.30、7.88、10.04亿元，对应当前股价PE分别为28、23、18倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-03-08 唯捷创芯：国内射频PA模组龙头，接收端模组与Wi-Fi接力打造射频前端平台 (中信建投 刘双锋,乔磊)

●我们预计公司2023-2025年营收分别为29.81/37.04/51.77亿元，同比增速分别为30.29%/24.25%/39.77%，对应P/S为8.02/6.45/5.00X，给予“买入”评级。

●2024-03-08 海信视像：23年平稳收官，全球份额再提升 (天风证券 孙谦,宗艳)

●我们看好公司海内外业务中长期平稳向好发展，预计23-25年归母净利润为20.8/24.7/28.7亿元(前值22.5/27.3/32.7亿元，结合公司23年经营情况，对公司盈利能力预期略有下调)，对应16.0x/13.4x/11.6x，维持“买入”评级。

●2024-03-07 萤石网络：AI终端与机器人最佳2C平台 (民生证券 吕伟)

●预测公司23-25年归母净利润为5.62、7.49、9.91亿元，2024年3月6日股价对应PE为47X、35X、27X，维持“推荐”评级。

●2024-03-07 海信视像：2023业绩预告+提质增效方案点评：业绩稳健分红改善，关注长逻辑兑现 (华安证券 邓欣,陈姝)

●结合短期业绩释放进展，我们调整盈利预测，预计23-25年收入533/588/649亿，同比17%/10%/10%；归母21/24/29亿，同比25%/14%/23%，(前值收入543/608/670亿，归母22/26/31亿)，当前PE16/14/11X。参考22年分红率50%，若23年分红率>=50%，24年公司股息率将超3%，为成长与分红俱佳的优质标的，维持“买入”评级。

●2024-03-07 新易盛：开启新年成长之势，加强股东回报彰显信心 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚)

●公司专注于高端光模块业务，持续提升研发水平和公司治理能力，助力实现公司的可持续高质量发展。同时，公司将秉持以投资者为核心的原则，加强回报股东的理念，全面贯彻执行“质量回报双提升”行动方案。从2023年Q4业绩可以看出，公司收入、盈利能力的明显改善，预计24H1将继续保持增长态势。我们预测公司2023-2025年归母净利润为6.9、15.0、20.6亿元，对应EPS为0.97、2.11、2.90元，对应PE为67、31、23倍，维持“买入”评级。

●2024-03-07 天承科技：海外拓展+高端化双战略有序推进，聚焦RDL和Bumping两大工艺 (华金证券 孙远峰,王海维)

●鉴于PCB需求复苏低于预期，同时公司硫酸钯采购价格降幅较大，我们调整对公司原有的业绩预测。预计2023年至2025年营业收入由原来的3.80/4.85/6.28亿元调整为3.39/4.61/5.83亿元，增速分别为-9.5%/36.0%/26.4%；归母净利润由原来的0.64/0.94/1.40亿元调整为0.59/0.91/1.25亿元，增速分别为8.5%/53.8%/36.6%；PE分别为51.0/33.2/24.3。公司抢先布局东南亚市场，同时有序推进产品高端化战略，相关产能建设稳步推进。持续推荐，维持“增持”评级。

●2024-03-07 中际旭创：AI时代，全球高速光模块龙头乘风而起 (开源证券 蒋颖)

●随着人工智能、云计算、大数据等信息技术的发展，特别是AI的快速发展迎来对算力需求的进一步增长，光通信是算力网络的重要基础和坚实底座，公司作为光模块龙头企业，有望充分受益于光通信市场发展，发展动力较为强劲，成长空间广阔。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为21.8/45.7/54.7亿元，EPS为2.72/5.69/6.82元，当前股价对应PE为60.4/28.8/24.1倍，维持“买入”评级。

●2024-03-06 长电科技：拟收购晟碟半导体，强化存储封测能力紧跟AI+浪潮 (开源证券 罗通)

●2024年行业景气度复苏缓慢，我们维持2023年盈利预测，并小幅下调公司2024-2025年盈利预测，预计2023/2024/2025年归母净利润为15.29/28.72/39.47亿元(前值为15.29/33.75/40.56亿元)，预计2023/2024/2025年EPS为0.85/1.61/2.21元(前值为0.85/1.89/2.27元)，当前股价对应PE为35.9/19.1/13.9倍，公司作为国内封测龙头，有望率先受益封测行业复苏，叠加AI应用拉动行业需求增长，维持“买入”评级。

●2024-03-06 新易盛：Q4业绩显著恢复，公司产品技术优势显著 (国投证券 张真桢)

●公司是国内领先的光模块解决方案与服务提供商。我们预计公司2023年-2025年的营业收入分别为31.08/52.50/74.34亿元，归母净利润分别为6.91/13.42/18.59亿元，对应EPS分别为0.97/1.89/2.62元。我们给予公司2024年42倍PE，对应6个月目标价79.38元，首次覆盖，给予“买入-A”投资评级。

●2024-03-06 海信视像：份额稳步提升，全球化战略持续推进 (招商证券 史晋星,彭子豪,闫哲坤)

●考虑到目前面板价格仍在高位震荡，全球黑电需求依旧承压，我们下调公司2024-2025年归母净利润分别至23.9亿元及27.4亿元，同比分别增长15%及15%，对应PE分别为13.9倍及12.1倍，维持“强烈推荐”投资评级。