生物股份(600201)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-03 生物股份：业绩短期承压，新品储备充足持续成长 (开源证券 陈雪丽)

●公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3营收9.71亿元(同比-20.36%)，归母净利润1.70亿元(同比-41.19%)。单Q3营收3.59亿元(同比-32.79%)，归母净利润0.47亿元(同比-69.70%)。受行业竞争加剧影响，公司业绩承压，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.77/3.80/4.55(2024-2026年原预测分别为3.34/4.78/5.88)亿元，对应EPS分别为0.25/0.34/0.41元，当前股价对应PE为26.9/19.6/16.4倍。公司创新实力强劲，新品储备充足持续成长，维持“买入”评级。

●2024-09-09 生物股份：盈利能力稳健，新品落地可期 (东兴证券 程诗月)

●我们看好公司稳健经营高质量发展和未来新产品落地带来的持续增长。预计公司24-26年归母净利润分别为3.28、4.18和5.24亿元，对应EPS分别为0.29、0.37和0.47元，对应PE值分别为20、16和13倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-09-04 生物股份：2024年半年报点评：盈利能力稳中有升，产品研发进入收获期 (国海证券 程一胜,熊子兴)

●基于行业竞争加剧，我们调整公司2024-2026年营业收入预测至15.66亿元、17.04亿元、18.72亿元，同比-2.01%、+8.81%、+9.87%。对应归母净利润3.06亿元、3.40亿元、4.03亿元，同比+7.72%、+11.12%、+18.75%。对应当前股价PE分别为22倍、20倍、17倍。由于公司产品结构改善盈利稳中有升，维持“买入”评级。

●2024-09-01 生物股份：业绩韧性十足创新驱动发展，新品多点开花持续成长 (开源证券 陈雪丽)

●鉴于动保行业竞争加剧，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.34/4.78/5.88(2024-2026年原预测分别为3.92/5.10/6.07)亿元，对应EPS分别为0.30/0.43/0.52元，当前股价对应PE为21.0/14.7/11.9倍。公司创新实力强劲业绩韧性十足，产品矩阵丰富，新品多点开花持续成长，维持“买入”评级。

●2024-08-30 生物股份：Q2公司业绩承压，在研新品助力未来增长 (银河证券 谢芝优)

●公司深化“产品+方案+服务”三维一体智慧防疫体系，在巩固口蹄疫疫苗市场份额的基础上，持续提升非口路疫疫苗销售收入，叠加新品储备丰富，公司业绩增长可期。我们预计公司2024-2025年EPS分别为0.33元、0.39元，对应PE为19、16倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-11-04 华熙生物：2024年三季报点评：组织变革持续推进，期待化妆品业务改善 (国元证券 李典)

●公司是全球知名的以合成生物科技创新驱动的生物科技公司、生物材料全产业链平台公司，生物活性物原料、医药终端、功能性护肤品、功能性食品四大板块共同驱动业务发展。我们预计公司2024-2026年EPS1.04/1.47/1.79，PE58/41/33X，调整为“增持”评级。

●2024-11-04 科伦药业：利润超预期，SKB264获批在即 (中信建投 贺菊颖,袁清慧,魏佳奥)

●公司在大输液和抗生素中间体的龙头地位稳固，仿制药进入批量上市阶段，川宁生物有望加速成长，创新药逐步进入收获阶段，ADC平台不断推出新产品，海外与MSD合作为公司打开更大成长空间。预计2024-2026年营业收入为231.8亿元、248.4亿元、264.8亿元，归母净利润分别为29.7亿元、33.55亿元、36.94亿元，对应PE估值分别为18X、16X、14X，维持“买入”评级。

●2024-11-04 海思科：创新药持续兑现，业绩增长符合预期 (中信建投 贺菊颖,袁清慧)

●公司新上市药物苯磺酸克利加巴林胶囊、考格列汀片快速放量；由此预计公司2024、2025、2026年营业收入分别为38.63、45.79、56.11亿元，对应增速分别为15.15%、18。52%、22.56%。归母净利润分别为4.32、5.74、8.08亿元，对应增速分别为46.23%、33.08%、40.71%，给予“买入”评级。

●2024-11-03 华海药业：2024年前三季度业绩快速增长，在研项目进展顺利 (开源证券 余汝意,阮帅)

●2024前三季度公司原料药中间体板块较快增长，制剂板块维持较快增长。我们看好公司的长期发展，维持公司的盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为13.04/15.55/19.29亿元，当前股价对应PE为20.8/17.4/14.0倍，维持“买入”评级。

●2024-11-03 华熙生物：2024年三季报点评：管理变革与生物科技创新，期待焕发新动能 (西部证券 吴岑)

●公司2024年前三季度实现营业收入38.75亿元，同比-8.21%；归母净利润3.62亿元，同比-29.62%；扣非归母净利润3.27亿元，同比-24.58%。我们预计公司2024-2026年EPS为1.11/1.42/1.72元，维持“买入”评级。

●2024-11-03 科前生物：2024年三季报点评：三季度业绩环比改善明显，创新研发步入收获期 (国海证券 程一胜,熊子兴)

●考虑到公司三季度业绩环比修复，我们调整公司2024-2026年营业收入至10.06、11.68、13.78亿元，同比-5.48%、+16.16%、+17.95%；归母净利润3.71、4.38、5.19亿元，同比-6.28%、+17.97%、+18.62%；对应当前股价PE分别为18倍、15倍、13倍。基于公司产品矩阵不断完善，维持“买入”评级。

●2024-11-03 华润三九：2024年三季报：短期利润端有所承压，长期中药全产业链布局持续推进 (国信证券 彭思宇,张佳博)

●中药全产业链布局推进，维持“优于大市”评级。随着公司发展战略的不断推进，业绩有望继续保持稳步增长。维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润33.12/39.42/45.67亿元，同比增长16.11%/19.02%/15.83%。

●2024-11-03 派林生物：业绩持续稳健增长，新浆站验收助力长期发展 (华福证券 盛丽华)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.9/9.2/10.4亿元，归母净利润增速分别为29%/16%/14%，维持前期预测不变。对应当前市值，2024-2026年PE分别为21/18/16X，维持“买入”评级。

●2024-11-03 金域医学：2024年三季报业绩点评：Q3收入低于预期，回款节奏明显改善 (银河证券 程培,孟熙)

●金域医学作为国内ICL头部企业，有望借助技术及规模优势充分受益，看好公司医检主业常规业务高速增长。考虑到外部环境仍有待修复，以及应收账款减值计提对利润影响仍有一定不确定性，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测至2.44/7.59/12.55亿元，同比-62.01%、+210.32%、+65.50%，EPS分别为0.52/1.62/2.68元，当前股价对应2024-2026年PE61/20/12倍，维持“推荐”评级。

●2024-11-03 普洛药业：2024年三季报点评：收入增长稳健，制剂板块毛利率提升显著 (国信证券 彭思宇,张佳博)

●原料药制剂一体化布局稳步推进，维持“优于大市”评级。收入增长稳健，制剂板块毛利率提升显著，维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润11.23/13.25/15.94亿元，同比增速6.4%/18.0%/20.3%。