张小泉(301055)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-08-29 张小泉：品类扩展带动营收高增，Q2业绩增速环比改善 (中信建投 叶乐)

●考虑到22H1疫情影响，下调盈利预测，预计公司2022-2024年营业收入为9.2、12.0、15.6亿元，同比增长20.7%、30.2%、30.6%(前值9.9、13.1、17.2亿元)；归母净利润0.67、0.84、1.05亿元，同比变化-14.9%、25.8%、25.0%(前值0.80、1.05、1.39亿元)，对应PE为36x、29x、23x，维持“买入”评级。

●2022-03-18 张小泉：年报点评报告：21年收入增长符合预期，加强品牌投放影响短期业绩，长期看好百年品牌发展 (天风证券 刘章明,范张翔,吴慧迪)

●公司收入增长符合预期，由于加强品牌投放带来销售费用率上升，扣非归母净利同比增长3.36%。综合预计公司2022-2024年收入9.4亿/11.8亿/14.8亿元，考虑到公司在业务扩张过程中投入的销售费用与受到疫情影响的利润率，将净利润预期由2022-2023年的1.20亿、1.53亿调整为2022-2024年的为1.03亿/1.26亿/1.54亿元，相对27/22/18XPE。

●2021-11-24 张小泉：百年品牌，良钢精作，产品多元化&深耕销售网络驱动增长 (天风证券 刘章明,范张翔,吴慧迪)

●首次覆盖，给予“买入”评级。综合预计公司2021-2023净利润0.89亿、1.20亿、1.53亿，根据可比公司平均值，给予张小泉1.107倍PEG，根据我们预测的增速，给予公司2022年34.35X倍PE，对应目标价26.32元。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-10-30 盛德鑫泰：季报点评：季度业绩环比大增，产品结构有望进一步改善 (国盛证券 笃慧,高亢)

●分析师预计，随着产能扩张及下游需求向好，公司2025年至2027年的归母净利润将分别达到2.17亿元、2.74亿元和3.31亿元，对应PE分别为17.6倍、14.0倍和11.6倍。基于其高端产品占比提升及新能源汽车领域的潜力，维持“买入”评级。不过，仍需关注原材料价格波动、无缝钢管需求不及预期以及新业务发展不确定性等潜在风险。

●2025-10-30 科达利：毛利率改善，积极拓展机器人新业务 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司系国内最大的动力电池精密结构件供应商之一，客户结构优质，未来随着产能逐步释放，人形机器人业务有望开启新增长空间。我们预计公司2025-2027年归母净利润为17.6\22.6\26.9亿元(原值18.53\22.77\27.87亿元)，对应PE为28.5\22.2\18.6倍，维持“买入”评级。

●2025-10-30 祥鑫科技：新能源业务稳健，新兴业务助迎增长曲线 (东莞证券 谢少威)

●通信设备业务2025H1营收为3.65亿元，同比增长145.99%，毛利率为11.41%，同比下降0.86pct。公司正加速布局液冷、机器人、低空经济等领域，助力公司迎来新增长曲线，进一步拓展未来发展空间。预计2025-2027年EPS分别为1.38元、1.85元、2.37元，对应PE分别为29倍、22倍、17倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-30 大金重工：2025年三季报点评：出口海工持续增长，盈利能力进一步提升 (民生证券 邓永康,王一如)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为63.4、87.8、108.4亿元，增速为68%/39%/24%；归母净利润分别为11.4、16.2、21.6亿元，增速为141%/42%/33%，对应25-27年PE为28x/19x/15x。考虑风电行业需求景气，公司有望深化“双海”战略和产能扩张，提升全球市场份额，成长性突出，维持“推荐”评级。

●2025-10-30 新坐标：2025年三季报点评：盈利能力持续加强，三季度再次分红 (西南证券 郑连声,郭瑞晴)

●公司发布2025年三季报，25Q1-Q3公司实现营收5.9亿元，同比+19.4%，实现归母净利润2.1亿元，同比+29.4%。拆分单季度看，25Q3实现营收2.0亿元，同比+20.6%，环比-3.7%，实现归母净利润0.7亿元，同比+33.8%，环比-10.1%。预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.8/3.8/4.9亿元，对应PE分别为37/27/21倍，维持“买入”评级。

●2025-10-30 科达利：2025年三季报业绩点评：结构件主业持续稳健，静待人形机器人进展 (东兴证券 洪一,侯河清,吴征洋)

●基于对公司未来发展的信心，分析师预计2025-2027年归母净利分别为18.40亿元、22.35亿元和26.70亿元，对应EPS为6.72元、8.16元和9.75元。当前股价对应的PE值分别为27.5倍、22.6倍和19.0倍。综合考虑公司主营业务的稳健性和新业务的潜力，维持“强烈推荐”评级。

●2025-10-30 坚朗五金：季报点评：降本增效效果显著，应收账款同比改善 (平安证券 杨侃,郑南宏)

●维持盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.9亿元、1.5亿元、2.4亿元，当前市值对应PE分别为88倍、52倍、32倍。考虑公司渠道、品类与经营具备优势，费率管控加强后利润率修复空间大，未来业绩有望逐步修复，维持“推荐”评级。

●2025-10-30 震裕科技：Q3业绩维持高增长，机器人布局持续拓展 (长城证券 侯宾,姚久花)

●根据分析师预测，公司2025-2027年的归母净利润分别为5.07亿元、9.09亿元和11.75亿元，对应当前股价的PE分别为60倍、33倍和26倍。基于公司在主业上的稳固地位及机器人业务的潜力，分析师维持“买入”评级，看好其中长期发展前景。

●2025-10-30 博迁新材：行业高景气高壁垒，AI拉动超细镍粉需求激增 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,汪明宇)

●公司新建1800吨超细纳米镍粉，以满足未来大客户及高速增长的市场需求，打开主业业绩增长空间；同时光伏用铜粉业务不断拓展，随着低银及无银化趋势推进，公司铜粉业务未来空间广阔，假设2026年铜粉产业化逐步落地，预计公司2025-2027年营收12.9/23.4/34.0亿元，归母净利润2.4/4.8/6.8亿元，对应PE为66/32/23倍，维持“买入”评级。

●2025-10-30 志特新材：铝模主业持续修复，经营现金流同比改善 (财通证券 陈悦明)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为1.74/2.31/2.84亿元，分别同比增长136.1%/32.8%/22.8%，10月30日收盘价对应PE为30.0/22.6/18.4倍，维持“增持”评级。