久祺股份(300994)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-01 久祺股份：2024年三季报点评：逐步完善海外销售布局，静待盈利能力改善 (西南证券 蔡欣)

●公司发布2024年三季报。24年前三季度公司实现营收17.9亿元，同比+15.1%；实现归母净利润8259.1万元，同比-13.6%；实现扣非净利润7447.8万元，同比-11.5%。单季度来看，Q3公司实现营收7.1亿元，同比+37.8%；实现归母净利润2654.9万元，同比-37.7%；实现扣非后归母净利润2547.7万元，同比-32.1%。预计2024-2026年EPS分别为0.46元、0.55元、0.61元，对应PE分别为23倍、19倍、17倍。维持“持有”评级。

●2024-10-31 久祺股份：季报点评：24Q3收入同增38%，后续盈利能力有望改善 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们预计公司24-25年净利润分别为1.2/1.4亿元，同比增长15.6%/14.4%。参考可比公司，给予24年21-23倍PE估值，对应合理价值区间为11.1-12.1元，给予“优于大市”评级。

●2024-08-31 久祺股份：半年报点评：24H1收入同增4%，儿童自行车表现亮眼 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们将公司24-25年净利润由1.5/1.9亿元下调至1.2/1.4亿元，当前收盘价对应PE分别为17/15倍。参考可比公司，给予24年21-23倍PE估值，对应合理价值区间为11.1-12.1元，给予“优于大市”评级。

●2024-06-03 久祺股份：年报点评：24Q1收入回暖，毛利率有所回升 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们预计公司24-25年净利润分别为1.5/1.9亿元，同比变化+37.6%/+27.8%，当前收盘价对应PE分别为18.99/14.84倍。参考可比公司，给予24年21-23倍PE估值，对应合理价值区间为13.19-14.45元，给予“优于大市”评级。

●2024-04-29 久祺股份：23年年报及24年一季报点评：海外去库致订单承压，静待下游需求改善 (西南证券 蔡欣,赵兰亭)

●公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营收20.1亿元(同比-15.6%)；实现归母净利润1.1亿元(同比-36.6%)；预计2024-2026年EPS分别为0.64元、0.83元、1.02元，对应PE分别为19倍、15倍、12倍。维持“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2024-12-10 内蒙一机：打造空地一体无人作战标杆企业 (山西证券 骆志伟,李通)

●预计公司2024-2026年EPS分别为0.51\\0.56\\0.62，对应公司12月9日收盘价8.78元，2024-2026年PE分别为17.2\\15.7\\14.1，维持“增持-A”评级。

●2024-11-27 中航西飞：军用大飞机制造龙头，军民并举打造双增长极 (财通证券 佘炜超)

●鉴于公司是我国主要大中型军用制造商，并拥有完整民机部件生产制造体系，我们预计公司2024-2026年实现营业收入452.68/504.86/566.05亿元，归母净利润12.98/15.51/19.61亿元。对应PE分别为55.70/46.61/36.87倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-25 中直股份：航展落地更多民用订单，25年关联存款预计大幅增加 (招商证券 王超)

●考虑到公司重组完成，并合理估计总装资产带来的利润增厚预计公司2024/2025/2026年归母净利润为7.16/9.05/9.82亿元，对应估值45、36、33倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-11-25 中国动力：柴油机板块持续整合，毛利率提升显著 (招商证券 王超,胡小禹,吴洋)

●预计公司2024/2025/2026年归母净利润为14.20/24.52/32.38亿元，对应估值36、21、16倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-11-25 中无人机：新型号领衔亮相航展，无人机协同体系日益完备 (招商证券 王超)

●由于公司受交付节奏及市场需求影响业绩承压，预计2024/2025/2026年归母净利润为2.28/3.08/3.64亿元，对应估值129/95/81倍，给予“增持”评级。

●2024-11-25 中航西飞：积极布局低空经济，HH系列签署50套意向订单 (招商证券 王超)

●预计公司2024/2025/2026年归母净利润为11.18/13.93/17.08亿元，对应估值67、54、44倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-11-22 中国通号：信号系统新建与更新需求共振，列控先锋轻装再出发 (东吴证券 周尔双)

●业绩方面，铁路信号系统需求向好叠加城轨信号系统需求企稳保障公司盈利能力；估值方面，公司估值水平历来位于轨交板块前列。预计公司2024-2026年归母净利润分别为35.69/39.92/44.62亿元，当前股价对应动态PE分别为201816倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-11-20 宗申动力：【华创交运|深度】宗申动力：航发、摩发、通机：低空三剑客，三箭齐发——华创交运|低空60系列研究（八） (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●暂不考虑隆鑫通用收购事项，我们预计公司2024-26年实现归母净利分别为5.7、7.1及8.7亿元，对应EPS分别为0.5、0.6及0.8元，对应PE为55、45、36倍。

●2024-11-18 航发动力：2024年三季报点评：存货达到历史最高规模 (中航证券 方晓明,张超)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别459.64亿元、533.53亿元和629.25亿元，归母净利润分别为10.70亿元、13.85亿元及17.95亿元，EPS分别为0.40元、0.52元、0.67元，我们维持买入评级，目标价60.00元，对应2024-2026年预测EPS的150倍、115倍、及90倍PE。

●2024-11-15 航亚科技：2024年三季报点评：营收保持快速增长，短期因素影响利润 (兴业证券 石康,李博彦,徐东晓)

●我们根据最新定期报告调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.25/1.66/2.14亿元，EPS分别为0.48/0.64/0.83元，对应11月11日收盘价PE为38.9/29.2/22.7倍，维持“增持”评级。