豪恩汽电(301488)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-14 豪恩汽电：2025Q3研发投入压制短期利润，汽车订单与机器人业务并行 (国海证券 戴畅,陈飞宇)

●公司凭借稳固的客户基础，通过"感知+决策"产品系统化升级持续提升价值量。研发投入向新产品及新赛道布局，已实现技术跨领域复用，在机器人领域完成量产突破，打开新的成长空间。我们预计公司2025-2027年营收分别为18.46/22.86/27.96亿元，对应2025-2027年实现归母净利润1.01/1.33/1.90亿元；2025-2027年对应PE为123/93/65x，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2025-09-04 豪恩汽电：2025年中报点评：智驾业务夯实基本盘，机器人赛道持续突破 (西部证券 齐天翔,庄恬心)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为16.4/21.1/27.2亿元，预计公司2025-2027年归母净利润为1.6/2.1/3.0亿元。公司当前价对应PE为71/56/39倍，维持“增持”评级。

●2025-05-21 豪恩汽电：智驾摄像系统产品收到战略合作伙伴定点，进一步展现公司智驾感知综合实力 (信达证券 邓健全,赵悦媛)

●豪恩汽电发布关于《收到产品定点信的公告》，公告内容：公司于近日分别收到某合资汽车品牌及某海外汽车品牌(基于双方保密协议约定，不便披露客户具体名称)的智驾摄像系统产品的定点信。据定点信显示，项目生命周期分别为3和6年，预估生命周期内总营业额约4.3亿元，预计分别将于2027年6月和2025年10月开始量产。以上客户为公司一直以来重要的战略合作伙伴，经营状况良好，具备较强的履约能力。

●2025-04-21 豪恩汽电：单四季度收入同比增长26%，智能驾驶产品量价齐升 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●考虑在手订单充沛，我们上调营收预测，预计2025-2027年营收为16.63/19.62/22.91亿元(原2025/2026年预测为15.8/19.3亿元)，考虑到年降压力，小幅下调利润预测，预计2025-2027年归母净利润为1.38/1.67/2.07亿元(原2025/2026年预测为1.39/1.71亿元)，维持优于大市评级。

●2025-02-10 豪恩汽电：智驾感知层国产龙头，新能源+出海打开成长空间 (西部证券 齐天翔)

●我们预计公司2024-2026年的总收入为13.9/16.5/20.2亿元，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.1/1.4/1.8亿元。我们认为公司在视觉传感器市场市占率领先，自主、海外客户收入有望快速增长，伴随智能驾驶渗透率提升，公司成长空间广阔，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-11-28 铂科新材：芯片电感技术领先，ASIC电源有望放量 (东方证券 刘洋)

●我们维持公司2025-2027年每股收益分别为1.64、2.11、2.6元，根据可比公司2026年估值水平，我们认为目前公司的合理估值水平为2026年的40倍市盈率，对应目标价为84.4元，维持买入评级。

●2025-11-28 芯海科技：新品放量带动业绩改善，不下修转股价彰显长期信心 (国投证券 马良)

●我们认为，公司有望凭借模拟+MCU双平台的技术能力，同时依托“芯片+算法+场景+AI”的全栈式解决方案，在BMS、工业高精度测量、PC、汽车电子等重点战略方向上实现有效增长，预计公司2025年-2027年收入分别为8.99亿元、11.24亿元、13.03亿元，归母净利润分别为0.07亿元、0.53亿元、1.25亿元，给予26年5倍PS，对应目标价39元，给予“买入-B”投资评级。

●2025-11-28 苏州科达：把握AI+机遇，积极拓展海外市场 (东吴证券 王紫敬)

●公司业绩短期承压，主要受传统市场下游客户需求波动影响。公司持续加强费用管控，2025年前三季度销售费用、管理费用、研发费用均有所下滑。考虑下游客户支出节奏影响，我们将公司2025-2026年EPS由0.14/0.30元下调至0.01/0.07元，新增预计2027年EPS为0.19元。我们看好公司在AI加持、出海和国产化加速背景下，业绩有望持续修复，维持“买入”评级。

●2025-11-28 苏州天脉：从被动到主动散热，热管理平台化发展 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入11.3/30/50亿元，归母净利润分别为1.8/5/8.4亿元，维持“买入”评级。

●2025-11-27 龙迅股份：国产高清视频芯片龙头，车载及HPC业务构筑新增长极 (中信建投 刘双锋,何昱灵,梁艺)

●预计2025-2027年营业收入分别为5.7亿元、8.6亿元和12.0亿元，同比增长22.5%、50.3%和40.2%，对应归母净利润分别为1.8亿元、2.5亿元和3.4亿元，当下市值对应的PE分别为50.3倍、36.5倍和27.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-27 奕东电子：拟投资取得深圳冠鼎51%股权，进一步布局AI服务器液冷散热 (国投证券 马良)

●公司进一步布局服务器液冷市场，有望构筑新增长点，暂不考虑收购影响，我们预计公司2025-2027年收入分别为22.07亿元、28.27亿元、35.96亿元，归母净利润分别为0.42亿元、1.33亿元、2.08亿元。采用PS估值法，给予公司2025年5.7倍PS，对应目标价53.61元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-11-27 珂玛科技：国产先进陶瓷材料龙头，26年业绩弹性可期 (山西证券 姚健,杨晶晶)

●我们预计公司2025-2027年归母公司净利润3.5/5.5/8.3亿元，同比增长12.3%/56.8%/51.0%，EPS为0.8/1.3/1.9元，对应11月27日收盘价50.50元，PE为63/40/27倍，首次覆盖给予“增持-A”评级。

●2025-11-26 京东方A：3Q25营收、利润实现同比增长，毛利率环比提升 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●考虑到TV面板价格承压，OLED低端Ramless产品出货量快速增长，下调盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入同比增长12.4%/8.2%/9.3%至2231/2413/2638亿元，归母净利润同比增长22.6%/46.1%/26.1%至65.26/95.31/120.21亿元(前值：87.30/122.04/147.37亿元)，对应2025-2027年PB分别为1.11/1.07/1.01倍，我们看好LCD行业按需生产，持续实现稳定盈利，看好公司布局OLED中尺寸应用，维持“优于大市”评级。

●2025-11-26 长盈精密：消费电子与新能源双轮驱动，人形机器人卡位核心 (中信建投 刘双锋,章合坤,梁艺)

●预计2025-2027年营业收入分别为186.4亿元、216.6亿元和245.7亿元，同比增长10.1%、16.2%和13.4%，对应归母净利润分别为6.5亿元、10.0亿元和12.2亿元，当下市值对应的PE分别为71、46和38倍，维持买入评级。

●2025-11-26 璞泰来：业务持续向上，创新带来新动力 (太平洋证券 刘强)

●基于公司未来的成长潜力和行业地位，分析师维持“买入”评级，并预测2025-2027年归母净利润分别为25.19亿元、31.02亿元和39.48亿元。然而，报告也提示了潜在风险，包括下游需求不及预期、行业竞争加剧以及新业务推进可能面临的挑战。投资者需关注这些风险因素对业绩的影响。