大湖股份(600257)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-07-04 大湖股份：跟踪点评：万生堂实力助攻，大湖股份或将多维受益 (天风证券 吴立)

●若本次对西藏深万投的收购交易顺利完成，我们依据标的公司业绩承诺，预计18-20年大湖股份盈利预测为：净利润1.1亿/1.3亿/1.6亿；对应EPS为0.18/0.21/0.26元。我们看好大湖股份自身业务与标的公司销售渠道和品牌建设能力结合带来的利润增长。

●2018-05-16 大湖股份：复牌点评：大湖股份收购万生堂，进军大健康产业！ (天风证券 吴立)

●我们依据标的公司业绩承诺，预计18-20年大湖股份盈利预测为：净利润1.1亿/1.3亿/1.6亿；对应EPS为0.18/0.21/0.26元。我们看好大湖股份自身业务与标的公司销售渠道和品牌建设能力结合带来的利润增长。对比主营药品及医疗器械批发及零售的上市公司平均估值42.18倍，我们谨慎给予公司19年备考业绩对应38倍PE，对应目标价7.98元，首次覆盖，给予“持有”评级。

●2016-01-19 大湖股份：围绕湖泊资源做文章，转型发展可期 (财富证券 刘雪晴)

●我们看好公司在终端电商的布局，以及基于湖泊资源向水环境治理、光伏发电及湖泊大健康旅游三大领域转型发展的方向。暂不考虑定增，预计公司2015-2016年EPS为0.02、0.03元。我们认为，公司三大转型领域的订单未来将有望逐步落地；定增若完成后，财务费用将明显下降；公司市值小、业绩弹性大。因此给予公司“推荐”评级，目标价15元。

◆同行业研报摘要◆行业:农林牧渔

●2024-10-28 荃银高科：三季报利润承压，海外市场份额稳步扩大 (财通证券 肖珮菁)

●公司为种业“育繁推一体化”引领者，通过加强研发投入和科企合作夯实发展之基，通过外延并购多元化布局业务，打开未来成长空间。我们预计公司2024-2026年实现营业总收入51.32/62.43/75.18亿元，归母净利润3.06/3.56/4.12亿元。以10月25日收盘价对应PE分别为30/26/22倍，维持“增持”评级。

●2024-10-28 温氏股份：盈利高增，财务改善 (中邮证券 王琦)

●猪价下行空间有限，同时公司降本增效成果突出，四季度将继续获得较好利润。预计公司2024-2026年的EPS分别为1.49元、1.89元和1.86元。公司成本优势突出，维持“买入”评级。

●2024-10-28 温氏股份：2024年三季报点评：盈利强劲增长，养殖产业助力业绩腾飞 (西南证券 徐卿)

●公司发布2024年三季报告。公司前三季度实现营业收入753.84亿元，同比增长16.53%；归母净利润64.08亿元，上年同期净亏损45.3亿元，扭亏为盈。第三季度实现营收286.44亿元，同比增长21.89%；实现归母净利润50.81亿元，同比增长3097.03%，盈利增长。预计2024-2026年EPS分别为1.19元、1.62元、1.54元，对应动态PE分别为16/12/12倍，维持“买入”评级。

●2024-10-27 圣农发展：发力养殖食品降本成效显著，低位投资价值显现 (开源证券 陈雪丽)

●我们维持原盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.82/8.11/15.59亿元，对应EPS分别为0.55/0.65/1.25元，当前股价对应PE为24.6/20.7/10.8倍。公司白鸡出栏稳增降本成效显著，持续发力食品端，低位投资价值显现，维持“买入”评级。

●2024-10-27 圣农发展：24年三季报点评：前三季度主要产品量升价跌，业绩承压明显 (西部证券 熊航)

●根据前三季度经营情况，我们下调公司盈利预测。预计公司24-26年归母净利润为6.88/9.52/11.78亿元，同比+3.6%/+38.3%/+23.7%。未来毛鸡价格有望触底回升，叠加公司成本持续改善，维持“买入”评级。

●2024-10-26 圣农发展：Q3盈利显弹性，成本及种源优势稳固 (财通证券 肖珮菁)

●公司作为白羽肉鸡全产业链龙头，成本和种源优势不断加强，食品业务持续发力，我们预计公司2024-2026年实现营业收入193.5/212.7/230.8亿元，归母净利润7.0/10.9/14.8亿元，10月25日收盘价对应PE分别为24.2/15.4/11.4倍，维持“增持”评级。

●2024-10-26 荃银高科：季报点评：新一轮种子销售季启动，转基因品种有望赋能后续发展！ (天风证券 吴立,陈潇,林毓鑫)

●公司种业拓展顺利，订单农业高增，三季度增加的合同负债为后续业绩提供支撑；我们预计公司24-26年营收为48.00/58.75/67.60亿元，归母净利润3.07/3.47/4.40亿元。看好公司转基因布局赋能后期快速发展，维持“买入”评级。

●2024-10-26 圣农发展：季报点评：24Q3盈利环比大幅提升，持续重点推荐！ (天风证券 吴立,陈潇,林毓鑫)

●我们预计公司2024-2026年营业收入为204.5/232.4/263.1亿元，归母净利润为7.89/17.22/21.84亿元。鉴于祖代引种结构性缺口，叠加近期促消费政策提振，预计行业后续有望景气上行；看好公司作为国内白鸡龙头，全产业链布局和综合成本等优势显著，维持“买入”评级。

●2024-10-26 立华股份：2024年三季报点评：成本改善显著，业绩逐步兑现 (国海证券 程一胜,王思言)

●考虑到2024Q3业绩显著改善，我们调整2024-2026年的公司营业收入为170.24/180.65/192.8亿元，归母净利润为16.22/17.55/18.01亿元，2024-2026年对应PE分别为11/10/10倍，但考虑到黄羽鸡行业景气度不断提升，公司黄鸡业务盈利能力预计得到修复，叠加公司生猪业务出栏量稳定增长，维持“买入”评级。

●2024-10-26 荃银高科：季报点评：淡季盈利承压，转基因玉米种业发力可期 (华泰证券 樊俊豪,熊承慧)

●我们维持公司24-26年归母净利润3.78/5.02/5.90亿元，参考可比公司25E估值21.2XPE，给予公司25E21.2XPE，对应目标价11.24元，维持“买入”评级。