福能股份(600483)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-23 福能股份：火电盈利能力持续改善，来风偏弱影响业绩 (中银证券 武佳雄,许怡然)

●在当前股本下，结合公司年报及一季度经营信息中，公司相对平稳的运行情况20,24我-2们02将6年公摊司薄20预24测-2为021.1年4/预1.2测2/每-元股)收对应市盈率1.12.9/1/8.1.59//81。。026倍元；维持增持评级。

●2024-04-21 福能股份：火电业绩持续改善，风光火储积极扩张 (国投证券 周喆,朱心怡)

●我们预计公司2024年-2026年的收入分别为146.44亿元、148.58元、163.49亿元，增速分别为-0.3%、1.5%、10.0%，净利润分别为29.65亿元、30.95亿元、34.55亿元，增速分别为13.0%、4.4%、11.6%，维持买入-A的投资评级，给予2024年12xPE，6个月目标价为13.89元。

●2024-04-19 福能股份：控股火电利润大幅改善，来风偏弱影响业绩 (国海证券 钟琪)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为28.8/28.9/34.1亿元，对应PE分别为9/9/8倍。展望2024年，公司煤电业绩有望修复，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-18 福能股份：2023年年报点评：火电持续向好，多能共济成长可期 (民生证券 严家源)

●根据电量、电价以及燃料成本变化调整对公司的盈利预测，预计24/25年EPS分别为1.18/1.26元(考虑可转债转股后的股本变化，追溯前值为1.17/1.25元)，新增26年EPS为1.29元，对应4月17日收盘价PE分别为9.0/8.4/8.2倍，参考公司历史估值水平以及业绩释放潜力，给予公司24年11.0倍PE估值，目标价12.98元/股，维持“推荐”评级。

●2024-04-18 福能股份：火电改善拉动业绩增长，来风较差拖累整体增速 (中信建投 高兴,罗焱曦)

●我们预测公司2024年至2026年归母净利润分别为29.91亿元、30.74亿元、32.71亿元，对应EPS为1.18元/股、1.21元/股、1.29元/股，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电热供应

●2024-04-23 大唐发电：2023年年报点评：公司电力量价齐升，单位燃料成本同比下降 (东莞证券 苏治彬,刘兴文)

●预计公司2024-2026年EPS分别为0.22元、0.28元、0.32元，对应PE分别为13倍、11倍、9倍，维持对公司“买入”评级。

●2024-04-22 国电电力：年报点评报告：业绩同比高增，火水绿装机有望持续扩张 (天风证券 郭丽丽)

●考虑到公司风光新增装机容量、燃料成本下行幅度，下调2024-2025年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为79、95、113亿元(前值为92、106亿元)，对应PE11、9、8倍，维持“买入”评级。

●2024-04-22 皖能电力：2023年年报点评：火电业绩大幅改善，新投机组助力成长 (国海证券 钟琪)

●根据公司最新业绩情况，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为324.7/356.9/362.7亿元，分别同比增长17%/10%/2%，归母净利润分别为19.8/23.8/25.5亿元，分别同比增长38%/20%/7%，对应PE分别为10/8/8倍。展望2024年，公司煤电业绩有望继续修复，新机组投产有望助力公司成长，维持“买入”评级。

●2024-04-21 金开新能：年报点评报告：23年业绩稳步增长，装机规模或将加速扩张 (天风证券 郭丽丽)

●考虑到公司2023年新增装机容量、全国2024年1-2月风光资源同比略弱，下调2024-2025年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为10.5、12.9、16.7亿元(2024-2025年前值为11.5、14.0亿元)，对应PE11、9、7倍，维持“买入”评级。

●2024-04-21 国电电力：年报点评：火电盈利修复，水电成长可期 (东北证券 岳挺)

●预计2024-2026年公司营收1855/1933/1977亿元，归母净利润79.58/90.50/99.09亿元，EPS0.45/0.51/0.56元，对应PE11.16/9.81/8.96倍，维持“买入”评级。

●2024-04-20 穗恒运A：上网电量电价齐升叠加煤炭价格下降，助力公司业绩大幅增长 (德邦证券 郭雪)

●公司聚焦能源主业，顺应国家能源发展战略，积极响应“碳达峰，碳中和”号召，全力做强做优做大“电、热、氢、储”四大板块，科技创新赋能，构建“能源+科技”的产业体系。我们根据公司实际运营情况，调整公司盈利预测，并新增26年预测，预计2024-2026年，公司收入分别为53.24亿元、66.28亿元、69.76亿元，增速分别为10.4%、24.5%、5.2%，净利润分别为3.11亿元、3.62亿元、4.1亿元，增速分别为6.2%、16.4%、13%，维持“增持”评级。

●2024-04-20 皖能电力：年报点评：分红率明显提升，控参股装机增长 (东北证券 岳挺)

●预计2024-2026年公司营业收入297.10/328.63/332.97亿元，归母净利润19.20/21.63/23.90亿元，EPS0.85/0.95/1.05元，对应PE分别为10.28/9.13/8.26倍，维持“买入”评级。

●2024-04-19 南网储能：年报点评：新型储能业务进入高速增长期，抽蓄业务短期承压不改长期价值 (中原证券 陈拓)

●鉴于抽蓄政策减收的影响，我们下调公司2024、2025年归母净利润预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.79亿元、15.00亿元、18.89亿元，对应2024-2026年每股收益分别为0.37元、0.47元、0.59元，按照4月18日9.79元/股收盘价计算，对应PE分别为26.53X、20.86X、16.56X，维持公司“买入”投资评级。

●2024-04-18 皖能电力：装机、发电量双提升，煤价降低助力业绩大增 (山西证券 胡博,刘贵军)

●预计公司2024-2026年EPS分别为0.85\0.94\1.03元，对应公司4月17日收盘价8.97元，2024-2026年动态PE分别为10.6\9.5\8.7倍。预计2024年动力煤价中枢下移，看好公司电力板块盈利能力继续提高，公司分红能力仍有提升空间，具备一定的投资价值。首次覆盖，给予“增持-A”投资评级。

●2024-04-18 金开新能：2023年公司业绩平稳增长，新能源装机稳步增加 (国信证券 黄秀杰,郑汉林,李依琳)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.50/0.71/0.87元(2023-2024年前值为0.68/0.82元，下调幅度27%/13%)，当前股价对应PE为11.8/8.3/6.7X。给予公司2024年12-14倍PE，对应权益市值为120-140亿元，对应6.01-7.01元/股合理价值，较当前股价有2%-19%的溢价，维持“买入”评级。