| ◆盈利预测(元)◆ | ◇更新时间:2014-09-01◇
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| 12A | 预测精度 | (12E) | 13E | 14E |
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每股收益 | 0.10 | 精准 | (0.10) | 0.21 | 0.26 |
一月预期变化率(%) | - | - | (-) | - | - |
净利润(万元) | 4192.76 | 参考 | (0.42) | 0.87 | 1.11 |
净利润同比(%) | 4.63 | 精准 | (4.63) | 107.98 | 27.12 |
主营收入(万元) | 323575.80 | 参考 | (32.36) | 35.56 | 39.27 |
主营收入同比(%) | 10.62 | 精准 | (10.62) | 9.89 | 10.44 |
预测机构数 | - | - | (-) | - | - |
每股净资产(元) | 2.08 | - | (-) | 2.29 | 2.55 |
未来两年复合增长率 | - | - | (-) | 62.60 | - |
预测PE | 60.82 | - | (-) | 29.81 | 24.08 |
预测PB | 2.91 | - | (-) | 2.73 | 2.45 |
预测PEG | - | - | (-) | 0.48 | - |
预测PS | 0.79 | - | (-) | 0.74 | 0.67 |
说明：数据来源于一致性盈利预期值，年份后的'A'表示已实现，'E'表示预期。其中：预测PS=最近收盘价/每股主营收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。预测精度列是年份预测值与实际实现数据之间的误差程度，分为'精准'、'较为精准'和'参考'三种标准。
◆投资评级◆ | 截止日期：2014-09-01 |
统计时段 | 买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | 合计 |
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一个月内 | - | 1 | - | - | - | 1 |
三个月内 | - | 1 | - | - | - | 1 |
六个月内 | - | 1 | - | - | - | 1 |
12个月内 | - | 1 | - | - | - | 1 |
◆每股收益预测明细◆ | 截止日期：2014-09-01 |
日期 | 机构 | 评级 | 13E | 14E | |
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2012-08-01 | 上海证券 | 跑赢大市 | 0.21 | 0.26 | - |
2011-10-24 | 东海证券 | 中性 | 0.18 | - | - |
2011-03-15 | 国联证券 | 谨慎推荐 | 0.20 | - | - |
◆研报摘要◆ ●2012-07-24 天方药业：供需缺口提升林可霉素业务景气度(上海证券 赵冰)
●公司11年实现每股收益为0.10元，预计公司12年实现每股收益为0.16元，以7月23日收盘价6.32元计算，静态、动态市盈率分别为66.24倍和38.84倍。医药行业上市公司11年、12年平均市盈率中值分别为34.55倍、26.95倍，公司目前的估值水平高于行业平均水平。考虑到公司作为集科、工、贸为一体的大型综合性医药企业，原料药产品线丰富，医药工业、商业发展稳健快速，心血管仿制药领域拥有阿托伐他汀与氯吡格雷两大王牌产品，未来业绩有望超预期。我们看好公司未来的成长性，给予公司“未来六个月，跑赢大市”评级。
●2011-10-20 天方药业：收入平稳增长，大股东支持将是重要驱动因素(东海证券 刘宇斌)
●我们预计公司2011-2013年EPS为0.10元、0.13元、0.18元，以昨日收盘价6.25元计算对应的PE为64倍、49倍、35倍，我们认为林可霉素和硫酸氰红霉素价格仍有提升的空间，通用技术集团还将对公司进行支持，但公司目前盈利能力较差且估值较高，暂给予公司“中性”的投资评级。
●2014-08-29 神奇制药：等待招标、OTC恢复启动高增长(安信证券 吴永强)
●我们强烈看好公司抗肿瘤品种未来的成长空间，优异且丰富的产品梯队，随着整合深入协同作用体现，经营状况将渐入佳境，维持2014-16年EPS0.53、0.71与0.97元，维持买入-A的投资评级，维持12个月目标价21.6元。
●2014-08-29 通化东宝：基层市场拓展顺利，基药放量值得期待(长江证券 刘舒畅)
●公司是国内胰岛素市场龙头企业，“农村包围城市”的战略优势将逐步显现。预计公司2014-2016年EPS分别为0.28元、0.39元、0.55元，对应PE分别为45X、33X、23X，维持“推荐”评级。
●2014-08-29 通化东宝：糖尿病大领域，产品布局大格局，未来成长为大市值企业(申银万国 罗佳荣)
●我们维持14-16年每股收益预测0.25元、0.33元、0.47元，同比增长38%、36%、41%，对应预测市盈率53倍、39倍、28倍，公司成长为大市值企业确定性高，短期估值偏高，维持增持评级。
●2014-08-29 通化东宝：2014年半年报点评：胰岛素稳健增长，业绩符合预期(国信证券 贺平鸽,张其立,林小伟)
●我们长期看好国内糖尿病药物市场的巨大空间，公司是国内胰岛素龙头，也是人胰岛素进入基药的最大受益者，未来几年人胰岛素有望持续稳健增长，同时三代胰岛素研发顺利，并布局其他糖尿病药物，逐步迈向糖尿病治疗综合服务商，长远发展空间广阔。维持预测14-16年EPS为0.25/0.35/0.46元，给予一年期合理估值14-15.75元(15PE40-45X)，维持“谨慎推荐”评级。
●2014-08-29 神奇制药：等待招标、OTC恢复启动高增长(安信证券 吴永强)
●我们强烈看好公司抗肿瘤品种未来的成长空间，优异且丰富的产品梯队，随着整合深入协同作用体现，经营状况将渐入佳境，维持2014-16年EPS0.53、0.71与0.97元，维持买入-A的投资评级，维持12个月目标价21.6元。