旭光电子(600353)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-24 旭光电子：业绩稳步增长，三位一体产业布局驱动成长 (国投证券 马良)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为23.44亿元、30.20亿元、35.76亿元，归母净利润分别为2.10亿元、2.91亿元、4.11亿元。采用PE估值法，考虑到公司三位一体产业布局，氮化铝材料等产品有望持续受益人工智能及算力基础设施建设的持续推进，给予公司2026年80倍PE，对应目标价20.27元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2026-03-27 旭光电子：25年归母同增约58%，可控核聚变打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,周向昉)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为24.8/32.6/41.8亿元，同比增长分别为51.6%/31.4%/28.3%，25-28年CAGR约为36.8%；归母净利润分别为2.1/2.9/4.1亿元，同比增长31.4%/36.5%/42.3%，25-28年CAGR约为36.7%；26-28对应PE分别为54.7X/40X/28.1X，维持“买入”评级。

●2025-11-03 旭光电子：业绩稳健增长，三大新兴赛道绘制增长蓝图 (兴业证券 姚康)

●公司发布2025年三季报，2025前三季度公司实现营业收入11.81亿元，同比增长5.57%，归母净利润为1.01亿元，同比增长25.04%；单季度来看，Q3实现营业收入为3.96亿元，同比增长17.37%，归母净利润为0.37亿元，同比增长51.39%，环比增长10.51%，扣非净利润为0.37亿元，同比增长74.64%，环比增长13.96%。我们预计公司2025-2027年归母净利润为1.51、2.09和2.92亿元，对应当前股价（2025年11月3日收盘价）PE为92.6、66.9和47.8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-10-29 旭光电子：25Q3业绩亮眼，可控核聚变、电子材料、智能快检打开增长空间 (浙商证券 邱世梁,周向昉)

●我们预计公司2025-2027年营业收入为19.5、23.9和30.3亿元，2024-2027年CAGR为24%；公司2025-2027年归母净利润为1.7、2.1和2.7亿元，2024-2027年CAGR为39%，对应PE为86X、69X、53X，维持“买入”评级。

●2025-08-28 旭光电子：25H1业绩稳健，三位一体产业布局助力增长 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司25-27年营收为19.60/24.39/29.40亿元，归母净利润为1.64/2.19/2.88亿元，对应EPS为0.20/0.26/0.35元，对应PE为89.46/67.04/51.12X。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-22 中芯国际：再上新台阶 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入792/911/1041亿元，归母净利润分别为63/76/94亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-21 龙旗科技：收购科峻成切入VC蚀刻供应链，经营业绩有望环比改善 (中信建投 何昊,梁艺,何昱灵)

●预计2026-2028年营业收入分别为439.8亿元、515.4亿元和607.1亿元，同比增长4.4%、17.2%和17.2%，对应归母净利润分别为7.5亿元、11.2亿元和14.3亿元，当下市值对应的PE分别为27.5、18.3和14.4倍，维持买入评级。

●2026-05-21 璞泰来：新增基膜扩产规划，推动市占率进一步提升 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持公司26-28年归母净利预测33.3/43.8/53.5亿元，同比+41%/+32%/+22%，对应PE为21x/16x/13x，考虑公司负极、隔膜、功能性材料多点开花，给予26年30xPE，目标价47元，维持“买入”评级。

●2026-05-21 兴森科技：净利润实现高速增长，持续攻坚海内外客户助力未来发展 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润为3.81/7.14/11.13亿元，当前股价对应PE分别为149/79/51倍，随着公司产品持续升级，产能利用率的不断提升，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2026-05-21 长光华芯：光通信带动业绩修复，光芯片IDM先锋迎来发展新机遇 (东北证券 李玖,武芃睿,叶怡豪)

●预计公司2026E-2028E收入7.49/10.53/14.06亿元，归母净利润0.77/1.58/2.77亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-21 国博电子：T/R组件核心供应商，商业航天与手机芯片开启新增长 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●公司作为国内有源相控阵T/R组件及射频集成电路的领先企业，核心优势稳固。未来增长主要由三大方向驱动：1）“十五五”期间新一轮装备列装周期启动，军用T/R组件业务有望重回高点；2）商业航天加速发展，公司作为卫星T/R组件核心供应商将深度受益；3）硅基氮化镓射频芯片在手机终端放量，并有望切入手机直连卫星新赛道，打开民品市场广阔空间。预计公司26年至28年的归母净利润分别为6.37、7.99和9.98亿元，同比增长分别为25.53%、25.39%和24.88%，相应26年至28年EPS分别为1.07/1.34/1.67元，对应当前股价PE分别为104.17/83.07/66.52，维持“买入”评级。

●2026-05-21 璞泰来：看好基膜扩产贡献增量 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●考虑到公司基膜有望在28年增厚利润，我们上修公司28年基膜出货量假设，预计公司26-28年归母净利32.34/41.71/47.16亿元（前值32.34/41.71/45.23亿元，28年上修4%）。参考可比公司26年Wind平均一致预期PE29倍（前值35倍），考虑到公司隔膜涂覆与基膜一体化布局明显，未来市占率存在大幅提升空间，负极新品有望放量，给予公司26年目标PE37倍（前值36倍），给予目标价55.87元（前值54.36元），上修至“买入”评级。

●2026-05-20 沐曦股份：国产通用GPU稳步推新，商业化落地加速疾行 (国盛证券 孙行臻,佘凌星)

●预计2026-2028年公司营收达到34.45/58.52/81.96亿元，由于AI智算芯片行业下游需求旺盛，国产芯片技术实力和市场占比在得到逐步验证，而公司商业化路径较快，产品路线加速迭代并且订单加速放量，有望在2026年实现盈利并释放规模效应。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-20 锐科激光：高端产品驱动增长，新应用打开增量空间 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，公司盈利拐点确立，手持焊、高功率激光器放量带动业绩快速修复。中长期，公司依托垂直整合与成本优势，持续推进国产替代，超快激光、3D打印等新业务打开增长空间。我们预计公司2026-2028年营收分别为42.06、50.63、60.75亿元；归母净利润分别为2.43、3.31、4.14亿元，EPS分别为0.43、0.59、0.74元，对应26年5月19日收盘价PE分别为93、69、55倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-20 经纬恒润：2025年经营改善但2026Q1短期承压，AI+智驾+商业航天多元拓展 (国海证券 戴畅,陈飞宇)

●考虑到公司与国内外客户合作紧密，持续获得新定点并向平台化项目渗透，实现规模放量与盈利能力提升，我们预计公司2026-2028年实现营业总收入79.60、93.46、110.57亿元；实现归母净利润2.49、4.19、6.22亿元，同比+149%、+68%、+48%；对应当前股价的2026-2028年PE为43、26、17倍，考虑到公司已实现经营拐点，后续有望经营向上，维持“增持”评级。