凯格精机(301338)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-03 凯格精机：Q3营收保持增长，优质客户助力稳定发展 (长城证券 邹兰兰)

●随着下游通讯网络、汽车电子、消费电子、显示等市场持续发展，公司有望凭借客户资源优势、技术优势及品牌优势，在市场竞争中保持竞争力，实现长期发展，给予“买入”评级。预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.64亿元、0.85亿元、1.06亿元，EPS分别为0.60、0.80、1.00元/股，PE分别为59X、44X、36X。

●2024-11-04 凯格精机：2024三季报点评：营收增长稳健，Q3业绩亮眼 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为9.17/11.04/12.98亿元和0.63/0.82/0.96亿元，对应EPS为0.59/0.77/0.90元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为59/45/38倍，维持“增持”评级。

●2024-10-17 凯格精机：深耕电子装联设备，设备市场前景广阔 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为9.17/11.04/12.98亿元和0.63/0.82/0.96亿元，对应EPS为0.59/0.77/0.90元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为51/39/33倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-08-15 凯格精机：电子装联设备领军者，封装设备驱动未来增长 (天风证券 朱晔,王泽宇)

●我们预计凯格精机2024-2026年分别实现归母净利润0.75、0.92、1.54亿元。选取3C设备行业博众精工、华兴源创、快客智能，以及精测电子作为同业可比公司。考虑到公司未来成长速度较快，我们采用PEG估值法，同业可比公司2024年PEG为0.86，凯格精机为0.97，凯格精机为领先的电子装联供应商，芯片封装业务带动新增长，我们给予凯格精机2024年PEG1.15倍，对应PE为49.69倍，目标市值37.07亿元，对应目标价34.84元/股，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2022-10-22 凯格精机：锡膏印刷设备领导者，刺晶工艺开辟第二增长极 (西部证券 俞能飞,卢大炜)

●预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.31/1.95/2.52亿元。综合考虑可比公司PE、公司的行业地位、产品线布局以及成长性，给予公司2023年PE28.4X，对应目标价72.75元。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-12-19 三诺生物：FDA审批受理，强力催化落地，CGM出海杨帆起航 (东吴证券 朱国广,赵骁翔)

●我们维持之前盈利预测，预计公司2024-2026年营收分别为46.30/52.88/60.93亿元，归母净利润分别为4.12/5.24/6.22亿元，对应当前股价PE分别为38/30/25倍。我们认为公司是行业当中的龙头公司，未来有望持续保持高速增长，维持“买入”评级。

●2024-12-19 三诺生物：CGM通过FDA受理，出海战略持续推进 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为42.54、47.96、54.92亿元，分别同比增长4.8%、12.7%、14.5%；归母净利润分别为3.33、4.02、4.95亿元，分别同比增长17.1%、20.6%、23.3%；对应PE分别为47X、39X、32X，维持“买入”评级。

●2024-12-19 三诺生物：海外市场再迎重要里程碑，CGM出海放量可期 (光大证券 吴佳青,王明瑞)

●我们维持24-26年归母净利润预测为3.4/4.3/5.5亿元，考虑到公司是国产血糖监测第一品牌，业务出海至欧盟和美国等成熟市场可期，维持“买入”评级。

●2024-12-19 浙江鼎力：高机龙头历经考验，海外拓展潜力无限 (民生证券 李哲,罗松)

●公司作为国内高机龙头，历经关税考验，并表现出较强的竞争力和盈利性，我们看好公司未来发展前景，预计2024年-2026年公司归母净利润为20.92亿元/25.07亿元/30.28亿元，对应的PE分别为15x/12x/10x，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-12-18 杰瑞股份：国内中石油招标持续落地，海外中东装备出海正当时 (东吴证券 周尔双)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为27/33/37亿元，当前市值对应PE为13/11/9x，维持“买入”评级。

●2024-12-18 三友医疗：骨科集采影响出清，超声骨刀业务蓬勃发展 (国元证券 马云涛)

●预计2024-2026年，公司归属母公司股东净利润分别为0.53亿元、0.67亿元和0.90亿元，对应基本每股收益分别为0.21元/股、0.27元/股和0.36元/股，对应PE分别为95倍、75倍和56倍，首次覆盖给予买入评级。

●2024-12-18 卓然股份：69亿订单不翼而飞，违约赦免赔偿，卓然股份：真圣母，还是配合减持另有故事？ (北京韬联科技)

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●2024-12-18 山推股份：董事长等管理层变更，期待新一轮成长 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

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●2024-12-18 众合科技：智慧城轨+低空经济双轮驱动，探索数智化新机会 (西南证券 邰桂龙,张艺蝶)

●公司在低空领域主要布局飞控、配套设施两类业务，预计公司2024-2026年营收为22.3、28.5、32.3亿元，归母净利润为0.4、1.1、1.7亿元，当前股价对应PS为2.5、2.0、1.7倍，未来三年营收复合增长率12%，归母净利润复合增速43%。根据分部估值，2025年公司对应合理市值为96.19亿元，对应目标价为14.18元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-17 三诺生物：新一代产品获批，产品竞争力不断提升 (东吴证券 朱国广,赵骁翔)

●我们维持之前盈利预测，预计公司2024-2026年营收分别为46.30/52.88/60.93亿元，归母净利润分别为4.12/5.24/6.22亿元，对应当前股价PE分别为37/29/25倍。我们认为公司是行业当中的龙头公司，未来有望持续保持高速增长，维持“买入”评级。