智立方(301312)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-29 智立方：行业景气度影响盈利能力，加大研发布局未来 (中银证券 苏凌瑶)

●因公司整体毛利率略为下降及上半年营收增速放缓，我们调整了盈利预测，预计公司2023-2025年实现每股收益1.94元/2.70元/4.22元，对应市盈率35.8倍/25.7倍/16.4倍。维持买入评级。

●2023-06-27 智立方：受益MR光学检测设备浪潮，布局雾化电子、泛半导体设备打开长期空间 (中银证券 苏凌瑶,陶波)

●苹果MR将带动消费电子新一轮创新浪潮，公司协同研发并获设备配套，公司苹果收入弹性大，未来3年有望实现较快成长。此外，公司泛半导体等领域布局初显成效，提供多赛道长期成长空间。首次覆盖，给予买入评级。 我们预计公司2023-2025年实现每股收益2.61元/3.26元/4.33元，对应市盈率35.6倍/28.4倍/21.4倍。

●2023-05-17 智立方：AR/VR有望受益大客户新品放量，半导体设备打造第二成长曲线 (长城证券 邹兰兰)

●首次覆盖，给予“增持”评级：公司核心业务为自动化测试设备及自动化组装设备业务，主要应用于消费电子、电子烟、工业电子、汽车电子、半导体等领域客户产品的光学、电学、力学等功能测试环节，以及产品的组装环节，帮助客户实现生产线的半自动化和全自动化，提高生产效率和产品良品率。公司坚持“3×2”战略，即在三个赛道(消费电子、半导体、雾化电子)和两个关键工艺(自动化测试、自动化组装)进行深度拓展和延伸的发展规划。公司除专注传统消费电子产品领域外横向已经延伸雾化电子、AR/VR、汽车电子等新兴电子产品应用场景。随着公司在光学自动化测试领域的不断发展、半导体市场布局不断扩大和苹果MR新品发布，公司订单有望进一步增加，公司业绩有望更上台阶。预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.61亿元、2.22亿元、2.90亿元，EPS分别为2.57元、3.54元、4.64元，PE分别为36X、26X、20X。

●2023-04-28 智立方：季报点评：收入稳健增长，持续看好MR创新+半导体行业拓展 (天风证券 潘暕,李鲁靖,俞文静)

●公司发布2023年一季报。23Q1公司实现营收1.39亿元，yoy+21.69%，实现归母净利润0.29亿元，yoy+1.77%。维持公司23/24年1.6/2.3亿归母净利润的盈利预测，新增25年2.9亿归母净利润的盈利预测，维持“买入”评级。

●2023-04-06 智立方：光学检测设备细分龙头，看好MR创新+半导体行业拓展 (天风证券 潘暕,李鲁靖,俞文静)

●预计公司22/23/24年分别实现收入5.54/7/9.8亿元，实现归母净利润1.2/1.6/2.3亿，给予公司23年40倍PE，对应目标价为154.4元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-11-01 迈普医学：2024年三季度报告点评：利润持续高增长，全年业绩有望持续表现 (国元证券 马云涛,朱仕平)

●联盟集采的持续推进、PEEK材质颅骨产品渗透率的持续提升、新产品的不断获批和商业化推进，看好公司业绩持续高速增长。维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润增速分别为59.35%/56.71%/29.72%；EPS为0.99/1.55/2.00元/股，对应PE为51.30/32.73/25.23X。维持“买入”评级。

●2024-11-01 豪迈科技：国际化布局趋于完善，营收利润保持增长 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为83.30、94.98、106.12亿元，EPS分别为2.39、2.70、3.07元，当前股价对应PE分别为19.0、16.8、14.8倍，给予“买入”投资评级。

●2024-11-01 安徽合力：公司经营稳定，持续看好公司发展 (国联证券 田伊依)

●2024年国内宏观环境景气度不及预期，叉车下游需求减弱。海外叉车锂电化率较低，随着锂电渗透率增加，海外需求仍有望保持较高景气度。我们预计公司2024-2026年营收分别为183.6/198.5/214.8亿元，归母净利润分别为14.7/16.8/19.0亿元，CAGR为14.11%。EPS分别为1.65/1.88/2.13元/股，考虑到国内制造业景气度有望逐步回暖；电动化产品带来公司海外业务新需求，维持“买入”评级。

●2024-11-01 豪迈科技：三季报点评：收入同比增长26%，轮胎模具业务持续向好 (国信证券 吴双,王鼎)

●公司是全球轮胎模具生产龙头，当前轮胎行业整体向好，市场份额有望持续提升，大型零部件受益于燃气轮机企稳向上，且机床业务保持较高增速，公司整体经营同比向好。我们上调盈利预测，预计2024年-2026年归属母公司净利润分别为19.30/22.96/26.62亿元(前值18.88/21.48/23.95亿元)，对应PE20/16/14倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-01 可孚医疗：收入增长稳健，高毛利产品占比持续提升 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为32.07亿元、36.86亿元和43.49亿元(前值为34.06亿元、40.69亿元和48.36亿元)，收入增速分别为12.4%、15.0%和18.0%，2024-2026年归母净利润分别实现3.57亿元、4.69亿元和5.79亿元(前值为3.55亿元、4.68亿元和5.82亿元)，增速分别为40.6%、31.2%和23.5%，2024-2026年EPS预计分别为1.71元、2.24元和2.77元，对应2024-2026年的PE分别为22x、17x和14x，维持“买入”评级。

●2024-11-01 爱迪特：2024年三季报点评报告：Q3阶段放缓，积极布局成长赛道 (浙商证券 宋伟)

●预计公司2024-2026年营收分别为9.1、10.7、12.8亿元，同比增长17%、18%、20%；归母净利润分别为1.7、2.2、2.7亿元，同比增长17%、25%、27%，复合增速23%。对应PE分别为26、21、16倍，维持“买入”评级。

●2024-11-01 中联重科：2024三季报点评：盈利能力稳步提升，新兴板块与海外业务增长强劲 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们调整公司2024-2026年营收目标为463.33、543.13、641.56亿元；实现归母净利润39.10、50.13、64.32亿元，EPS分别为0.45、0.58、0.74元/股，对应2024年PE15.42倍，维持对公司“增持”评级。

●2024-11-01 浙江鼎力：三季度业绩超预期，费用持续下降，臂式推广顺利 (东海证券 谢建斌)

●考虑公司海外臂式推广顺利和CMEC并表，调整公司预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为21.06/25.54/29.39亿元(原预测为19.43/24.18/29.14亿元)，EPS对应PE分别为12.50/10.31/8.96倍，维持“买入”评级。

●2024-11-01 海泰新光：2024Q3业绩仍承压，拐点有望于2024Q4到来 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为4.37亿元、5.42亿元和6.50亿元（前值为5.63亿元、6.68亿元和8.01亿元），收入增速分别为-7.1%、24.1%和19.9%，2024-2026年归母净利润分别实现1.33亿元、1.87亿元和2.26亿元（前值为1.72亿元、2.23亿元和2.71亿元），增速分别为-9.0%、41.4%和20.5%，对应2024-2026年的PE分别为35x、25x和20x。考虑到公司业绩短期承压已接近拐点，中长期内公司整机放量增长贡献第二增长曲线，维持“买入”评级。

●2024-11-01 振华重工：三季报业绩增长35%，期待港机需求周期向上 (浙商证券 王华君,李思扬)

●全球港机龙头+海工装备领军企业，成长空间持续打开预计2024-2026年公司归母净利润为8.1/8.8/10.85亿元，同比增长56%/9%/23%,对应PE27/24/20倍，对应PB1.30/1.24/1.17倍。维持“买入”评级。