西宁特钢(600117)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-04-16 西宁特钢：2017年报点评：经营乏善可陈，混改值得关注 (光大证券 王招华)

●预计公司2018-2020年归母净利润分别为0.62亿元、0.74亿元、0.82亿元，对应EPS分别为0.06、0.07、0.08元/股，我们看好公司的长期发展，采用相对估值方法，给予2018年1.8倍PB，目标价5.50元/股，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2018-04-12 西宁特钢：年报点评：钢材销量小幅增长，房地产销量下滑致整体业绩回落 (信达证券 范海波,吴漪,丁士涛,王伟)

●根据当前股本，我们预计公司2018-2020年实现EPS分别为0.07元、0.08元、0.10元，按照2018-04-11收盘价计算，对应PE分别为74、60和47倍，维持“增持”评级。

●2017-08-16 西宁特钢：中报点评：行业市场持续回暖，半年报业绩同比扭亏为盈 (信达证券 范海波,吴漪,丁士涛,王伟)

●根据当前股本，我们预计公司17-19年实现EPS0.08元、0.11元、0.13元，按照2017-08-15收盘价，对应PE分别为92、67和59倍，维持“增持”评级。

●2017-08-15 西宁特钢：钢铁板块是扭亏主力，财务负担拖累Q2业绩 (兴业证券 任志强,邱祖学)

●预计公司2017-2019年归母净利润为0.87亿元、1.59亿元和2.03亿元，EPS为0.08元、0.15元和0.19元，对应目前PE分别为90.4倍、49.2倍和38.6倍，维持公司“增持”评级。

●2017-04-12 西宁特钢：年报点评：业绩扭亏为盈，持续受益于一带一路红利 (信达证券 范海波,吴漪,丁士涛,王伟)

●根据公司当前股本，我们预计公司17-19年实现EPS0.10元、0.11元、0.12元，按照2017-04-11收盘价，对应PE分别为62、55和51倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:黑色金属

●2026-05-04 大中矿业：锂矿建设提质提速，业绩或迎放量始点 (华源证券 田源,张明磊,田庆争,陈轩,方皓)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为21.44、40.90、54.22亿元，同比增速分别为191.28%、90.76%、32.57%，按2026年4月30日收盘价对应的PE分别为37.41、19.61、14.79倍。考虑到公司锂矿板块业务当前处于“0-1”的预期兑现阶段及放量节点前夕，正从传统周期性铁矿企业向“铁矿+锂矿”双轮驱动的新能源资源企业战略转型，形成“稳定基本盘+高增长引擎”的互补发展格局，未来或具备高成长性和价值重估逻辑，维持“买入”评级。

●2026-04-30 柳钢股份：年报点评报告：年度盈利大增，产能有望进一步扩张 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司正筹划发行股份及支付现金收购广西钢铁集团部分股权(柳钢集团持股44.52%)，完成后有望进一步扩大产能。作为华南区域龙头钢企，在行业供给端政策支持与需求改善背景下，公司权益产量增长与产品结构优化进入兑现期。预计2026–2028年归母净利润分别为7.3亿元、8.2亿元、9.2亿元，当前P/B为1.3倍，处于价值低估区间，维持“增持”评级。

●2026-04-30 宝钢股份：核心产品毛利提升，盈利稳步修复 (银河证券 赵良毕)

●机构预计2026–2028年公司归母净利润将稳步增长至140.43亿元，ROE持续提升，资产负债结构优化。作为国内钢铁龙头，公司在产品结构、技术实力与数字化能力方面具备显著优势，中长期发展动能充足，维持“推荐”评级。

●2026-04-30 大中矿业：锂矿业务有望26年下半年投产，成长可期 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑公司锂矿即将放量，锂价持续高位运行，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润16.13/37.45/57.39亿元，分别同比增长119.20%/132.11%/53.25%，对应EPS分别为1.05/2.44/3.74元。以2026年4月29日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为48.75/21.00/13.70倍。维持公司“增持”评级。

●2026-04-29 包钢股份：25年报及26一季报点评：稀土资源持续增益，静待钢铁板块利润修复 (东方证券 于嘉懿)

●我们上调稀土精矿售价、调整钢材售价，预测公司26-28年每股净资产为1.22、1.29、1.37元(原26-27年预测为1.22、1.29元)。根据可比公司26年3X PB的估值，给予公司3.67元目标价。

●2026-04-29 河钢资源：多元矿产协同赋能，业绩增长动能充沛 (银河证券 赵良毕)

●公司通过磨矿系统改造提升磁铁矿品位、优化铁路运力与出口物流、提高铜选厂回收率等举措，持续优化产销结构。2025年磁铁矿发运量创历史新高，下半年首次销售65%高品位产品40万吨。机构预测2026–2028年归母净利润将分别达6.17亿元、7.29亿元和8.41亿元，同比增速8.9%、18.0%、15.5%，毛利率稳步提升至65.4%，维持“推荐”评级。

●2026-04-28 方大特钢：季报点评：季度利润环比回落，产能有望大幅增长 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司历史估值区间为0.62倍到2.88倍重置成本，当前估值为1倍左右，公司为江西区域钢企龙头，随着后期行业产能利用率逐步恢复，权益产能增长或将逐步兑现，为市场稀缺的增量改善标的，其盈利有望继续向上回归，维持“增持”评级。

●2026-04-27 武进不锈：年报点评：石化需求偏弱致业绩承压 (华泰证券 李斌)

●考虑到下游需求走弱拖累公司盈利能力，我们下调公司石化板块产品营收及毛利率、天然气板块产品营收，测算2026-2028年公司归母净利润分别为1.05/1.09/1.30亿元，26/27年较前值下调63.82%/67.09%，对应EPS为0.19/0.19/0.23元，BVPS为4.87/4.99/5.14元。考虑公司属于重资产企业，其高端产能、技术专利等竞争力均体现在净资产端，我们调整为可比公司市净率估值法。可比公司2026年PB均值为1.97X，因公司下游需求偏弱导致盈利承压，我们给予10%折价率，给予公司1.77XPB，目标价8.63元(前值5.93元，对应25年13.8XPE)。维持“增持”评级。

●2026-04-26 马钢股份：季报点评：降本增效对冲钢价下行压力 (华泰证券 李斌)

●我们维持盈利预测，测算公司26-28年公司归母净利润分别为12.99/19.91/22.28亿元，BVPS为3.23/3.44/3.65元。公司近五年PB均值0.91X，我们维持溢价50%反映公司盈利向好趋势确立，后续双碳政策若持续进行或进一步改善行业和公司利润，26年PB取1.37X；并基于4月25日人民币与港元汇率0.87、近三个月A/H溢价率70%(26-4-25)，A/H目标价4.41元/2.98港元(前值4.36元/2.83港元，基于26年PB1.35X)，维持“持有”评级。

●2026-04-26 南钢股份：2026Q1点评：2026Q1业绩符合预期，产品结构不断优化升级 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●我们预计2026-2028年公司EPS分别为0.53、0.59、0.67元，PE分别为10、9、8倍，维持“买入”评级。