◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(实际) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2022预测2023预测2024预测 |
净利润(万元) 2022预测2023预测2024预测 |
◆同行业研报摘要◆行业:批发业
- ●2025-01-02 香农芯创：“分销+产品”双轮驱动，聚焦半导体领域发展
(华源证券 戴铭余,王彬鹏)
- ●由于A股没有分销业务结构完全可比的公司，考虑到香农正在进军存储模组行业，开展第二增长曲线，我们选取存储模组公司江波龙和德明利作为可比公司，2024-2026年平均估值分别约为27/28/23倍，公司估值与行业平均水平接近，鉴于公司分销业务深度绑定上下游，企业级SSD和DRAM业务打开第二增长曲线，首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2024-12-30 东华能源：PDH龙头盈利承压，新建碳纤维项目有序推进
(东吴证券 陈淑娴)
- ●PDH景气下行，公司盈利能力下滑，我们下调公司2024-2025年归母净利润分别为1.7、3.3亿元(此前预计6.4、12.2亿元)，新增预测2026年归母净利润5.2亿元，按2024年12月27日收盘价，对应2024-2026年的PE分别95、49、31倍。公司茂名项目稳步推进，积极布局氢能等新能源领域，碳纤维项目有序推进，公司未来发展可期，维持“买入”评级。
- ●2024-12-30 小商品城：义乌新一轮国贸改革方案发布，唯一试点单位价值凸显
(中航证券 裴伊凡)
- ●我们将公司2024-2026年归母净利润预期分别上调至29.35/35.41/45.35亿元，EPS分别为0.54/0.65/0.83元，对应目前PE分别为25/21/16倍，维持“买入”评级。
- ●2024-12-29 建发股份：增持地产子公司股权，不改出海供应链战略
(太平洋证券 程志峰)
- ●我们主要看好公司供应链出海战略的发展，叠加房地产风险可控，分红股息率的提升等综合因素的考虑，继续推荐，维持“增持”评级。
- ●2024-12-27 厦门国贸：转让地产资产，进一步聚焦高质量业务-厦门国贸出售厦门国金公司81%股权点评
(西部证券 凌军)
- ●看好公司聚焦高质量业务策略，维持“增持”评级。预计公司2024-2026年归母净利润为15.75/17.26/19.15亿元，同比-17.7%/+9.6%/+10.9%，每股收益为0.73/0.80/0.88元/股，2024年12月26日收盘价对应PE分别为9.2/8.4/7.6倍。
- ●2024-12-26 小商品城：义乌深化国际贸易改革方案发布，小商品城进出口贸易深化值得期待
(东吴证券 吴劲草,阳靖)
- ●在《方案》等一系列政策催化下，公司有望围绕小商品产业链深耕，实现持续成长。考虑全球数贸中心建设和开业进度，我们将公司2024-26年归母净利润预期从31.3/36.2/42.4亿元，上调至31.3/36.9/51.3亿元，同比+16.8%/18.1%/39.0%，对应PE为24/20/15倍。维持“买入”评级。
- ●2024-12-26 九州通：首单医药REITs获批，资产结构优化
(银河证券 程培)
- ●九州通作为目前医药行业唯一获批公募REITs的资产标的，具有稀缺性，其核心业务以传统分销业务为基本盘，并积极推进实施“三新两化”战略，引导CSO、新零售等创新业务快速发展。暂不考虑REITs发行带来的利润增厚，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为22.20/25.63/29.30亿元，当前股价对应2024-2026年PE为12/10/9倍，维持“推荐”评级。
- ●2024-12-25 小商品城：加码“买全球”，深化“卖全球”
(海通证券 李宏科,汪立亭)
- ●预计2024-2026年净利润各28.6亿、36.6亿、53.5亿元，同比增长6.9%、27.9%、46.1%。分部估值：剔除Chinagoods净利润，给予线下业务2025年18-23倍PE，合理市值区间478亿元-611亿元；线上业务给予2025年1000亿GMV0.40-0.45倍PGMV，对应合理市值400亿-450亿元，综合给予公司合理市值区间878亿-1061亿元，合理股价区间16.02-19.35元，维持“优于大市”投资评级。
- ●2024-12-25 小商品城：义乌国际贸易综合改革方案发布，小商品城的受益点分析
(国信证券 张峻豪,柳旭)
- ●考虑公司作为试点单位，先行推进进口正面清单试点，有助于带来进口相关业务的增长，我们上调公司2024-2026年归母净利润预测至29.67/35.82/49.04亿元(前置分别为28.07/33.36/42.69亿元)，对应PE分别为26.5/22/16倍，维持“优于大市”评级。
- ●2024-12-25 小商品城：加码“买全球”，深化“卖全球”
(海通证券(香港) 李宏科,汪立亭,Leina Cao,Rebecca Hu)
- ●预计2024-2026年归母净利润各28.61亿元、36.60亿元、53.47亿元，同比增长6.9%、27.9%、46.1%。我们将线下和线上业务分别用PE和PGMV的方法进行估值。剔除Chinagoods平台净利润，给予线下业务2025年23倍PE，对应合理市值611亿元，线上业务给予2025年1000亿GMV0.45倍PGMV，对应市值450亿元，综合给予公司合理市值1061亿元，目标价19.35元，维持“优于大市”的投资评级。