洪都航空(600316)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-31 洪都航空：三季度营收大增750%，教练机及防务产品龙头即将起飞 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2024-2026年公司归母净利润0.30、0.84、1.21亿元，同比增长-9%、184%、43%，PE为848、299、208倍，PB为4.7、4.6、4.5倍，我们认为公司是教练机龙头具有高稀缺性、并且业绩有望重回成长车道，维持“买入”评级。

●2024-10-30 洪都航空：业绩大幅反弹，教练机+导弹+无人机多元发展 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2024-2026年营收为58.91/89.69/118.90亿元，归母净利润为0.97/1.87/2.84亿元，对应EPS为0.14/0.26/0.40元，对应PE为258.79/134.18/88.50X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-04 洪都航空：我国教练机龙头，看好未来军品、军贸、民机多线发展 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●由于2024年上半年公司产品交付数量减少，我们预计将对全年营收和利润产生影响，相应我们调整了公司盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润0.30、0.84、1.21亿元，同比增长-9%、184%、43%，PE为514、181、126倍，PB为2.9、2.8、2.8倍，考虑到公司重点型号立项及研制工作取得显著进展，我们仍然看好公司未来产品谱系发展，维持“买入”评级。

●2024-09-03 洪都航空：产品矩阵完善，新洪都展翅高飞 (华西证券 陆洲)

●洪都航空是国内唯一的飞机+导弹总装平台，已实现由单一的教练机向兼具教练机、无人机、导弹产品多元化纵深化发展。随着公司L15高级教练机批产列装、防务产品定型放量、无人机和民机需求释放，公司业绩即将触底反弹，进入高速增长期。预计2024-2026年分别实现营业收入58.99/89.10/112.53亿元，归母净利润1.02/1.93/2.90亿元，同比增速+214.9%/88.8%/49.9%，EPS为0.14/0.27/0.40元，对应2024年9月2日20.72元/股收盘价，PE分别为148/77/51倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-12-07 洪都航空：聚焦主业盘活闲置资产，看好教练机龙头未来发展 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●根据公司2023年前三季度业绩和经营情况，我们调整了公司盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润1.19、1.34、1.65亿元，同比增长-15%、12%、23%，PE为125、112、91倍，考虑到公司重点型号立项及研制工作取得显著进展，看好公司未来产品谱系发展，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2024-11-11 涛涛车业：制造、品牌、渠道兼具竞争力的休闲车龙头 (天风证券 孙潇雅)

●预计2024-2026年公司营收33.1、41.1、49.9亿元，同增54%、24%、22%；归母净利4.0、5.1、6.3亿元，同增43%、27%、24%。考虑公司成长性，以及同类型公司估值水平，给予2025年PE18x，对应股价83.6元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-11 春风动力：全地形车龙头，大排量摩托车登顶！春风动力：研发、销售双驱动，ROE超20%遥遥领先 (北京韬联科技)

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●2024-11-11 迈信林：业绩快速增长，股权变更开启转型之路 (太平洋证券 曹佩)

●公司主营业务发展态势良好，积极向国产算力相关方向布局。预计公司24-26年EPS分别为0.37\\0.52\\0.71元，首次覆盖给与“买入”评级。

●2024-11-11 广联航空：加大研发投入力度，配套能力持续提升 (太平洋证券 马浩然)

●预计公司2024-2026年的净利润为1.32亿元、1.71亿元、2.11亿元，EPS为0.45元、0.58元、0.71元，对应PE为58倍、45倍、36倍，维持“买入”评级。

●2024-11-10 中航重机：2024年三季报点评：第三季度业绩同比增长16%，大型锻件产能逐步发力 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●维持2024-2026年盈利预测15.8/19.0/23.1亿元，同比+18.9%/+20.2%/+21.4%。当前股价对应PE为21.5/17.9/14.7倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-09 国科军工：毛利率提高或由于收入结构变化，需求若快速增长产业链地位或将提升 (国联证券 吴爽,叶鑫)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入12.96/16.35/20.41亿元，同比增长24.55%/26.18%/24.86%，三年CAGR为25.19%；归母净利润1.93/2.63/3.42亿元，同比增长36.84%/36.86%/29.81%，三年CAGR为34.46%，EPS为1.10/1.50/1.95元/股，对应PE分别为54x/39x/30x。鉴于公司深厚技术功底、市场空间广阔、具备固体发动机标的稀缺性，维持“买入”评级。

●2024-11-08 中航沈飞：业绩短期承压，需求拐点将至 (山西证券 骆志伟,李通)

●预计公司2024-2026年EPS分别为1.36\1.65\1.96，对应公司11月7日收盘价55.52元，2024-2026年PE分别为40.8\33.6\28.3，维持“买入-A”评级。

●2024-11-08 涛涛车业：季报点评：收入维持高增，海外产能加速布局 (海通证券 赵玥炜,刘一鸣,陈子仪)

●可比公司2024年平均PE估值为20.96倍，我们考虑公司新品放量速度快，产品具备性价比及渠道优势，发展空间大，成长性较好，给予公司2024年20-22倍PE估值，合理价值区间为70.20-77.22元/股(预计2024年公司EPS为3.51元)，合理市值区间为77-85亿元，给予“优于大市”评级。参考PB估值，按照我们的合理价值区间，公司2024年PB为2.31-2.54倍(2024年可比公司PB均值为3.79)，考虑公司成长性良好，估值具备合理性。

●2024-11-07 爱玛科技：毛利率同比提升显著，期间费用率有所提升 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润21.03、25.11、30.13亿元，对应PE分别为14.41、12.07、10.06倍，维持“增持”评级。

●2024-11-06 春风动力：季报点评：Q3业绩超预期，看好中大排量摩托海内外双高增 (天风证券 朱晔,邵将)

●我们调整了盈利预测，预计24-26年归母净利润13.55、16.85、20.14亿元，对应PE为18.31、14.73、12.32倍，维持“买入”评级。