张小泉(301055)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-08-29 张小泉：品类扩展带动营收高增，Q2业绩增速环比改善 (中信建投 叶乐)

●考虑到22H1疫情影响，下调盈利预测，预计公司2022-2024年营业收入为9.2、12.0、15.6亿元，同比增长20.7%、30.2%、30.6%(前值9.9、13.1、17.2亿元)；归母净利润0.67、0.84、1.05亿元，同比变化-14.9%、25.8%、25.0%(前值0.80、1.05、1.39亿元)，对应PE为36x、29x、23x，维持“买入”评级。

●2022-03-18 张小泉：年报点评报告：21年收入增长符合预期，加强品牌投放影响短期业绩，长期看好百年品牌发展 (天风证券 刘章明,范张翔,吴慧迪)

●公司收入增长符合预期，由于加强品牌投放带来销售费用率上升，扣非归母净利同比增长3.36%。综合预计公司2022-2024年收入9.4亿/11.8亿/14.8亿元，考虑到公司在业务扩张过程中投入的销售费用与受到疫情影响的利润率，将净利润预期由2022-2023年的1.20亿、1.53亿调整为2022-2024年的为1.03亿/1.26亿/1.54亿元，相对27/22/18XPE。

●2021-11-24 张小泉：百年品牌，良钢精作，产品多元化&深耕销售网络驱动增长 (天风证券 刘章明,范张翔,吴慧迪)

●首次覆盖，给予“买入”评级。综合预计公司2021-2023净利润0.89亿、1.20亿、1.53亿，根据可比公司平均值，给予张小泉1.107倍PEG，根据我们预测的增速，给予公司2022年34.35X倍PE，对应目标价26.32元。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-04-29 大业股份：骨架材料业务进入实质性优化成长新阶段，公司第二增长曲线有望推升业绩弹性 (东兴证券 张天丰)

●考虑到公司产品特性、产能成长性及所处行业的扩张性，结合对公司各业务条线的产能、产能利用率、产销率及毛利率的预测，我们预测公司2024-2026年营收分别为68.5279.07183.72亿元，同比增长23.3%/15.4%/5.9%，综合毛利率分别为7.61%/11.16%/11.79%。实现归母净利润1.743.5/4.55亿元，同比增长+63.74/+101.06%/+29.8%，当前股价对应2024-2026年PE值分别为17.7XW8.81XW6.78X，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 大金重工：2023年年报及2024年一季报点评：2023年出口兑现盈利能力提升，远期构建出口海工“产销运”一体 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑到国内海风进度不及预期，我们下调盈利预测，我们预计24-26年归母净利6.5/8.9/12.0亿元(24-25年前值为11.9/17.0亿元)，同增54/36/35%，对应PE19/14/10x。基于公司海外高质量订单积极进展不断，业绩有较好的增长潜力，维持“买入”评级。

●2024-04-29 东睦股份：23&24Q1业绩高速增长，三大技术平台融合驱动发展 (招商证券 刘伟洁)

●考虑到公司多项业务都具备较高成长性，我们调高盈利预测。预计2024-2026年公司实现归母净利润4.17、5.33、6.64亿元，对应市盈率20.9、16.4、13.2倍，强烈推荐。

●2024-04-28 苏泊尔：Q1外销延续快增，经营表现稳健 (兴业证券 颜晓晴,苏子杰,王雨晴)

●2024年公司持续推进新品类与新渠道布局，内销增长韧性较强，外销增长中枢稳健。我们调整盈利预测，预计2024-2026年EPS为2.97/3.23/3.53元，4月26日收盘价对应动态PE为19.6/18.0/16.5，维持“买入”评级。

●2024-04-28 科达利：年报点评报告：盈利能力超预期，竞争优势持续强化 (天风证券 孙潇雅)

●相比上一次盈利预测(2023年4月)，考虑到23年发生的产业链去库和降价影响，我们下调公司24、25年归母净利润至15、19亿元(此前预测20、28亿元)，预计26年实现归母净利润24亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-28 东睦股份：折叠机放量公司单季收入连创新高，机器人关节电机实现创收有望助公司快速增长 (中信建投 王介超,郭衍哲,范彬泰)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.93亿元/6.74亿元/8.93亿元，同比增长149%/37%/33%。对应当前股价2024/2025年PE估值为17.7/13.0/9.8倍，考虑到公司在行业地位和成长性，给予公司“买入”评级。

●2024-04-28 苏泊尔：2024Q1外销持续恢复，内销稳健且优于行业表现 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●2024Q1外销持续恢复，内销稳健且持续优于行业表现，维持“买入”评级。2024Q1公司实现营收53.78亿元(同比+8.38%，下同)，归母净利润4.70亿元(+7.23%)，扣非归母净利润4.61亿元(+8.06%)。单季度业绩仍表现稳健，外销持续恢复/内销优于行业表现增长。长期继续看好经营稳健/利润率稳定，高质量稳健经营或维持较高分红比率，我们维持2024-2025年盈利预测，并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为24.22/26.88/29.35亿元，对应EPS为3.00/3.33/3.64元，当前股价对应PE为19.4/17.5/16.0倍。

●2024-04-28 苏泊尔：Q1业绩稳健增长，协同支撑外销需求 (招商证券 史晋星,彭子豪,闫哲坤)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为226亿元、242亿元及261亿元，同比增长6%、7%及8%，预计归母净利润分别为23.8亿元、25.1亿元及27.2亿元，分别同比增长9%、6%及8%，对应PE分别为19.8倍、18.7倍及17.3倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-28 大业股份：年报点评报告：2023年扭亏为盈，静待成本优化释放利润 (国盛证券 张一鸣)

●公司下游企稳回暖，主业成本优化对利润提振作用明显，叠加特种钢丝新产品有望突破机器人等新赛道，维持“买入”评级。

●2024-04-28 文灿股份：年报点评：24Q1业绩超预期，看好迎来利润拐点 (华泰证券 宋亭亭)

●超我们预期(预期上限0.4亿元)。我们预计公司24-26年EPS为1.48/2.27/2.43元，Wind一致预期下可比公司24年PE估值为19倍，考虑公司23年为历史业绩较低点，24年随重要客户车型放量或迎业绩反转，给予公司24年PE20倍，对应目标价为29.60元，维持增持评级。