卡莱特(301391)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-23 卡莱特：2023年报和2024年一季报点评：23年业绩同比高增，24Q1业绩承压 (国信证券 熊莉)

●受下游客户去库存影响，下调24-26年归母净利润2.77/4.17/6.12亿元(24/25年前值为2.81、4.24亿元)，增速分别为37%/50%/47%，维持“买入”评级。

●2024-04-23 卡莱特：2023年报点评：2023年营收利润双高增，掘金LED显示控制优质赛道 (东方财富证券 邹杰)

●我们对公司进行盈利预测，预计2024/2025/2026年的营业收入分别为14.95/21.40/30.41亿元，归母净利润分别为3.14/4.88/7.25亿元，EPS分别为4.62/7.18/10.66元，对应PE分别为20/13/9倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-23 卡莱特：视频设备放量增长，海外业务拓展顺利 (财通证券 杨烨)

●公司系国内视频图像显示控制领军，卡位LED产业核心中游，凭借视频处理技术弯道超车，将实现新产品视频处理设备在国内外快速放量。我们预测公司2024-2026年实现收入14.60、20.75、29.09亿元，实现归母净利润3.04、4.69、7.19亿元，对应PE为19x、12x、8x，维持“增持”评级。

●2024-04-23 卡莱特：海外布局成效显著，高毛利产品收入大幅增长 (太平洋证券 曹佩,王景宜)

●Q1历来为行业淡季，占全年收入比重较小，我们认为视频图像行业高清化产业趋势不变。预计公司2024-2026年实现收入14.87/21.42/30.38亿元，实现归母净利润3.01/4.67/6.98亿元，维持“买入”评级。

●2024-03-26 卡莱特：持续景气的显控领军 (国盛证券 刘高畅)

●我们预计公司2023E/24E/25E营业收入将达10.40/15.69/23.54亿元，归母净利润分别达到2.00/3.02/4.68亿元。考虑到公司是LED显控设备龙头，且景气度高企，具备稀缺性，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-04-24 沪电股份：Q1盈利能力持续改善，AI相关业务有望维持高增长 (德邦证券 陈蓉芳)

●我们调整公司2024至2026年营业收入预测至119.44亿元/148.47亿元/179.77亿元，调整公司归母净利润预测至22.83亿元/29.30亿元/37.12亿元，以4月23日收盘价计算，对应2024至2026远期PE分别为24.76倍/19.29倍/15.23倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 长飞光纤：需求短期承压，期待空芯光纤等新技术打开长期成长空间 (海通证券 余伟民,于一铭)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为143.23亿元、152.61亿元、162.41亿元，归母净利润分别为13.29亿元、14.11亿元、15.00亿元，EPS为1.75元、1.86元、1.98元。参考公司历史估值及可比公司平均估值水平，给予公司2024年动态PE区间20-25X，对应合理价值区间35.06-43.82元，“优于大市”评级。

●2024-04-24 新易盛：2023年年报及2024年一季报点评：一季度业绩超预期，毛利率提升显著 (民生证券 马天诣,马佳伟,杨东谕)

●公司在数通光模块领域实力强劲，深度绑定海外头部厂商的同时持续聚焦新客户的突破，并且公司硅光、LPO等前沿领域积极布局，未来有望持续受益于AI带来的高端光模块产品需求增长。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为15.26/22.80/33.23亿元，对应PE分别为32/21/15倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-24 海格通信：季报点评：1Q扣非净利高增，北斗三号快速放量 (华泰证券)

●我们预计公司24-26年归母净利润为8.79/11.04/14.16亿元，可比公司24年Wind一致预期均值PE27x，考虑到公司通导龙头地位以及多领域协同效应，给予24年PE39x，目标价13.82元/股(前值：13.46)，维持“买入”评级。

●2024-04-23 中际旭创：2023年年报及2024年一季报点评：业绩符合预期，AI持续推高高端光模块需求 (民生证券 马天诣,马佳伟,杨东谕)

●公司是全球数通光模块龙头，深度绑定海外头部厂商整体市场份额领先，同时公司在前沿技术领域先发优势显著，未来有望持续受益于AI带来的高端数通光模块需求增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为50.45/70.10/94.55亿元，对应PE倍数为25X/18X/13X。维持“推荐”评级。

●2024-04-23 长盈通：2024年一季报点评：1Q24营收同比增长148%，订单边际改善趋势显著 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别是0.86亿元、1.50亿元、2.00亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别是29x/16x/12x。我们考虑到公司的传统业务需求恢复及新业务加快布局，维持“推荐”评级。

●2024-04-23 璞泰来：负极业务有望触底回升，新产品持续扩张 (信达证券 武浩)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为25/33/40亿元，同比增长32%、31%、21%。截止4月22日市值对应24、25年PE估值分别是15/12倍，维持“买入”评级。

●2024-04-23 浪潮信息：产线充沛，占据国内AI服务器制高点 (东兴证券 石伟晶)

●受益于全球AI产业大趋势，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为724.93亿元、833.77、958.98亿元，归母净利润分别为20.68亿元、26.67亿元、33.91亿元，对应PE分别为26、20、16倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-04-23 移远通信：年报点评：23年业绩符合预期，Q1收入环比向好 (华泰证券 王兴,高名垚)

●考虑到公司盈利能力的短期承压，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.12/5.92/8.10(前值：5.04/7.79/-)亿元，可比公司2024年Wind一致预期PE均值为23x，考虑到公司在物联网模组龙头地位，以及公司天线、ODM等新业务具备较高增长潜力，给予公司24年30xPE，对应目标价46.73元(前值：47.64元)，维持“买入”评级。

●2024-04-23 和而泰：智能控制器业绩持续释放，全球化战略稳步推进 (招商证券 梁程加,李哲瀚)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别为5.31亿元/6.79亿元/8.80亿元，对应增速分别为60%/28%/30%，对应PE分别为19.7X/15.4X/11.9X，维持“强烈推荐”投资评级。