英力股份(300956)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-26 英力股份：笔电行业景气度持续回升，发力光伏打开长线空间 (长城证券 邹兰兰)

●维持“买入”评级：公司主要从事消费电子产品结构件模组、相关精密模具以及新型太阳能电池、高新光伏组件的研发、生产、销售；公司的主要产品为笔记本电脑结构件模组及相关精密模具、光伏电池片及光伏组件。2023年H1，公司高效太阳能组件首次流片，产能逐渐爬坡；子公司飞米的500MW新能源产线满产运行，另有两条800MW高效光伏组件产线预计于年底前达产。今年Q2以来，随着终端库存去化，消费电子需求有所回温，笔电行业景气度持续回升，公司主营业务业绩有望逐步得到修复；同时，考虑到光伏行业成长性较高，我们认为随着公司新线达产，光伏组件产能逐步释放，光伏业务有望成为公司营收第二增长极，贡献增量业绩。预估公司2023年-2025年归母净利润为0.13亿元、0.49亿元、0.72亿元，EPS分别为0.10元、0.37元、0.55元，对应PE分别为176X、47X、32X。

●2023-09-11 英力股份：Q2盈利能力环比改善，发力光伏打造第二增长曲线 (长城证券 邹兰兰)

●预估公司2023年-2025年归母净利润为0.13亿元、0.49亿元、0.72亿元，EPS分别为0.10元、0.37元、0.55元，对应PE分别为163X、44X、30X。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-04-21 广和通：2024年归母净利润同比增长19%，积极布局端侧AI (国信证券 袁文翀)

●维持2025-2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.7/7.8/9.3亿元，当前股价对应PE分别为29/25/21X，维持“优于大市”评级。

●2025-04-21 亿联网络：年报点评报告：增量突破+存量优化，短期国际贸易环境波动影响公司订单节奏 (天风证券 林竑皓,王奕红,唐海清)

●公司保持较高的研发投入，以及持续新品推出是保证公司市场竞争力的核心因素。短期来看，国际贸易环境波动影响公司订单节奏，但公司持续强化市场竞争力为中长期发展提供有力支撑。同时，公司维持较高的分红比例。我们预计，公司2025-2027年归母净利润分别为：30.71亿元、35.28亿元、40.51亿元，维持“买入”评级。

●2025-04-21 思特威：LOFIC/200MP有望接力50MP冲击高端，“智驾平权”带动车规业务快速增长 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑到公司在手机、汽车、安防领域均进展良好，我们预计思特威2025/2026/2027年EPS分别为2.14/3.32/4.16元。截至2025年4月18日收盘，思特威总市值约384亿元，对应2025/2026/2027年PE分别为44.7/28.8/23.0倍。维持买入评级。

●2025-04-21 江丰电子：收入、业绩高增长，精密零部件业务持续放量 (中银证券 余嫄嫄)

●公司溅射靶材高端产品及半导体精密零部件业务进展顺利，有望受益于国产化浪潮，上调公司2025-2026年盈利预测，并给予2027年盈利预测，预计2025-2027年公司EPS分别为1.97元、2.48元、3.00元，对应PE分别为35.4倍、28.2倍、23.3倍，维持增持评级。

●2025-04-21 海康威视：2024年年报及2025年一季报点评：业绩符合预期，费控彰显成效 (西部证券 郑宏达,谢忱)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为983.17、1065.48、1160.96亿元，归母净利润分别为132.47、148.29、166.89亿元，看好未来国内市场需求回暖以及数字化建设的机遇，维持“买入”评级。

●2025-04-21 广和通：业绩稳健增长，端侧AI开启新曲线 (开源证券 蒋颖)

●在2024年实现营收81.89亿元，同比增长6.13%，归母净利润为6.68亿元，同比增长18.53%。受益于国内汽车电子及智慧家庭领域中5G固定无线接入(FWA)业务的增长，公司整体表现稳健。分析师预计，随着全球5G模组渗透率提升以及AI浪潮下智能算力模组需求的快速增长，公司未来将持续受益。基于此，开源证券维持对广和通的“买入”评级。

●2025-04-21 中芯国际：晶圆制造龙头，领航国产芯片新征程 (上海证券 刘京昭)

●首次覆盖，给予“买入”评级。预计中芯国际2025-2027年营业收入为706.52亿元、786.39亿元、875.84亿元，同比增长22.24%、11.30%、11.38%；同期归母净利润为56.82亿元、68.46亿元、78.22亿元，同比增长53.62%、20.49%、14.25%。

●2025-04-21 天孚通信：业绩符合预期，积极布局前沿技术领域 (开源证券 蒋颖)

●我们上调原2025年、2026年盈利预测21.78、27.24亿元，并新增2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为24.65、33.55、43.12亿元，当前股价对应PE为14.9/11.0/8.5倍，维持“买入”评级。

●2025-04-21 中际旭创：业绩符合预期，充分受益于AI算力基础设施建设 (开源证券 蒋颖)

●我们上调原2025年、2026年盈利预测82.19、90.26亿元，并新增2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为87.83、123.13、162.06亿元，当前股价对应PE为10.0/7.1/5.4倍，维持“买入”评级。

●2025-04-21 仕佳光子：受益AI业绩高增长，硅光布局打开成长空间 (东北证券 李玖)

●我们预计2025/2026/2027年归母净利润分别为3.09/4.40/6.04亿元，对应PE为23/16/12倍，公司有望持续受益AI驱动加速增长，首次覆盖，给予“买入”评级。