华如科技(301302)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-16 华如科技：2023年三季报点评：Q3业绩承压，研发投入力度加大 (兴业证券 石康,李博彦)

●调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.07/1.21/1.37亿元，EPS分别为0.68/0.76/0.86元/股，对应11月8日收盘价PE为44.3/39.3/34.8倍，维持“增持”评级。

●2023-09-01 华如科技：业绩略超预期，收入结构改善明显 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●我们维持公司2023-2025年归母净利润预测为1.85、2.48、3.20亿元，EPS分别为1.17、1.57、2.02元/股，当前股价对应PE分别为28.3、21.1、16.4倍，考虑AI有望提升公司在军事仿真领域的决策智能化程度，同时，有望助力公司打开军事娱乐业务空间，维持“买入”评级。

●2023-08-30 华如科技：2023年中报点评：技术开发及硬件产品快速增长，仿真应用前景广阔 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们根据最新财报给出盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别1.55/1.82/2.12亿元，EPS分别为0.98/1.15/1.34元/股，对应8月29日收盘价PE为33.3/28.5/24.4倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2023-04-26 华如科技：业绩符合预期，AI+军事仿真空间广阔 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●考虑公司投入加大，我们下调公司2023-2024年归母净利润预测为1.85、2.48亿元(原预测为2.22、3.13亿元)，新增2025年预测为3.20亿元，EPS分别为1.75、2.35、3.03元/股，当前股价对应PE分别为32.4、24.1、18.7倍，考虑AI有望提升公司在军事仿真领域的决策智能化程度，同时，有望助力公司打开军事娱乐业务空间，维持“买入”评级。

●2023-03-21 华如科技：疫情影响下韧性仍在，军费提升谱仿真宏图 (财通证券 杨烨)

●公司作为军工仿真龙头，受益于军工信息化的投入，伴随着订单规模和单个订单体量的持续增长，发展业务进入快速扩张期，同时公司底层平台的逐步夯实也有望在未来的项目落地中带来进一步的规模效应。我们预计公司2022-2024年分别实现收入8.3亿元、11.1亿元和13.9亿元，实现归母净利润1.3亿元、1.8亿元和2.6亿元，对应当前PE估值分别为52x、37x、26x，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-24 金山办公：季报点评：一季报增长亮眼，股权激励目标彰显成长信心 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●综合考虑公司在办公软件领域的领军地位以及在AI办公领域的业务潜力，我们预计2026-2028年营业收入分别为70.20/82.58/96.50亿元，归母净利润分别为22.39/27.24/32.65亿元，维持买入评级。

●2026-04-24 东方电子：年报点评：主业利润与订单稳健增长 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●考虑到新能源与储能产品竞争加剧，华泰研究下调了部分业务的毛利率预期，但上调了2026-2027年的归母净利润预测至10.32亿元和11.95亿元。基于公司较高的技术壁垒以及虚拟电厂的技术与先发优势，给予公司2026年22倍PE，目标价上调至16.94元，并维持“买入”评级。

●2026-04-24 能科科技：年报点评：All in AI有望带动26年业绩加速 (华泰证券 郭雅丽,岳铂雄)

●基于研发投入短期承压及传统产品需求改善节奏较缓，华泰证券下调了公司2026-2028年的盈利预测，预计归母净利润分别为2.63亿元、3.12亿元和3.75亿元，三年复合增速为18.41%。考虑到公司传统业务需求略承压，给予2026年50倍PE，目标价调整至53.50元，维持“买入”评级。报告还提示了下游景气度不及预期和市场竞争加剧的风险。

●2026-04-23 乐鑫科技：季报点评：26Q1利润增长超预期，毛利率再上新台阶 (国盛证券 佘凌星,肖超)

●我们看到，虽然宏观环境有所逆风，但公司26Q1营收仍然实现了双位数增长，并且凭借优异的毛利率表现助力净利润再次大幅增长，反映出AIoT下游需求的韧性以及公司自身产品结构的改善和管理水平的提升。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营收32.2/42.3/54.1亿元，同比增长25.5%/31.5%/27.6%；分别实现归母净利6.3/8.4/11.5亿元，同比增长26.7%/32.6%/37.9%。我们坚定看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2026-04-23 中控技术：传统主业短期承压，工业AI蓄势待发 (山西证券 盖斌赫)

●公司作为国内流程工业制造领军者，快速开拓海外市场，同时加速布局工业AI业务，有望带来业绩的持续增长，预计公司2026-2028年EPS分别为0.98\1.50\1.89，对应公司4月22日收盘价68.42元，2026-2028年PE分别为70.1\45.6\36.1，维持“买入-A”评级。

●2026-04-23 中望软件：年报点评报告：2025年业绩符合预期，海外业务成为全新增长引擎 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●公司面临的主要风险包括3D CAD技术迭代不及预期、海外业务落地困难以及宏观经济波动等。从估值来看，2025年P/E高达452.2倍，但随着未来业绩释放，预计2026-2028年P/E将逐步下降至104.5倍、72.6倍和53.0倍。综合考虑公司成长性和行业前景，维持“买入”评级。

●2026-04-23 联芸科技：企业级SSD主控加速推进 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入16.5/20.2/27.0亿元，实现归母净利润分别为0.8/2.5/4.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-23 卓易信息：利润端高增长，AI编程双线战略前景可期 (信达证券 傅晓烺)

●预计2026-2028年的EPS分别为1.04/1.62/2.32元，对应P/E分别为120.60/77.77/54.24倍。基于新产品的市场潜力和现有产品的商业化前景，信达证券维持对公司“买入”的投资评级。

●2026-04-23 中控技术：工业AI应用规模化应用开启，订阅模式带来新增量 (信达证券 傅晓烺)

●公司积极开拓AI浪潮下的商业机会，相关收入有望持续增加，并成为新的业务增长点，从下游景气度周期中逐步复苏。我们预计2026-2028年EPS分别为1.02/1.18/1.38元，对应P/E分别为66.98/58.14/49.64倍。

●2026-04-23 税友股份：业绩稳步增长，税务智能体构建垂直场景护城河 (中银证券 郑静文)

●2025年公司业绩稳步增长，考虑到公司选择性收缩数字政务业务，我们对应调整盈利预测。预计2026-2028年公司营收24.7/29.1/33.4亿元，归母净利2.0/2.5/2.8亿元，EPS0.48/0.60/0.70元，PE124.2/99.0/85.9倍。考虑到公司是在财税领域积累深厚，数据资源丰富，聚焦高价值项目有望进一步提升公司盈利能力，且公司“犀友”人工智能平台有望构建垂直场景下人工智能应用的护城河，因此维持公司买入评级。