蜂助手(301382)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-04-21 蜂助手：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●公司主要从事聚合运营服务和融合运营服务等领域的数字化虚拟商品综合运营服务，根据主营业务的相似性，选取高鸿股份、彩讯股份、国脉文化为可比上市公司。从上述可比公司来看，行业平均收入规模(TTM)为42.85亿元，可比PE-TTM(剔除负值/算术平均)为44.62X，销售毛利率为17.21%；相较而言，公司的营收规模低于行业平均水平，但销售毛利率高于行业平均水平。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2024-10-28 芒果超媒：会员数再创新高，优质内容释放或推动业绩修复 (开源证券 方光照)

●我们维持2024-2026年盈利预测，预测2024-2026年归母净利润分别为19.18/21.80/23.81亿元，对应EPS分别为1.03/1.17/1.27元，当前股价对应PE分别为26.1/23.0/21.1倍，我们看好优质内容释放叠加消费预期改善驱动业绩增长，维持“买入”评级。

●2024-10-28 吉比特：2024年三季报点评：业绩短期承压，关注储备产品上线进展 (西部证券 冯海星)

●预计公司24/25/26年归母净利润分别为8.53/10.09/11.39亿元，YoY-24.2%/+18.3%/+12.9%。核心产品流水承压，新品周期将于25年开启，维持“买入”评级。

●2024-10-28 吉比特：第三季度业绩降幅收窄，关注代理产品表现 (国信证券 张衡,陈瑶蓉)

●由于公司核心老游戏衰减速度较快、引进研发人员研发费用增长较多，我们下调盈利预测，预计24-26年净利润分别为8.9/10.4/12.3亿(原为11/12.8/14.9亿)，EPS分别为12.35/14.4/17.02元，对应PE为15x/13x/11x；公司产品研发及长线运营能力优秀，未来新品增量带动新一轮产品周期，同时海外持续发力，维持“优于大市”评级。

●2024-10-28 吉比特：存量产品仍存压，期待25年新品周期 (信达证券 冯翠婷)

●看好公司分红稳定性，期待新游上线。由于公司存量产品仍有所承压，我们下调公司业绩预测，预计24-26年营业收入分别为37.52/43.09/47.02亿元，同比-10.3%/14.8%/9.1%；归母净利分别为8.78/10.89/12.68亿元，同比-22.0%/24.1%/16.4%，10月25日对应估值17x/14x/12x，继续维持”买入“评级。

●2024-10-28 值得买：季报点评：主站业务稳健，积极推进AI战略与出海布局 (国盛证券 杜玥莹)

●我们看好公司作为细分领域龙头的扩展能力和迭代能力，由于2024年公司为推进AI战略与出海布局加大投入，同时参考公司2024年三季度业绩表现，我们调整2024-2026年营业收入至15.3/17.6/19.8亿元，归母净利润0.78/1.25/1.61亿元，EPS分别为0.39/0.63/0.81元/股，当前价格对应PE分别为71.7X/44.8X/34.7X，维持“买入”评级。

●2024-10-27 国新健康：2024三季报点评：业绩符合预期，医保数据要素业务推进有望加速 (东吴证券 王紫敬)

●我们维持公司2024-2026年EPS为-0.06/-0.02/0.06元，我们看好公司背靠国新控股，有望深度受益于公共数据授权运营政策落地，数字医保和数字医药业务稳健增长，维持“买入”评级。

●2024-10-27 芒果超媒：季报点评：内容播放量持续上涨，会员业务不断深化 (国盛证券 顾晟,刘书含)

●长期看好公司独特的国有平台优势和强劲内容输出能力，2024年储备内容丰富有望拉动业绩增长。其中受2023年10月发布的经营性文化事业单位转制为企业的税收优惠政策影响，公司2023年净利润大幅上升，2024年起公司将根据新税收政策缴纳所得税，我们预计公司2024-2026年实现归母净利润17.7/20.4/22.6亿元，同比变动-50%/+15%/+11%，对应PE28/25/22x，维持“买入”评级。

●2024-10-27 上海钢联：归母净利润同比降幅收窄，荣获“数据要素×”大赛全国一等奖 (国联证券 黄楷)

●鉴于公司是全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商之一，荣获“数据要素×”大赛全国一等奖，逐步推进数据资产入表，有望受益于数据要素产业发展，维持“买入”评级。

●2024-10-27 吉比特：2024年三季报点评：短期业绩承压，关注储备产品上线进度 (国元证券 李典)

●公司坚持“小步快跑”战略，核心产品长线稳定运营，自研游戏数量持续扩容，代理游戏丰富产品矩阵，积极拓展海外市场。预计2024-2026年公司实现归母净利润9.11/10.95/12.45亿元，对应EPS为12.6/15.2/17.3元，PE为17x/14x/13x，维持“买入”评级。

●2024-10-27 吉比特：2024年三季报点评：2024Q3业绩承压、海外增长亮眼，关注放置赛道新品上线进度 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤)

●公司2024年产品矩阵丰富，我们预计公司2024-2026年营业收入为36.8/41.0/45.3亿元，归母净利润为8.73/10.92/12.40亿元，EPS为12.12/15.16/17.22元，PE为17.54/14.03/12.35x，维持“买入”评级。