深高速(600548)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 深高速：26Q1业绩稳健增长，看好公司长期价值 (财通证券 祝玉波)

●公司收费公路主业多点向好，大环保业务稳健发展。我们预计公司2026-2028年实现营业收入90.73/93.07/96.58亿元，归母净利润14.71/15.95/17.11亿元，对应PE分别为15.7/14.4/13.5倍，维持“增持”评级。

●2026-03-29 深高速：【华创交运*业绩点评】深高速2025年报点评：部分一次性减值致业绩同比基本持平，公路主业稳健增长，大环保业务仍处于培育期 (华创证券 梁婉怡,刘邢雨)

●公司公路主业保持稳定，部分减值系一次性因素，我们看好公司具备大湾区基础设施国资平台优势，拥有良好的区位优势，有望积极拓展区域内公路及环保基础设施优质项目机会，提升经营发展空间，维持“推荐”评级。

●2026-03-27 深高速：年报点评：一次性因素致业绩低于预期 (华泰证券 沈晓峰,林霞颖)

●基于沿江高速摊销额上调及固废资源化业务盈利偏弱，华泰研究下调公司2026-2027年归母净利润预测，并首次引入2028年预测。采用分部估值法，给予A股/H股目标价人民币10.2元/港币8.5元，对应“持有”/“买入”评级。同时，公司面临车流量增长放缓、资本开支超预期及环保资产减值等风险。

●2026-03-27 深高速：2025年报点评，提升做强公路，顺势做优清能 (太平洋证券 程志峰)

●面向“十五五”时期，公司拟按照“继续整固提升做强收费公路主业，顺势而为做优清洁能源产业，有序培育发展战略性新兴产业”的发展方向，不断提升主业的核心竞争力和长远发展能力。我们继续推荐，给予“增持”评级。

●2025-12-30 深高速：大湾区核心路产，固本提质行稳致远 (财通证券 祝玉波)

●公司收费公路主业多点向好，大环保业务稳健发展。我们预计公司2025-2027年实现营业收入102.45/105.01/112.70亿元，归母净利润17.63/18.09/18.92亿元，对应PE分别为12.8/12.5/11.9倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2026-05-11 中谷物流：外贸租船持续景气，重启造船加速海外布局 (东兴证券 曹奕丰)

●尽管面临新造船带来的资本开支压力，公司2025年现金分红比例仍达70.32%，连续四年维持在70%以上，彰显强劲分红意愿与现金流实力。基于外贸租船景气延续及海外拓展前景，东兴证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为21.5亿元、22.5亿元和23.7亿元，对应EPS为1.03元、1.07元和1.13元，维持“推荐”评级。

●2026-05-07 大秦铁路：季报点评：煤炭运量向好，加快物流强企转型 (天风证券 陈金海)

●2025年分红+回购比例提升至79%、股息率提升至4.5%。截至2025年，资产负债率15%，有息负债率6%。在2025年支付大额收购土地使用权支付价款后，截至2026Q1货币资金仍超250亿元。考虑两端物流辅助成本增加，调整2026-27年归母净利润至69.2、75.8亿元(原预测74.9、83.3亿元)，引入2028年预测归母净利润80.0亿元，维持“增持”评级。

●2026-05-06 招商公路：2026Q1经营稳健，改扩建+外延并购推动长期增长 (华源证券 孙延,王惠武,曾智星,张付哲)

●公司作为国内公路运营板块龙头，持续强化路产规模，业绩增长稳健。我们预计2026-2028年归母净利润分别为49.3/52.2/54.2亿元，对应PE分别为13.0/12.2/11.8x，维持“买入”评级。

●2026-05-06 中国东航：2025年报点评：利润总额实现扭亏，国际航线恢复提速 (兴业证券 袁浩然,王凯)

●高油价下短期利润承压，仍看好公司区位优势以及行业供需好转的影响。预计2026-2028年实现归母净利润-21.2、32.6、80.7亿元，对应4月30日收盘价PE为-、29.2、11.8倍，维持“增持”评级。

●2026-05-05 吉祥航空：飞机停场影响运力提升，26Q1业绩符合预期 (中泰证券 杜冲,李鼎莹)

●由于目前国际航油价格高企，我们下调公司2026-2027年归母净利润为8.54/15.64亿元（前值：14.71/19.71亿元），新增2028年归母净利润为22.03亿元，对应PE为29.2X/16.0X/11.3X，维持“买入”评级。

●2026-05-05 上海机场：航空业务持续增长，免税恢复仍有空间 (中泰证券 杜冲,李鼎莹)

●由于机场免税业务恢复较慢，我们下调公司2026-2027年归母净利润预测为23.04/27.69亿元(前值：27.23/33.58亿元)，新增2028年归母净利润预测为30.72亿元，对应P/E为29.4X/24.5X/22.1X。考虑到虹桥、浦东两场合并后，公司资源整合能力加强，资源配置和协同能力不断提升，维持“买入”评级。

●2026-05-05 京沪高铁：季报点评：客运量价向好，新线推动路网服务增长 (天风证券 陈金海)

●路网服务有望高增长，客运量价有望提升，盈利有望上行。调整2026-27年归母净利润至139、150亿元(原预测137、141亿元)，引入2028年预测归母净利润161亿元，维持“增持”评级。

●2026-05-04 东航物流：经营业绩保持增长，关注油价上行冲击 (中泰证券 杜冲,李鼎莹)

●考虑到中东局势影响下，国际原油价格上升，且燃油附加费无法完全覆盖油价上涨的成本，我们小幅下调公司2026-2027年归母净利润为26.28/30.65亿元(前值：28.10/31.15亿元)，新增2028年归母净利润预测为33.60亿元，对应P/E为9.7X/8.3X/7.6X，维持“买入”评级。

●2026-05-04 锦江航运：26Q1点评：承运箱量增13.58%，持续开发东南亚市场 (华源证券 孙延,曾智星,王惠武,张付哲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.27/14.64/14.99亿元，当前股价对应的PE分别为10.98/10.70/10.45倍。考虑到公司业务成长性可观，维持“买入”评级。

●2026-05-04 富临运业：【华创交运|低空业绩点评】富临运业：三大战略转型方向布局清晰，关注实控人拟变更后的战略规划 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●预计公司2026-28年盈利预测分别为2.1亿元、2.2亿元和2.4亿元，对应PE分别为18、17和15倍。报告强调看好公司主业稳健升级以及三大战略转型方向布局符合产业发展趋势，给予“推荐”评级。但同时提示需关注转型不及预期、投资收益不确定性以及实控人变更尚未完成的风险。