哈空调(600202)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-04-08 德业股份：低压差异化竞争+新兴市场起量，逆变器新星业绩高增可期 (海通证券 徐柏乔)

●我们预计公司23-25年归母净利润分别为18.75、25.97、32.79亿元，同比增长23.6%、38.5%、26.2%。给予公司2024年20-22倍PE估值，对应合理价值区间120.80-132.88元，给予“优于大市”评级。

●2024-04-08 当升科技：业绩符合预期，新产品加速放量 (中银证券 武佳雄)

●结合公司公告与日趋激烈的行业竞争情况，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至2.50/2.77/2.97元(原预测2024-2026年摊薄每股收益为4.43/5.13/-元)，对应市盈率16.9/15.2/14.2倍；维持增持评级。

●2024-04-08 思源电气：2024年一季度业绩预增公告点评：24Q1业绩预计高增，平台型龙头持续拓展产品矩阵 (西部证券 杨敬梅)

●我们预计24年收入确认节奏有望维持Q1态势，持续超预期，2023/2024/2025年归母净利润为15.45/19.98/24.54亿元，对应2023-2025年PE为29.5/22.8/18.6x，给予“买入”评级。

●2024-04-07 大全能源：成本优势领先，龙头地位巩固 (中邮证券 王磊,贾佳宇)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为30.30/37.30/41.55亿元，对应2024-26年公司PE分别为18.78x/15.26x/13.70x，维持“增持”评级。

●2024-04-07 海尔智家：家电家居的整家之路（一）-海尔智家：三翼鸟 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●我们维持盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为187.1/212.6/239.0亿元，对应EPS为1.98/2.25/2.53元，当前股价对应PE分别为13.3/11.7/10.4倍，维持“买入”评级。

●2024-04-07 石头科技：新品导航技术再升级，分红比例大幅提升 (长城证券 荣泽宇)

●展望2024年，V20新系列强化中高端价格段竞争力，旧款产品稳步迭代夯实品牌力。海外主流渠道布局成效有望逐步显现。产品、品牌和渠道协同发展，将推动业绩持续增长。我们预计2024-2026年归母净利润24.33/29.58/36.06亿元，对应当前股价的预测PE为19、15和13倍，维持“买入”评级。

●2024-04-06 汇川技术：2023年业绩快报点评：强α持续凸显，无惧周期 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋)

●我们预计公司23-25年归母净利润至47.5亿/60.8亿/73.1亿，同比+10%/+28%/+20%(23-25年扣非分别40.6亿/53.2亿/67.3亿，同比+20%/+31%/+26%)，对应现价PE分别34倍、27倍、23倍。考虑到公司在工控行业的强经营α、以及电机电控内资龙头地位，给予24年35倍估值，目标价79.5元，维持“买入”评级。

●2024-04-06 海信家电：2023年报点评报告：治理改善下利润高增，内外销均取得亮眼表现 (浙商证券 闵繁皓,张云添)

●预计24-26年公司收入分别为940/1022/1073亿元，对应增速分别为10%/9%/5%，归母净利润33/38/44亿元，对应增速分别为16%/16%/13%，对应EPS分别为2.38/2.77/3.14元，对应PE分别为14x/12x/10x。维持“买入”评级。

●2024-04-04 拓邦股份：年报点评：复苏拐点显现，期待新曲线新成长 (国联证券 张宁)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为105.0/126.15/152.13亿元，同比增速分别为16.77%、20.13%、20.60%，归母净利润分别为6.82/9.11/12.08亿元，同比增速分别为32.4%/33.6%/32.5%，EPS分别为0.54/0.72/0.95元每股，3年CAGR为32.8%。考虑拓邦股份龙头地位，我们给予公司2024年25倍PE，目标价13.5元，维持“买入”评级。

●2024-04-04 九阳股份：2023年年报点评：外销拖动增长，内销有待复苏 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳)

●考虑到国内厨房小家电行业需求，调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为4.8/5.5/6.2亿(前值为5.9/6.7/-亿)，同比增长24%/14%/12%，对应PE为17/15/13倍，维持“买入”评级。