*ST天成(600112)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-12-01 *ST天成：互联网金融重塑投资价值 (国信证券 陈福)

●公司正在打造基于POS支付的小微企业金融服务平台，该平台盈利能力良好，且正进行城商行、寿险和金融租赁等廉价资金端布局，以期形成业务互动的闭环。预计2016-18年净利润分别为1.7、5.7、11.5亿。鉴于未来三年净利润复合增速210%的良好的盈利前景，我们按2017年50xPE给予估值，公司合理总市值285亿元，未来12个月内存在翻倍空间，首次给予“买入”评级。

●2015-07-13 *ST天成：业务结构调整顺利，互联网金融平台蓄势待发 (安信证券 赵湘怀)

●我们预测公司2015/2016/2017年EPS分别为0.12/0.14/0.2元，考虑到公司在互联网金融业务平台上的潜力巨大，参考对标企业市值，保守给予18元目标价，买入-A评级。

●2015-03-17 *ST天成：小微平台，立足高远 (平安证券 侯建峰)

●不考虑公司未来并购增厚业绩的情形下，预计14-16年公司EPS为0.02、0.06和0.16元，对应3月16日收盘价PE分别为1034.4、328.1和129.4倍，我们看好公司未来云联网金融布局的发展潜力，维持“推荐”评级。

●2015-03-11 *ST天成：强势介入互联网金融 (平安证券 侯建峰)

●不考虑公司未来并购增厚业绩的情形下，预计14-16年公司EPS为0.02、0.06和0.16元，对应3月10日收盘价PE分别为771.3、244.6和96.5倍，我们看好公司未来互联网金融布局的发展潜力，维持“推荐”评级。

●2014-12-11 *ST天成：大股东增持，强势助力公司外延式扩张 (平安证券 侯建峰)

●不考虑公司未来并购增厚业绩的情形下，预计14-16年公司EPS为0.02、0.06和0.16元，对应12月10日收盘价PE分别为784.0、248.6和98.1倍，我们看好公司加码多元化产业布局带来的广阔成长预期，首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-05-20 科沃斯：2023FY&2024Q1业绩点评：一季度盈利环比明显改善，经营逐步向好 (东方证券 李雪君)

●适当调整科沃斯、添可业务收入增速，同时调整毛利率与销售费用率假设，我们预测2024-2026年公司归母净利润为13.91/16.83/19.13亿元(此前预测2024-2025年为12.84/15.94亿元)，给予DCF目标估值61.61元，维持“买入”评级。

●2024-05-20 亿纬锂能：2023年年报及2024年一季报点评：出货量稳步提升，国内市占率增长 (中信建投 许琳)

●2024Q1实现营收93.2亿元，同比-17%，环比-30%，归母净利润10.7亿元，同比-6%，环比+70%，扣非后7.0亿元，同比+15%，环比+17%。预计2024-2025年公司归母净利润49、60亿元，对应PE为16、13倍。

●2024-05-20 容百科技：2023年年报及2024年一季报点评：出货量稳步提升，全球化布局推进 (中信建投 许琳)

●2024Q1公司三元正极材料销量超2.6万吨，全球市占率超11%，环比+1pct，国内市占率超过18%，环比+2pct。预计2024-2025年公司归母净利润4.4、8.1亿元，对应PE为32.6、17.9倍。

●2024-05-20 倍轻松：Q1业绩开始兑现，期待后续盈利的持续改善 (中信建投 马王杰)

●我们预计24-26年公司分别实现营业收入15.43、17.89、20.40亿元，同比分别增长21%、16%、14%；分别实现归属母公司净利润0.67、0.89、1.22亿元，同比分别增长231.06%、33.61%、37.36%。看好公司供应链降本、费用投放精细化以及产品推新所带来的盈利改善趋势，维持买入评级。

●2024-05-20 微光股份：产品矩阵不断丰富，积极拓展新兴领域应用 (浙商证券 张雷,黄华栋)

●考虑到行业竞争加剧和需求恢复缓慢，我们谨慎下调2024-2025年公司归母净利润至3.65亿和4.17亿元(下调前分别为4.44亿和5.09亿元)，新增2026年预测为4.75亿元，对应EPS分别为1.59、1.82、2.07元，对应PE为14、12、11倍。维持“买入”评级。

●2024-05-20 锦浪科技：海外去库+国内降价业绩短期承压，分布式电站快速扩张 (浙商证券 张雷,陈明雨,谢金翰)

●下调盈利预测，维持“买入”评级。公司是国内生产光伏逆变器的领先企业，受到海外进入去库周期、国内产品降价影响业绩短期承压。我们下调公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为9.66、12.01、13.58亿元，对应EPS分别为2.41、3.00、3.39元，PE分别为25、20、18倍。

●2024-05-20 鑫宏业：营收规模稳健增长，深化客户战略合作 (浙商证券 张雷,黄华栋)

●考虑到行业竞争加剧和产品价格下降，我们谨慎下调2024-2025年公司归母净利润至1.84亿和2.40亿元(下调前分别为2.80亿和3.62亿元)，新增2026年预测为2.82亿元，对应EPS分别为1.90、2.47、2.90元，对应PE为18、14、12倍。维持“买入”评级。

●2024-05-19 长缆科技：电缆附件隐形冠军，收购外延布局变压器绝缘油 (民生证券 邓永康,李佳,王一如,朱碧野,李孝鹏)

●公司为电缆附件隐形冠军，持续保持行业领先地位，收购双江能源入局变压器绝缘油产业将带来业绩新增量，我们预计公司24-26年营收为12.68/15.82/19.82亿元，营收增速分别为21.6%/24.8%/25.3%；归母净利润为1.20/2.10/2.88亿元，归母净利润增速分别为65.9%/75.2%/37.5%，按5月17日收盘价，24-26年PE分为23X/13X/9X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-05-19 通威股份：产品品质、成本优势显著，轻装上阵静待行业回暖 (中信建投 朱玥,王吉颖,任佳玮)

●公司是硅料、电池行业双龙头，组件一体化进展迅速，行业地位稳固。预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.17、54.9、76.02亿元，同比增速分别为-88.83%、262.01%、38.47%，每股收益分别为0.34、1.22、1.69元，对应5月15日收盘市值的PE分别为66.08、18.25、13.18倍。

●2024-05-19 骆驼股份：年报点评：低压电池领先，价值与成长机遇并存 (海通证券 刘一鸣)

●我们推测，铅酸电池作为成熟行业，已经不需要太多的CAPEX，骆驼股份分红潜我们认为，骆驼股份价值与成长并重，预计2024/25/26年营收达到152/159/167亿元，归母净利润8/8.9/9.7亿元，对应EPS为0.69/0.76/0.83元。公司2024年5月17日收盘股价对应12/11/10xPE。参考可比公司，给予公司2024年14-16xPE，对应合理价值区间为9.6-10.97元。维持“优于大市”评级。