龙净环保(600388)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-07 龙净环保：【东吴环保】龙净环保：2026年环保专项资金预算提前下达，大气治理同比增长占比提高，大气龙头受益 (东吴证券 袁理,任逸轩,唐亚辉,陈孜文,谷玥)

●紫金矿业现金全额认购龙净环保定增，持股比例提升。龙净环保资金就位，紫金矿业持续赋能，成长性有望加速体现。我们维持25-27年归母净利润预测12.3/15.3/17.5亿元，25-27年PE16.3/13.2/11.5x(2025/12/05)，维持“买入”评级。

●2025-10-27 龙净环保：紫金矿业拟现金全额认购龙净环保定增，持续赋能&成长加速 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●紫金矿业现金全额认购定增，持股比例提升。龙净环保资金就位，紫金矿业持续赋能，成长性有望加速体现。我们维持25-27年归母净利润预测12.3/15.3/17.5亿元，25-27年PE16.3/13.2/11.5x(2025/10/27)，维持“买入”评级。

●2025-10-21 龙净环保：2025三季报点评：Q3业绩大幅增长，绿电成为重要增长引擎 (银河证券 陶贻功,梁悠南)

●预计公司2025-2027年归母净利润11.64、14.25、16.66亿元，对应PE分别为17.34x、14.16x、12.11x，公司围绕紫金矿业开发矿山绿电，盈利能力强，业绩增长确定性高，维持“推荐”评级。

●2025-10-20 龙净环保：季报点评：业绩快速增长，新能源业务打开第二增长曲线 (国盛证券 杨心成,沈佳纯)

●分析师维持对龙净环保的“买入”评级，预计2025/2026/2027年公司归母净利润将分别达到11.0/15.0/18.6亿元，对应PE为18.3/13.5/10.9倍。然而，投资者需关注市场竞争加剧、项目进度不及预期以及原材料价格波动等潜在风险因素。

●2025-10-19 龙净环保：季报点评：业绩超预期，“矿电联动”前景广阔 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●维持盈利预测，我们预计公司25-27年归母净利润12.10/15.44/19.20亿元(三年复合增速为32.24%)，对应EPS为0.95/1.22/1.51元。预计2026年环保/新能源EPS为0.74/0.48元，可比公司Wind一致预期PE均值为16.5/19.8倍，给予公司2026年16.5/19.8倍PE(前值2025年19.2/23.1倍)，目标价21.62元(前值19.11元)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-12-22 神开股份：深海装备国产化破局，AI驱动数字油服商业模式升级 (爱建证券 王凯)

●公司有望深度受益于中国海工装备国产化进程加速，叠加中东数字化油服业务逐步放量，整体盈利能力呈持续改善态势。我们预计公司2025E–2027E营业收入分别为8.59/10.05/12.15亿元，同比增长17.1%/17.1%/20.9%；归母净利润分别为0.55/0.78/1.21亿元，同比增长81.5%/42.7%/54.4%，对应PE分别为75.7x/53.1x/34.4x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-22 大族数控：AI驱动PCB升级，平台型设备龙头放量可期 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为53.42/80.36/106.62亿元，同比增长59.8%/50.4%/32.7%；归母净利润分别为7.74/11.44/15.84亿元，同比增长156.9%/47.8%/38.5%，对应2025E/2026E/2027E分别为61.1/41.4/29.9倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-20 杰瑞股份：切入北美数据中心赛道，估值重构可期 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为163.42、195.42、228.58亿元，EPS分别为2.98、3.58、4.17元，当前股价对应PE分别为22.8、19.0、16.3倍，考虑公司切入数据中心发电领域将为公司带来新的成长空间，维持“买入”投资评级。

●2025-12-19 杰克科技：启航新程，科技引领，与客户共谋全球化新篇 (东海证券 王敏君)

●杰克科技作为缝制设备行业的领军企业，正通过AI技术创新和全球化布局迎来新的发展阶段。高端品牌艾图推出的AI缝纫机代表了行业技术发展的前沿方向，有望强化市场地位。但考虑到短期内在研发及推广拓展等方面仍需费用投入，调整归母净利润预测(前值为9.56/11.10/13.03亿元)，预计公司2025-2027年归母净利润为9.33/11.09/13.03亿元，预计EPS为1.96/2.33/2.74元，对应PE为20X/17X/15X，维持“买入”评级。

●2025-12-19 中微公司：补齐CMP关键拼图，平台化战略再进一步-中微公司公司收购事件点评 (爱建证券 王凯)

●维持"买入"评级。我们预计公司2025–2027年归母净利润分别为21.81/31.58/42.78亿元，对应同比增长35.0%/44.8%/35.4%，对应PE分别为74.8x/51.6x/38.1x。在晶圆厂扩产与国产替代推进下，本次收购补齐CMP关键工艺，完善前道设备体系，推动公司平台化发展并强化中长期成长性。

●2025-12-19 柳工：十五五规划清晰，增长动力充足 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为348.63、396.57、444.50亿元，EPS分别为0.77、1.06、1.34元，当前股价对应PE分别为16.3、11.9、9.4倍，考虑柳工十五五战略规划指引清晰，收入与净利率均有增长空间，维持“买入”投资评级。

●2025-12-19 中科飞测：营收延续强劲增长，量测设备迈入高端替代新周期 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹)

●考虑到公司正处于高强度研发与市场扩张期，且在手订单充足，预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为20.68/30.28/43.17亿元，对应PS分别为25/17/12倍。鉴于量测检测设备在半导体制造中的核心地位及公司在明暗场检测领域的稀缺性突破，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-12-19 迈瑞医疗：长周期拐点来临，流水化、数智化、国际化驱动价值重估 (中信建投 贺菊颖,袁清慧,王在存,李虹达,喻胜锋)

●我们预计2025-2027年公司收入分别为337.74亿元、381.49亿元、431.19亿元，增速分别为-8.0%、13.0%、13.0%。归母净利润分别为96.89亿元、110.31亿元、125.91亿元，增速分别为-17.0%、13.9%、14.1%。维持“买入”评级。

●2025-12-19 心脉医疗：国内业务有序推进，海外业务快速增长 (光大证券 吴佳青)

●根据光大证券研究所的预测，心脉医疗2025-2027年的归母净利润分别为6.33亿元、7.05亿元和8.48亿元，对应同比增速为26.0%、11.4%和20.3%。当前股价对应的2026年市盈率约为16倍。尽管公司面临高值耗材集采政策带来的降价风险，但海外业务和外周产品的持续放量仍为其提供了较强的业绩支撑。

●2025-12-18 锡装股份：深耕能源化工装备，积极开拓新兴领域 (天风证券 张樨樨,厉泽昭)

●我们预计公司25/26/27年归母净利润2.57/3.12/3.64亿元，EPS分别2.33/2.83/3.29元。我们给予公司2026年25倍PE，对应2026年目标价70.66元，首次覆盖，给予“买入”评级。