江苏博云(301003)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-06-04 江苏博云：首次覆盖：专注于特定细分领域改性塑料企业，2024年销售团队有望增加 (海通证券(香港) Wei Liu)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.45、1.83、2.19亿元，对应EPS分别为1.47、1.84、2.21元/股。参考同行业可比公司估值，给予2024年20倍PE，目标价29.40元，给予“优于大市”评级。

●2024-06-04 江苏博云：专注于特定细分领域改性塑料企业，2024年销售团队有望增加 (海通证券 刘威,李博)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.45、1.83、2.19亿元，对应EPS分别为1.47、1.84、2.21元/股。参考同行业可比公司估值，给予2024年18-20倍PE，合理价值区间为26.46-29.40元，给予“优于大市”评级。

●2024-04-26 江苏博云：24Q1同比显著增长，期待24年重回高成长 (中信建投 卢昊)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.59、2.15、2.93亿元，EPS分别为1.60、2.17、2.95元，目标价维持39.25元，维持“买入”评级。

●2024-03-09 江苏博云：盈利能力提升，24年有望重回高增长 (中信建投 邓胜)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.59、2.15、2.93亿元，EPS分别为1.60、2.17、2.95元，目标价维持39.25元，维持“买入”评级。

●2024-03-06 江苏博云：2023年年报点评：全年销量同比改善，关注下游补库与募投项目落地 (东吴证券 陈淑娴)

●考虑到公司募投项目投产进度延后，我们调整公司2024-2025年归母净利润为1.52、2.05亿元(此前为1.78、2.34亿元)，并新增2026年归母净利润为2.78亿元，按3月5日收盘价计算，对应PE分别为13.1、9.7和7.1倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-03-28 金发科技：全球改性塑料龙头，开拓高端材料应用 (国信证券 杨林,董丙旭)

●公司改性塑料及新材料板块稳定增长，绿色石化及医疗健康板块有望不再恶化。我们预计2024-2026年公司归母净利润为8.92/13.45/17.01亿元，摊薄EPS为0.33/0.50/0.64元。综合绝对估值与相对估值，股票合理估值区间在12.85-15.33元之间，相对于目前股价有14.43%-36.51%溢价空间。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-03-26 永新股份：Q4业绩靓丽，延续高分红，新管理层或加速成长 (信达证券 姜文镪)

●实现收入35.25亿元(同比+4.3%)，归母净利润4.68亿元(同比+14.6%)，扣非归母净利润4.40亿元(同比+14.5%)。公司业务稳健，新管理层或助推公司业务进一步发展加速。预计2025-2027年公司归母净利润分别为5.1、5.5、6.0亿元，对应PE为13.9X、12.7X、11.7X。

●2025-03-24 肇民科技：国产精密注塑领军企业，顺应轻量化趋势加速成长 (山西证券 潘宁河,刘斌,林挺)

●预计公司24-26年归母公司净利润分别为1.52/1.97/2.39亿元，同比增长47.3%/29.2%/21.7%。公司24-26年PE估值低于可比公司均值。考虑到公司作为精密注塑件领域的领先企业，技术成熟、产品质量领先、下游客户资源优质且合作紧密，伴随电动化叠加轻量化趋势延续、单车价值量的持续提升、募投项目的逐步投产、新客户的稳固拓展以及公司积极布局人形机器人等领域，公司业绩确定性较强，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2025-03-21 永新股份：Q4营收稳健利润高增，高分红延续 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●25年在以旧换新等提振内需政策的催化下，主业有望回暖，外销将随公司新品类、新客户突破持续增长，小幅上调盈利预测。预计2025-2027年收入分别38.2/41/43.6亿元(25-26年原为38.2/40.5亿元)，同比+8%/7%/6%，归母净利分别5.2/5.7/6.2亿元(25-26年原为4.8/5.5亿元)，同比+12%/10%/8%。按3月20日收盘价对应25年PE为13X。我们认为，公司作为塑料软包装行业龙头，积极拓展薄膜业务，下游为必选消费行业需求偏刚性，长期经营风格稳健、高分红彰显投资价值，维持“买入”评级。

●2025-03-21 永新股份：年报点评报告：Q4业绩靓丽，延续稳成长、高分红 (天风证券 孙海洋)

●公司彩印包装业务稳健向上，功能膜材、海外市场构筑新成长点，稳健高股息提供安全边际；此前董事长及总经理换届或持续带来管理体系优化及经营精进。我们上调盈利预测，预计25-27年归母分别为5.1亿/5.7亿/6.3亿(25-26前值分别为4.6/5.1亿元)，PE分别为14/13/12X，维持“买入”评级。

●2025-03-21 永新股份：Q4盈利表现亮眼，维持高分红回馈股东 (华西证券 徐林锋)

●我们看好永新股份，公司作为塑料软包装行业龙头，综合实力突出，纵向一体化策略持续降本增效以及薄膜业务逐渐放量有望推动公司业绩实现稳定增长。在消费需求承压与成本费用端预期乐观之下，2025-2026年我们下调收入预测，上调盈利预测，新增2027年预测，预计公司2025-2027年营收分别为38.57/41.89/45.38亿元（前值39.41/44.05/-亿元），EPS分别为0.84/0.92/1.00元（前值0.77/0.86/-元），对应2025年3月21日的收盘价11.95元/股，PE分别为14/13/12X。维持公司“买入”评级。

●2025-03-20 永新股份：原油跌价+竞争格局改善，Q4业绩超预期 (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入38.90亿/42.90亿/47.59亿元，分别增长10.34%/10.28%/10.93%，归母净利润5.08亿/5.62亿/6.31亿元，分别增长8.7%/10.54%/12.24%，对应当前PE13.31X/12.04X/10.73X，维持“买入”评级。

●2025-03-19 道恩股份：25年开始业绩将快速增长，高壁垒DVA产品待规模化放量 (招商证券 周铮,沈敏迪)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入60.04/67.92/74.80亿元，同比分别增长13%/13%/10%，实现归母净利润1.78/2.29/3.13亿元，分别同比增长26%/29%/36%，对应PE分别为38.0/29.4/21.6倍，考虑到未来DVA、共聚酯及PCR塑料等产品如果能顺利量产并且推广，存在较大空间，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

●2025-03-16 天振股份：PVC地板龙头破局，涅槃开启新周期 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●我们预计公司24-26年分别实现营收9.08/20.3/37.21亿元，分别同比增长191%/124%/83%，实现归母净利润-0.33/1.52/4.11亿元，26年同比增长170%，25-26年对应当前PE分别为25/9X。考虑公司业绩正处于修复期，RPET新品有望拉动公司提升产业链份额打开长期空间，且当前市值下，公司拥有货币资金+交易性金融资产合计16.75亿元，无银行借款，整体估值性价比较高，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-03-15 万朗磁塑：冰箱门封小巨人，构建汽零第二成长曲线 (华西证券 纪向阳,喇睿萌)

●我们预计2024-2026年公司收入为33.3/42.3/52.7亿元，同比分别+30%/+27%/+25%，归母净利润分别为1.49/1.79/2.19亿元，同比分别+10%/+20%/+23%，对应EPS分别为1.74/2.09/2.56元，以2025年3月14日收盘价38.32元计算，对应PE分别为21/17/14倍，2025年可比公司估值均值为25倍，首次覆盖，给予“增持”评级。