国网信通(600131)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-22 国网信通：紧抓电网数智化建设机遇，能源数字化骨干企业有望核心受益 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为80.39/85.65/92.14亿元，归母净利润分别为8.36/10.12/11.82亿元，对应EPS分别为0.70/0.84/0.98元。结合目前行业阶段和公司增速及壁垒，给予公司2024年动态PE25-30倍，6个月合理价值区间为21.04-25.25元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-01-17 国网信通：2023年年度业绩快报点评：业绩拐点已现，电网投资或向数字化倾斜 (东北证券 黄净,吴雨萌)

●维持“买入”评级。预计2023年-2025年公司实现营业收入80.39/93.05/106.07亿元，同比增长5.57%/15.75%/13.99%；实现归母净利润8.36/10.00/11.76亿元，同比增长4.29%/19.66%/17.59%。

●2023-11-01 国网信通：2023年三季报点评：国网数字化招标延后，公司业绩承压 (光大证券 殷中枢,宋黎超)

●国网招标滞后影响业绩确认节奏，我们下调公司23E-25E归母净利润水平分别为9.19/10.61/11.94亿元(前值为9.95/11.42/12.63亿元，分别下调7.6%/7.1%/5.5%)，对应EPS分别为0.76/0.88/0.99元，PE为18/15/14倍(10月31日股价为13.79元)。考虑到公司是国网旗下重要子公司，国网快速布局虚拟电厂及电力数字化保证公司订单充沛，夯实公司未来业绩稳定性。我们维持公司“买入”评级。

●2023-09-22 国网信通：依托国家电网资源禀赋，电力数字化业务高增 (安信证券 赵阳,杨楠)

●公司作为服务能源数字化转型的骨干企业，紧抓“数字中国”和新型电力系统建设机遇，围绕发输变配用全环节、源网荷储全场景，不断夯实电力数字化服务、企业数字化服务、云网基础设施三大业务板块基础。预计公司2023年-2025年的营业收入分别为84.24/95.14/108.73亿元，归母净利润分别为9.66/11.04/12.59亿元。首次覆盖给予买入-A的投资评级，6个月目标价为20.07元，相当于2023年25倍的动态市盈率。

●2023-08-24 国网信通：2023年半年报点评：经营状况良好，电力数字化业务快速增长 (西南证券 韩晨)

●预计公司2023-2025年营收分别为89.3亿元、105.2亿元、122.8亿元，未来三年归母净利润增速分别为18.2%/18.5%/13%。公司加速进行电力平台技术研发、积极拓展数字化业务市场，业绩有望持续增长，维持“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-22 中控技术：2024年一季报点评：业绩符合预期，海外和AI业务增长可期 (东吴证券 曾朵红,王紫敬,周尔双,王世杰)

●公司积极发力海外市场和工业AI，有望成为公司的新增长点。但由于下游行业景气度周期变化，基于此，我们将2024-2025年归母净利润预测值由14.15/18.49亿元下调至13.52/16.37亿元，新增2026年归母净利润预测为20.01亿元。维持“买入”评级。

●2024-04-21 朗新集团：电网数字化保持稳健，能源互联网动能强劲 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为55.76/66.10/78.94亿元，归母净利润分别为7.14/8.47/10.50亿元，对应EPS分别为0.66/0.78/0.97元。结合目前行业阶段和公司增速及壁垒，给予公司2024年动态PE20-25倍，6个月合理价值区间为13.15-16.44元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-04-21 中科星图：2023年报点评报告：集团化持续贡献增长动力，有望享受低空经济行业红利 (浙商证券 刘雯蜀,李佩京)

●我们预计公司24-26年营收36.42/51.60/72.03亿(同比+44.76%/41.70%/39.59%)，归母净利润4.82/6.94/9.58亿(同比+40.72%/44.04%/38.00%)，对应PE为44.02/30.56/22.15，维持“买入”评级。

●2024-04-21 超图软件：GIS软件稳定发力，数据要素等业务多点开花 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计23-25年归母净利为3.0、3.8和4.7亿元(考虑公司加大市场开拓，销售投入力度加大，下修29%)，EPS为0.60、0.76和0.96元，对应PE分别为27X、21X和17X。公司公司GIS软件业务稳定发力，住建、数据要素、水利等业务多点开花，维持买入评级。

●2024-04-21 晶丰明源：2023年收入同比增长21%，毛利率回升 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●由于产品价格下跌后短期较难上涨，我们下调公司2024-2025年收入至16.50/19.74亿元(前值18.08/20.51亿元)，下调归母净利润至0.85/1.54亿元(前值1.01/1.80亿元)，预计2026年收入为22.33亿元，归母净利润为1.95亿元，对应2024年4月19日股价的PE分别44/24/19x。公司新产品拓展顺利，维持“买入”评级。

●2024-04-21 中控技术：引领流程工业智能化升级，海外业务进展顺利 (财通证券 佘炜超,杨烨)

●我们预计2024-2026年公司分别实现收入105.51、131.39、162.61亿元。实现归母净利润13.27、15.91、18.91亿元，对应当前PE估值分别为28x、24x、20x，维持“增持”评级。

●2024-04-21 中控技术：2024年一季报点评：一季度净利率改善，“AI+机器人”战略加速落地 (西部证券 郑宏达)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为105.32、126.45、148.77亿元，归母净利润分别为13.03、15.47、17.51亿元，公司为国内工业自动化行业龙头，维持公司“买入”评级。

●2024-04-20 卫宁健康：年报点评：盈利恢复，有望受益新一代WiNEX和WiNGPT推广 (国联证券 黄楷)

●考虑到医疗信息化建设持续推进，公司毛利率修复、创新业务亏损收窄等，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为35.12/40.39/46.62亿元，同比增速分别为11.02%/15.00%/15.43%，归母净利润分别为4.75/6.36/8.22亿元，同比增速分别为32.76%/33.83%/29.20%，EPS分别为0.22/0.29/0.38元/股，3年CAGR为31.92%。鉴于公司在中国医院核心系统市场份额排名第一，新一代WiNEX加速落地，发布WiNGPT，参照可比公司估值，我们给予公司2024年33倍PE，目标价7.26元，给予“增持”评级。

●2024-04-20 金卡智能：数字燃气/智慧水务双轮驱动，业绩稳步增长 (华金证券 李宏涛)

●随着公司智能水务产品的渗透率提升和民用燃气产品的稳定增长，预计公司总体将保持稳定增长，预测公司2024-2026年收入39.11/47.45/54.61亿元，同比增长23.2%/21.3%/15.1%，公司归母净利润分别为5.20/6.17/7.57亿元，同比增长27.1%/18.9%/22.6%，对应EPS1.23/1.47/1.80元，PE10.7/9.0/7.3；给予“增持-B”评级。

●2024-04-20 光庭信息：年报点评：计提减值影响利润，受益智驾趋势 (华泰证券 谢春生,彭钢)

●光庭信息发布年报，2023年实现营收6.39亿元(yoy+20.46%)，归母净利-1546.56万元(重述yoy-148.55%)，扣非净利-2229.05万元(yoy-217.52%)。其中Q4实现营收2.47亿元(yoy+20.33%，qoq+106.45%)，归母净利-1884.80万元(yoy-155.77%，qoq-174.33%)。利润下滑主因资产减值损失0.66亿元(22年同期计提减值损失0.05亿元)，信用减值损失0.33亿元(22年同期计提减值损失0.17亿元)。我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.47、0.59、0.74元。可比公司24年Wind一致预期PS均值为5.2倍，给予公司24年5.2倍PS，目标价44.27元，维持“买入”评级。