山科智能(300897)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-15 山科智能：23Q2营收大幅增长，智能远传水表需求旺盛 (东北证券 韦松岭)

●公司发布2023年中报。2023年上半年公司实现营收3.02亿元，同比增长33.69%；实现归母净利润3681.71万元，同比去年18.23%。单Q2来看，公司实现营收1.86亿元，同比增长44.34%。预计公司2023-2025年归母净利润为1.05、1.29和1.52亿元，对应PE为21、17和14倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-03-29 康斯特：2023年业绩符合预期，盈利能力持续提升 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●公司2023年实现营收4.98亿元，同比增长20.4%；归母净利润1.02亿元，同比增长35.1%；扣非归母净利润9721万元，同比增长7.0%。2023Q4实现营收1.67亿元，同比增长36.0%，归母净利润3175万元，同比增长158%。公司综合毛利率为64.5%，同比增加1.0个百分点，主要因素系汇率波动，同时高附加值的校准测试产品收入占比提升、数字化平台收入增长。考虑海外经济形势变化，我们略微下调公司2024-2025年归母净利润并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.34/1.72/2.26亿元(2024-2025年前值为1.44/2.04亿元)，EPS为0.63/0.81/1.07元(2024-2025年前值0.68/0.96元)，当前股价对应PE为28.7/22.4/17.0倍。考虑到公司压力传感器放量在即，我们维持“买入”评级。

●2024-03-28 雪迪龙：下游需求减弱业绩短期承压，碳监测龙头有望乘双碳之风起航 (德邦证券 郭雪)

●根据公司2023年业绩情况，我们调整此前盈利预测，并新增2026年预测，预计公司2024-2026年分别实现销售收入为16.25/18.54/21.03亿元，同比增长7.6%、14.1%、13.4%，实现归母净利润为2.25/2.79/3.24亿元，同比增长11%、24%、16%，对应PE分别为20X、16X、14X。维持“增持”投资评级。

●2024-03-28 普源精电：十年磨一剑，剑指高端市场 (华安证券 张帆)

●我们看好普源精电的长期发展，预计公司2024-2026年分别实现收入8.80/10.95/13.37亿元，同比增长31%/24%/22%；实现归母净利润1.49/1.98/2.58亿元，同比增长38%/33%/30%；2024-2026年对应的EPS为0.81/1.07/1.39元。公司当前股价对应的PE为42/32/25倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-03-27 安车检测：回购展现未来发展信心，受益政策检测设备业务有望突破 (东方财富证券 周旭辉)

●我们预计公司2023-2025年营收分别为5.22、7.88和11.63亿元，归母净利润分别为0.05、1.03和1.53亿元，对应EPS分别为0.02、0.52和0.78元，对应PE分别为554、29和20，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-03-27 康斯特：业绩符合预期，传感器项目第一阶段初步完成 (招商证券 胡小禹,吴洋)

●维持“强烈推荐”评级。公司整体业绩表现符合预期。在流程工业高质量发展的大趋势下，公司校准产品需求增长具备较强的确定性及可持续性。传感器项目的落地也有望进一步提升公司盈利能力。预计24/25/26年公司将分别实现营业收入6.10/7.73/9.55亿元，净利润1.30/1.75/2.22亿元，对应PE分别为29.7/22.0/17.4倍。

●2024-03-27 茂莱光学：23年年报点评：半导体领域增长强劲，全年业绩符合预期 (西部证券 单慧伟)

●预计24-26年公司营业收入分别为5.28、6.31、7.59亿元，归母净利润分别为0.56、0.70、0.88亿元，维持“增持”评级。

●2024-03-27 步科股份：2023年年报点评：2023年业绩符合预期，机器人业务同比+30% (西南证券 邰桂龙,周鑫雨)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.84/1.10/1.44亿元，未来三年归母净利润预计保持33%的复合增长率，对应PE分别为52/39/30X，维持“持有”评级。

●2024-03-26 诚益通：智能制造领航发展，康复医疗放量可期 (东方财富证券 何玮)

●我们预计公司2023/2024/2025年营业收入分别为13.34/15.37/17.43亿元，归母净利分别为1.63/2.22/2.74亿元，EPS分别为0.6/0.81/1元，对应PE分别为29.11/21.41/17.35倍，维持“增持”评级。

●2024-03-25 普源精电：仪器仪表系列报告：2023年整体收入增速承压，DHO示波器增长成亮点 (中信建投 吕娟,李长鸿)

●我们预计公司2024-2026年实现收入分别为8.10、9.78、11.79亿元，归母净利润分别为1.47、1.90、2.37亿元，同比分别+36.08%、+29.55%、+24.45%，对应2024-2026年动态PE分别为46.29、35.73、28.71倍，维持“买入”评级。

●2024-03-25 普源精电：2023年度报告点评：Q4需求承压，期待高端产品放量 (国元证券 龚斯闻,许元琨)

●公司是具备数字示波器自研芯片组的稀缺标的，处于盈利上行通道，我们看好公司长期发展。预计公司2024-2026年分别实现营收8.69/11.19/14.18亿元，归母净利润为1.53/2.20/2.65亿元，EPS为0.83/1.19/1.43元/股，对应PE为44.36/30.97/25.62倍，维持“买入”评级。