安泰集团(600408)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-04-30 安泰集团：Q1业绩大增，关联交易、关联担保问题有望解决 (安信证券 周泰,李航)

●增持-A投资评级，6个月目标价4.12元。我们预计公司2021-2023年公司归母净利为10.33/11.03/12.21亿元，对应EPS分别为1.03/1.10/1.21元/股。

●2021-01-30 安泰集团：扣非净利增长70%，主因焦炭利润回升 (安信证券 周泰,李航)

●2021年1预约29日公司发布2020年年度业绩预告，预计公司2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为3.6亿元左右，同比减少21.19%左右。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.3亿元左右，与上年同期相比将增加1.36亿元左右，同比增加70.32%左右。增持-A投资评级，6个月目标价3.24元。我们预计公司预计2020-2022年公司归母净利为3.60/10.83/11.09亿元，对应EPS分别为0.36/1.08/1.10元/股。

●2018-08-14 安泰集团：上半年归母净利同比增767.16%，主因改善叠加非经常性损益致业绩激增 (安信证券 周泰)

●我们预计公司2018年-2020年的收入增速分别为55%、15%、1%，净利润增速分别为-456.1%(扭亏)、-19.6%、2.8%，折合EPS分别为1.00/0.80/0.82元/股；首次给予增持-A的投资评级，6个月目标价为3.00元，相当于2018年3倍的动态市盈率。

◆同行业研报摘要◆行业:能源加工

●2024-09-21 岳阳兴长：2024H1营收高增，新产品产业化落地可期 (华鑫证券 张伟保)

●公司是两湖地区产量第一的调油组分生产商，独家掌握茂金属成套技术，同时积极推进MOFs产业化进程，有望打开成长空间。预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.20、1.44、1.74亿元，EPS分别为0.33、0.39、0.47元，当前股价对应PE分别为46.7、39.0、32.3倍，首次覆盖，给予“增持”投资评级。

●2024-09-08 金能科技：项目建设进展顺利，2024年H1业绩同比改善 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别171.50、205.33、230.20亿元，归母净利润分别为-0.65、1.12、2.45亿元，当前股价对应2025-2026年PE分别为34.45、15.80倍。公司致力于在新材料、新能源等领域，打造国内独特的“C3+C4+光伏+氢气”绿色化工产业链，在建项目产能有序释放，有望迎来快速发展。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-09-05 金能科技：上半年业绩同比减亏，下半年青岛二期投产规模效应有望增强 (国信证券 刘孟峦,胡瑞阳)

●综合考虑产品价格下降、原材料价格高位等对业绩的影响，下调盈利预测和评级，预计公司2024-2026年归母净利润为0.02/1.5/2.1亿元(前值为3.3/5.2/6.8亿元)，对应PE为3048.2/40.1/29.1。考虑公司发展循环经济，具备成本比较优势，青岛二期投产后产业协同及规模效应有望增强，给予“中性”评级。

●2024-09-02 金能科技：2024年中报点评报告：Q2增量降本环比减亏，关注烯烃二期投产贡献 (开源证券 张绪成)

●我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年实现归母净利润-0.7/3.1/6.2(3.4/5.6/7.5)亿元，同比-151.1%/+538.0%/+102.3%；EPS为-0.08/0.36/0.73元，对应当前股价，PE为-58.2/13.3/6.6倍。青岛一期烯烃项目成熟，二期建设已进入调试阶段，未来产能增长有望降本增效，维持“买入”评级。

●2024-08-29 美锦能源：2024年中报点评报告：焦炭价格下滑致业绩承压，氢能各项业务稳步推进 (开源证券 张绪成)

●考虑到焦化产品价格下行致公司业绩承压，我们下调2024年盈利预测并维持2025-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润-6.7/5.1/6.7亿元（2024年前值为3.8亿元），同比-330.1%/+176%/+32.8%；EPS为-0.15/0.12/0.16元；对应当前股价PE为-25.2/33.1/24.9倍。随着项目开工推进带动焦钢需求提升，焦炭利润有望修复，此外氢能业务未来有望贡献增量，维持“增持”评级。

●2024-08-29 华锦股份：2024年半年报点评：炼化景气下行Q2业绩同比下滑，集团炼化项目进展可期 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●炼化行业景气度下行，公司盈利能力下滑，因此我们下调公司24-26年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.12(下调95%)/2.34(下调55%)/4.13(下调39%)亿元，折合EPS分别为0.01/0.15/0.26元，集团沙特阿美炼化一体化项目持续推进，公司有望适时参与该项目建设，我们持续看好公司未来发展，维持公司“买入”评级。

●2024-08-22 上海石化：2024年半年报点评：24H1业绩同比大幅增长，新材料布局稳步推进 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●公司碳纤维项目稳步推进，未来发展空间广阔，我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年的净利润分别为3.11/6.59/10.45亿元，对应EPS分别为0.03/0.06/0.10元。维持对公司A股、H股的“增持”评级。

●2024-07-10 山西焦化：2024年半年度业绩预告点评：焦炭主业疲软，投资收益同比下滑 (民生证券 周泰,李航,王姗姗)

●考虑到焦化行业疲软，公司主业压力较大，我们预计2024-2026年公司归母净利润为5.32/9.54/16.04亿元，对应EPS分别为0.21/0.37/0.63元，对应2024年7月9日的PE分别为18/10/6倍。维持“谨慎推荐”评级。

●2024-05-10 博汇股份：年报点评：制定未来三年股东分红回报规划，稳定投资者预期 (海通证券 朱军军,胡歆,刘威)

●公司积极研发新产品，未来产能陆续投放，业绩有望持续增长。我们预计博汇股份2024-2026年EPS分别为0.14、0.53、0.57元。参照可比公司估值水平，给予其2024年3.5-3.6倍PB，对应合理价值区间为10.89-11.20元(公司产品周期性较强，目前行业景气度较低，采用PB估值比PE估值更有参考性)，给予“优于大市”评级。

●2024-05-10 博汇股份：年报点评：制定未来三年股东分红回报规划，稳定投资者预期 (海通证券(香港) Junjun Zhu,Borong Li,Xin Hu)

●参照可比公司估值水平，给予其2024年3.6倍PB，对应目标价11.20元(公司产品周期性较强，目前行业景气度较低，采用PB估值比PE估值更有参考性)(原目标价14.04元，2023年18倍PE，-20%)，维持“优于大市”评级。