中机认检(301508)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-08-30 中机认检：汽车检测认证业务持续开拓，无人装备领域布局进一步深化 (华金证券 李蕙)

●公司24H1业绩基本符合预期。展望下半年，以旧换新政策背景下，商用车及乘用车预计将保持稳定增长态势，公司汽车检测认证业务有望保持稳健向好；同时，公司持续加码新能源汽车、智能网联汽车及无人装备检测领域的业务布局，有望为公司未来发展提供更多增长点。我们预计2024-2026年营业总收入分别为8.37亿元、9.71亿元、12.25亿元，同比增速分别为11.1%、15.9%、26.2%；对应归母净利润分别为1.46亿元、1.72亿元、2.40亿元，同比增速分别为4.7%、18.0%、39.3%；对应EPS分别为0.65元、0.76元、1.06元，对应PE分别为46.8x、39.6x、28.5x(以8月29日收盘价计算)；首次覆盖，给予“增持-A”建议。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-04-27 钢研纳克：年报点评：服务+仪器主业实现营收、毛利率双增 (华泰证券 鲍学博,王玮嘉,朱雨时,田莫充,黄波,马强)

●考虑到公司在金属材料检测领域的高市占率、军品耗材属性带来的持续检测需求，以及光谱、质谱、电镜等高端仪器国产替代加速，给予2026年41倍PE估值，对应目标价20.09元(前值21.15元)，维持“买入”评级。

●2026-04-26 药明康德：2025年年报点评：业绩创历史新高，TIDES业务动能强劲 (国信证券 彭思宇,陈曦炳,凌珑)

●公司作为国内一体化CRDMO龙头，2025年业绩实现稳健增长，维持“优于大市”评级。基于新签订单的高增长态势，上调2026/2027盈利预测、新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润167.03/196.78/223.03亿元(原2026/2027年127.32/145.06亿元)，同比增速-12.78%/17.82%/13.34%，当前股价对应PE=17.8/15.1/13.3x。

●2026-04-26 百普赛斯：25年国内业务收入增速快于国外业务，26Q1收入增速超26% (信达证券 唐爱金,章钟涛)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为10.61亿元、13亿元、15.5亿元，同比增速分别约为26.6%、22.4%、19.3%，实现归母净利润分别为2.34亿元、2.95亿元、3.64亿元，同比分别增长约41.6%、25.8%、23.3%，对应当前股价PE分别约为33倍、26倍、21倍。

●2026-04-26 中粮科工：年报点评：新签订单与收入规模维持较好增速 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源)

●公司计划在“十五五”期间深耕粮食安全主业，同时探索数智化、大检测、绿色能源、生物技术等“第二增长曲线”。基于可比公司2026年Wind一致预期PE均值24倍，给予中粮科工目标价11.52元，维持“买入”评级。

●2026-04-24 百普赛斯：国内外业务快速增长，业绩符合预期 (东海证券 杜永宏,付婷)

●公司业绩快速增长，我们适当上调2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润2.26/2.93/3.74亿元(2026-2027年原预测为2.08/2.52亿元)，对应EPS分别为1.35/1.75/2.24元，对应PE分别为34.18/26.35/20.64倍。公司持续加大研发投入，国内外业务均保持快速增长，维持“买入”评级。

●2026-04-24 奥浦迈：培养基业务持续高增，收购澎立生物打开成长空间 (开源证券 余汝意)

●2025年公司实现营业收入3.55亿元(+19.40%)；归母净利润0.42亿元(+98.07%)；扣非归母净利润0.21亿元(+216.57%)。费用端，公司管理费用率18.05%(-9.06pct)，主要系D3厂房投产产生的费用计入生产成本，研发费用率13.63%(+2.13pct)，销售费用率8.99%(+0.5pct)。公司毛利率50.85%(-2.18pct)，主要系在建工程转固及CDMO产能爬坡，净利率11.56%(-4.75pct)。公司培养基业务持续高增，CDMO业务有望贡献业绩弹性，收购澎立生物增厚利润，因此我们上调2026-2027并新增2028年预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.74/2.35/3.19亿元(原值1.02/1.33亿元)，EPS为1.25/1.69/2.29元，当前股价对应P/E分别为39.2/29.0/21.4倍，维持“买入”评级。

●2026-04-24 华测检测：2025年年报点评：内生外延共振，助推高质量发展 (中原证券 刘冉)

●公司坚持“内生+外延”双轮驱动，在芯片半导体、新能源、航空检测等新兴领域布局取得进展。预计2026–2028年EPS分别为0.70、0.78、0.89元，对应PE为24.61、21.91、19.27倍，给予“增持”评级。需警惕行业竞争加剧、商誉减值(13.52亿元)及汇率波动带来的财务风险。

●2026-04-23 广电计量：2026年一季报点评：营收同比+15%，计量校准业务修复、战略新兴板块成长 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●公司计量校准业务增速修复，特殊行业、新能源、航空航天、集成电路等战略新兴板块持续成长，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为5.1/6.2/7.4亿元，当前市值对应PE27/22/19X，维持“增持”评级。

●2026-04-23 百普赛斯：2025年年报及2026年一季报点评：核心业务快速增长，新签订单趋势向好 (西部证券 李梦园,张崴)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为10.67/13.41/16.62亿元，同比增长27.3%/25.6%/23.9%；归母净利润分别为2.29/3.12/4.14亿元，同比增长38.2%/36.5%/32.4%，考虑到公司是国内重组蛋白第一梯队公司，在参考可比公司后我们给予公司2026年43倍PE，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-23 药康生物：年报点评：工业端和海外并进，增长势如破竹 (华泰证券 代雯,袁中平,陈睿恬)

●我们上调公司2026-27年归母净利润23/28%至1.92/2.38亿元(利润上调主因提高对药效收入的预期，同时预计公司经营效率提升，调整对期间费用率的预测)，并预计28年归母净利润为2.86亿元(三年同比增速分别为35/24/20%)，对应EPS为0.47/0.58/0.70元。我们给予公司合理估值114.65亿元(基于2026年PE59.63x，与可比公司持平；前值85.66亿元，基于2026年PE54.68x)，对应目标价27.96元(前值20.89元)。