金证股份(600446)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-21 金证股份：双基石业绩逐步释放，信创与AI持续突破 (招商证券 刘玉萍)

●看好双基石业务业绩逐步释放，AI+创新打开成长空间。预计24-26年归母净利润为4.47/5.30/6.26亿元，维持“强烈推荐”评级。

●2024-03-06 金证股份：“双基石”战略转型，AI驱动金融科技新未来 (国海证券 刘熹)

●我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为3.89/4.92/6.20亿元，EPS分别为0.41/0.52/0.66元/股，当前股价对应PE分别为31.16/24.62/19.53X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-10-27 金证股份：部门整合期业绩承压，看好Q4订单释放 (招商证券 刘玉萍)

●看好双基石业务业绩释放，A+创新打开成长空间。预计23-25年归母净利润为3.53/4.74/6.29亿元，维持“强烈推荐”评级。

●2023-10-27 金证股份：2023年三季报点评：收入确认节奏致业绩短期承压，关注AI与信创进展 (民生证券 吕伟,丁辰晖)

●预计公司23-25年归母净利润分别为3.13、4.03、4.83亿元，同比增速分别为16.3%/28.7%/20.0%，当前市值对应23-25年PE分别为35/27/23倍。考虑到当前时点资本市场改革与金融机构数字化投入加速，因此公司具备估值修复的空间，维持“推荐”评级。

●2023-09-28 金证股份：证券IT稳健增长，发力信创与AI (兴业证券 蒋佳霖,孙乾,杨海盟)

●根据公司最新财报，调整盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为3.22/3.87/4.45亿元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-23 新大陆：2023年年报点评：支付业务迎“量价齐升”，发布大手笔分红方案 (民生证券 吕伟,丁辰晖)

●预计公司24-26年归母净利润分别12.4、15.0、16.6亿元，同比增速分别为24%、21%、11%，当前市值对应24/25/26年PE为14/12/11倍。考虑到支付行业供给格局持续改善，以及海外支付市场进一步扩大，公司主营业务有望充分受益，维持“推荐”评级。

●2024-04-23 彩讯股份：2023年报点评：业绩符合市场预期，继续看好AI+信创两大业务线发展 (东吴证券 王紫敬)

●考虑招标节奏影响，我们将公司2024-2025年EPS预测由0.91/1.16元下调至0.84/1.05亿元，预测2026年EPS为1.31元。预计信创和AI应用放量，公司有望率先受益，维持“买入”评级。

●2024-04-23 易华录：2023年报点评：业绩符合预期，数据运营加速落地 (东吴证券 王紫敬)

●考虑公司仍处于业务转型期，以及资产减值计提的影响，我们将公司2024-2025年EPS预测由0.23/0.61下调至0.01/0.25元，预计2026年EPS为0.46元。我们看好公司背靠中电科，未来有望通过数据资产服务，突破地市级客户，开展数据基础设施和数据授权运营服务，维持“买入”评级。

●2024-04-23 虹软科技：盈利能力回升，积极布局AIGC、XR等领域 (国投证券 赵阳,袁子翔)

●公司以AI视觉算法为核心，深耕智能手机摄像技术，并通过技术外延切入智能汽车赛道。当前公司两大核心业务均迎来积极变化，业绩实现反转。此外，公司积极布局AIGC、XR等前沿技术领域，未来发展值得期待。我们预计公司2024-2026年收入分别为8.39/10.27/12.31亿元，归母净利润分别为1.62/2.41/3.41亿元，维持买入-A的投资评级。考虑到公司软件授权的商业模式和在AIGC领域的前瞻布局，我们采用PS进行估值，给予6个月目标价41.33元/股，对应2024年20倍动态市销率。

●2024-04-23 奥飞数据：2023年年报&2024年一季报点评：AI项目稳步落地，看好算力平台相关建设 (民生证券 马天诣)

●受益于AI人工智能等新技术、新应用所带来需求的增长，IDC业务发展整体提速，我们预计24-26年公司营业收入分别为17.2/21.1/26.1亿元，归母净利润分别为2.0/3.1/4.6亿元；对应2024年04月22日收盘价，P/E分别为46x/30x/20x，维持“推荐”评级。

●2024-04-22 中控技术：2024年一季报点评：业绩符合预期，海外和AI业务增长可期 (东吴证券 曾朵红,王紫敬,周尔双,王世杰)

●公司积极发力海外市场和工业AI，有望成为公司的新增长点。但由于下游行业景气度周期变化，基于此，我们将2024-2025年归母净利润预测值由14.15/18.49亿元下调至13.52/16.37亿元，新增2026年归母净利润预测为20.01亿元。维持“买入”评级。

●2024-04-22 国网信通：紧抓电网数智化建设机遇，能源数字化骨干企业有望核心受益 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为80.39/85.65/92.14亿元，归母净利润分别为8.36/10.12/11.82亿元，对应EPS分别为0.70/0.84/0.98元。结合目前行业阶段和公司增速及壁垒，给予公司2024年动态PE25-30倍，6个月合理价值区间为21.04-25.25元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-04-22 税友股份：年报点评：B端业务表现亮眼，财税大模型建设进展顺利 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们认为，公司B端业务整体表现亮眼，付费用户快速增长，代表了公司B端业务商业模式正在逐渐走向成熟，未来B端业务有望推动公司整体业绩持续快速增长；G端业务虽然短期承压，但是伴随公司从政务端业务向数据服务模式转型，叠加数据要素行业整体的发展，公司未来有望重回稳定的增长轨道。我们预计，公司2024/2025/2026归母净利润分别为1.72/2.49/3.41亿元，EPS分别为0.42/0.61/0.84元，给予2024年动态PE60-70倍，6个月合理价值区间为25.28-29.49元，维持“优于大市”评级

●2024-04-22 天融信：商誉减值影响表观利润，经营性现金流大幅改善 (信达证券 庞倩倩)

●我们认为，2023年网安行业下游需求恢复不及预期，叠加公司商誉计提减值的双重影响，致使公司收入、利润端承压。但公司不断夯实收入质量、注重内部精细化经营，并加强回款管理，体现出较强的经营韧性。若未来下游需求改善，公司有望重回快速增长轨道。我们预计2024-2026年EPS分别为0.27/0.38/0.52元，对应PE为21.32/15.11/11.02倍。

●2024-04-22 中科创达：年报点评：战略转型带来短期利润承压，看好核心业务长期发展 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●根据公司2023年年报，我们预测公司2024-2026年每股收益为1.35/1.93/2.46元(原24-25年预测为3.03/3.97元，下调营收、费用预测)，参考可比公司给予公司2024年40倍市盈率，对应目标价为54.00元，维持买入评级。