托普云农(301556)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-28 托普云农：2025年报&2026一季报点评：智慧农业深化推进 (东吴证券 王紫敬,张文佳)

●考虑公司持续加大投入以及项目确收节奏影响，我们将公司2026-2027年EPS预测由2.49/3.19元调整至1.75/2.13元，预计2028年EPS为2.55元，“十五五”规划持续推进智慧农业，公司作为承建“浙江乡村大脑”及多个国家级种业硅谷项目的核心企业，有望核心受益，维持“买入”评级。

●2026-04-22 托普云农：“AI+农业”政策持续深化，AI农业龙头或率先受益 (国联民生证券 吕伟,白青瑞)

●公司是稀缺的“AI+农业”领军者，加速布局“AI+机器人”等前沿方向，未来有望伴随智慧农业政策迎来快速成长期。我们预测公司2025-2027年收入分别为6.14、7.93、10.4亿元；EPS分别为1.83、2.43、3.25元，2026年4月22日收盘价对应PE分别为50X、37X、28X，维持“推荐“评级。

●2025-06-20 托普云农：智慧农业领军，AI+深度赋能 (东吴证券 王紫敬,张文佳)

●2025年中央一号文件首次提出发展“农业新质生产力”，明确将智慧农业作为推动农业现代化的核心战略。智慧农业行业仍在发展初期，AI持续深度赋能，公司作为智慧农业领军企业有望核心受益。我们预计公司2025-2027年收入分别为6.59/8.75/11.36亿元，归母净利润分别为1.65/2.12/2.72亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-10 托普云农：AI+农业标的，稀缺性凸显 (江海证券 张婧)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为6.35、7.92、9.50亿元，同比增长率分别为29.79%、24.87%、19.92%；归母净利润分别为1.65、2.02、2.34亿元，同比增长率分别为33.95%、22.16%、16.02%。考虑公司为稀缺的AI+农业标的，随着宏观经济复苏业绩有望加速；给与公司2026年目标PE40倍，对应目标价为95.06元/股。首次覆盖，给予买入评级。

●2025-04-23 托普云农：2024年年报及2025年一季报点评：业绩稳健增长，加速布局AI+机器人前沿方向 (民生证券 吕伟)

●公司是稀缺AI+农业领军者，加速布局AI+机器人等前沿方向，未来有望伴随智慧农业政策迎来快速成长期。我们预测公司2025-2027年收入分别为6.14、7.93、10.4亿元；EPS分别为1.83、2.43、3.24元，2025年4月22日收盘价对应PE分别为48X、36X、27X，首次评级，给予“推荐“评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-06-02 金橙子：拟收购萨米特协同发展 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入3.1/3.8/4.8亿元（未考虑萨米特并表），分别实现归母净利润0.8/0.9/1.2亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-01 达梦数据：【华创计算机｜金股】达梦数据：一体机与AI重塑公司成长价值20260601 (华创证券 吴鸣远,祝小茜,胡昕安)

●2025年软件授权收入12.09亿元，同比增长35.21%，占总营收92.55%，维持96.13%的高毛利率。公司推出Dameng PAI一体机，单机价值量超百万元，“软硬一体化”战略有望打开百亿级市场空间。同时，公司发布AI+新品DM9，实现“集中+分布+TP+AP+AI”五位一体架构升级，突破RAC技术，成为全球第二家掌握该技术并实现商用的厂商。

●2026-05-31 软通动力：软硬一体战略转型持续推进，关注算力与具身智能业务 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司发布2025年报及2026年一季报，2025年硬件业务驱动营收增长，利润端短期承压。公司“软硬一体全栈智能”战略转型持续推进，围绕计算、场景、终端三个维度，构建完整的全栈AI产品矩阵。公司深度绑定华为生态，其中与昇腾深度合作推出相关产品并入围运营商框架。同时公司布局自主算力服务能力，包含自有算力中心和智算运营服务。公司积极探索具身智能与出海，打开长期增长新空间。预计公司2026-2028年营收为401.65/456.30/515.77亿元，同比增长14.46%/13.61%/13.03%；归母净利润预计为3.10/4.73/5.64亿元，同比增长50.30%/52.77%/19.07%。对应PE118/77/65倍，维持“买入”评级。

●2026-05-31 中控技术：工业AI商业化落地加速 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司发布2025年报及2026年一季报，受下游客户需求疲软影响业绩端短期承压，近期公司发布重点产品涨价公告，盈利能力有望逐步改善。公司保持高研发投入重点发力工业AI，股权激励目标锚定工业AI收入年化复合增速翻倍以上。公司作为国内流程工业自动化龙头厂商，深度受益工业AI在流程工业领域落地带来的潜在千亿级远期空间，工业AI有望成为公司长期业绩增长的核心引擎。预计公司2026-2028年营收为92.88/105.50/119.50亿元，同比增长15.05%/13.60%/13.27%；归母净利润预计为6.94/9.77/12.57亿元，同比增长57.22%/40.79%/28.58%。对应PE98/69/54倍，维持“买入”评级。

●2026-05-31 索辰科技：并购与物理AI为公司带来新成长 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司发布2025年报及2026年一季报，2025年收入因新业务驱动实现较快增长，利润端由于收并购带来的人员增长以及业务整合费用导致短期承压。公司物理AI积极布局，已落地低空经济标杆项目，未来将探索具身智能、智能驾驶、特种等更多领域市场，全年相关收入有望突破1亿元。公司持续战略并购完善产品矩阵和产业链布局，人员增长和业务整合导致短期费用增加，预计并购标的将贡献稳定利润以对冲阶段性费用压力，盈利能力有望逐步改善。预计公司2026-2028年营收为5.90/7.13/8.29亿元，同比增长26.71%/20.77%/16.34%；归母净利润预计为0.51/0.69/0.88亿元，同比增长61.04%/36.07%/27.68%。对应PE281/207/162倍，维持“买入”评级。

●2026-05-29 必易微：护航AI算力进阶 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为9.5/12.3/15.9亿元，归母净利润分别为0.6/1.5/3.1亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-29 中控技术：工业AI重塑流程工业生产范式，全栈能力构筑自主运行工厂护城河 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为95.34、110.71、125.74亿元，EPS分别为0.96、1.32、1.69元，当前股价对应PE分别为94.9、68.7、53.8倍，考虑公司正从传统工业自动化龙头向"工业AI全球领先企业"战略跃迁，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-05-29 鼎捷数智：发布企业智能运行空间EIOSpace，加速迈向AI原生 (湘财证券 周成)

●我们预计鼎捷数智2026-2028年营收分别为26.7亿元、29.16亿元、31.82亿元，同比增加9.7%、9.2%、9.1%，归母公司净利润分别为2.01亿元、2.51亿元、3.19亿元，同比增加22.8%、25.1%、27.1%。我们认为，鼎捷凭借深厚行业know-how打造出具备竞争力的垂直应用及AIAgent，其核心长期价值在于依托雅典娜数智原生底座向平台生态型公司转型，有望实现商业模式与盈利能力的质变。我们看好工业AI时代下公司的发展机遇和潜能。维持“买入”评级。

●2026-05-28 金山办公：26Q1增速亮眼，海外与WPS365有望成为增长驱动 (中信建投 应瑛)

●考虑公司积极拥抱AI变革，WPSAI月活用户数快速增长，我们认为公司有望将AI产品的月活用户转换为付费用户，带动业绩提升，预计公司2026-2028年营业收入分别为69.86/82.74/97.18亿元，同比分别增长17.83%/18.44%/17.46%，归母净利润为38.15/26.09/31.26亿元，同比分别变动107.75%/-31.61%/19.79%，对应PE29/42/35倍，维持“买入”评级。

●2026-05-28 虹软科技：盈利能力持续提升，汽车与AIGC打开营收空间 (中信建投 应瑛)

●随着下游智能手机复苏与摄像头算法升级迭代、智能汽车业务定点出货，以及AI眼镜逐步落地更多客户，预计公司业绩将持续增长，2026-2028年营业收入分别为11.11/13.52/16.56亿元，同比分别增长20.36%/21.68%/22.54%，归母净利润为3.24/3.94/5.11亿元，同比分别增长25.42%/21.68%/29.69%，对应PE55/45/35倍，维持“买入”评级。