鼎泰高科(301377)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-02 鼎泰高科：AI推动产品结构优化，Q3盈利能力显著改善 (中航证券 邹润芳,闫智,卢正羽)

●预计公司2024-26年实现营收15.86亿元/19.52亿元/23.81亿元，归母净利润2.55亿元/3.30亿元/4.24亿元，当前股价对应市盈率为31.8X/24.6X/19.1X，维持“买入”评级。

●2024-10-31 鼎泰高科：AI应用深化带来产品结构改善，Q3净利率环比改善明显 (山西证券 叶中正,冯瑞)

●预计公司2024-2026年分别实现营收16.18、19.57、23.38亿元，同比增长22.5%、20.9%、19.5%；分别实现净利润2.54、3.32、4.23亿元，同比增长15.9%、30.8%、27.2%；对应EPS分别为0.62、0.81、1.03元，以10月31日收盘价21.00元计算，对应PE分别为33.9X、25.9X、20.4X。尽管公司Q3经营情况出现显著改善，但前三季度已实现的营收及净利润较股权激励方案列明的考核目标仍有一定差距，故调整评级为“增持-A”。

●2024-10-29 鼎泰高科：Q3利润高增，营收保持稳健增长 (首创证券 曲小溪)

●公司的功能性膜产品、研磨抛光材料和智能数控装备等新兴业务逐步形成公司第二增长曲线。2024年四季度泰国工厂将实现规模量产，海外收入占比将提升。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.45/3.36/4.30亿元，对应PE分别为34.9/25.5/19.9倍，维持“增持”评级。

●2024-10-28 鼎泰高科：三季度营收净利双提升，看好AI带来的业绩增量 (中信建投 吕娟,于芳博,许光坦,辛侠平)

●公司为PCB刀具类专用材料企业龙头，受益于PBC行业回暖以及AI高景气度，看好公司业绩增长，我们预计公司24-26年归母净利润分别为2.8、4.1、4.9亿元，对应当前市值PE为30X、20X、17X，给予买入评级。

●2024-10-26 鼎泰高科：Q3业绩高增，持续受益AI服务器需求增长 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●预计2024-2026年公司归母净利润2.71/3.72/5.45亿元（2024-2025年原值为2.86/4.15亿元），EPS为0.66/0.91/1.33元（2024-2025年原值为0.70/1.01元），当前股价对应PE为30.6/22.3/15.2倍，我们认为公司未来业绩有望持续回升，维持“买入”评级。2024Q3单季度表现超预期，业绩拐点显现公司2024Q3单季度实现营业收入4.16亿元，同比增长20.74%，环比增长9.53%；归母净利润8334.9万元，同比增长31.49%，环比增长72.93%；扣非归母净利润7070.9万元，同比增长22.19%，环比增长77.31%。公司2024Q3单季度销售毛利率为37.17%，环比提高1.73pct，销售净利率为20.08%，环比提高7.38pct。受益于产品结构优化与降本措施效果显现，公司三季度单季业绩表现显著改善。AI服务器需求高增推动Ta-C钻针销售，泰国工厂产能驱动道具业务增长全球AI服务器需求高增，根据CounterpointResearch数据，2024Q2全球服务器市场收入达到454.22亿美元，同比增长35%。公司聚焦AI、半导体等高端领域的微小钻研发，掌握Ta-C润滑涂层技术，AI服务器市场高景气度有望促进公司高端涂层钻针销售增长，提高公司高端钻针产品销售占比。2024Q4公司泰国工厂有望逐步量产，公司高端产品占比提升、海外产能落地有望推动公司整体业绩与盈利能力改善。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-11-14 王力安防：季报点评：巩固渠道及规模优势 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现，宏观环境主要是地产销售压力传导，我们调整盈利预测，预计24-26年EPS分别为0.25/0.3以及0.37元(原值为0.5/0.7/1亿元)；PE分别为39X、32X以及26X。

●2024-11-14 恒而达：业绩稳健增长，盈利能力提升 (华西证券 黄瑞连,王宁)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为6.0、7.1和8.7亿元，同比+11%、+19%和+22%；2024-2026年归母净利润分别为1.0、1.3和1.6亿元，同比+18%、+23%和+24%；2024-2026年EPS分别为0.86、1.05和1.31元，2024/11/13股价29.62元对应PE为35、28和23倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-14 巨星科技：手工具长坡厚雪，电动工具构造远期成长曲线 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2024-2026年归母净利润为22.80、28.96和36.66亿元，对应PE值为14.59、11.48和9.07倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-11-13 大金重工：季报点评：海外交付顺利进行，毛利率同比提升 (海通证券 徐柏乔)

●预计2024-2025年公司归母净利润分别为4.63亿元、7.02亿元，对应EPS为0.73、1.10元/股。考虑到公司出口单桩的发展潜力，参考可比公司估值，给予公司2025年20-25x PE(对应PS倍数为3.05-3.81x)，合理价值区间为22.03-27.53元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-13 鸿路钢构：2024年三季报点评：业绩持续承压，期待业绩拐点将至 (甬兴证券 黄骥,李瑶芝)

●作为传统钢结构制造龙头，规模优势带来的护城河愈发明显，智能化改造将在未来进一步提升效率和盈利能力。由于前三季度钢材价格持续下跌等影响，下调24-26年归母净利润至8.83/10.70/11.74亿元，按11月11日收盘价，对应EPS1.28/1.55/1.70元，对应PE13.04/10.76/9.81，维持“买入”评级。

●2024-11-12 哈尔斯：季报点评：发布股权激励，美国保温杯仍处于增长状态 (天风证券 孙海洋,孙谦)

●公司24Q1-3收入24亿元同增39%，归母净利2.2亿元同增47%，扣非后归母净利2.2亿元，同增38%；我们预计24-26年EPS分别为0.7、0.8以及1元/股；PE分别为12X、11X以及9X。

●2024-11-12 奥瑞金：季报点评：关注产业整合发展 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现，目前宏观消费环境存在不确定性；我们调整盈利预测，预计公司24-26年EPS分别为0.34元、0.38元以及0.43元(原值为0.36/0.42以及0.48元)，PE分别为16X、14X、13X。

●2024-11-12 鸿路钢构：当前时点再看鸿路钢构-强者恒强，精进不休 (国盛证券 何亚轩,廖文强)

●前期行业需求偏弱叠加自身研发投入加大致业绩短期承压，当前PE处历史底部区间。展望后续，我们认为估值压制因素有望化解，国内制造业景气回暖以及海外增量市场提供充足需求，同时智能化改造成效逐步兑现进一步增强竞争优势，公司业绩与估值有望迎来向上双击。我们预测公司2024-2026年归母净利分别为8.6/9.7/10.7亿元，同比变动-26.9%/+12.3%/+11.0%，EPS分别为1.25/1.40/1.56元/股，当前股价对应PE分别为13.4/11.9/10.7倍。

●2024-11-11 好太太：季报点评：期待以旧换新表现 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现，国内地产整体环境承压，我们调整盈利预测，预计24-26年EPS分别为0.7、0.8以及0.9元(原值为0.8、0.9以及1.1元)，PE分别为20X/19X/16X。

●2024-11-11 安泰科技：三季报点评：多领域发展齐头并进 (天风证券 刘奕町,曾先毅)

●考虑公司上半年股权处置的投资收益，我们上修公司业绩预测，预期24-26年公司归母净利润为4.18/4.42/5.35亿元（前值3.09/3.85/5.07亿元），对应PE分别为30.09/28.44/23.49倍。我们看好公司发展，上调公司评级至“买入”评级。