捷强装备(300875)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-10-17 捷强装备：核化生装备龙头，发展有望进入快车道 (长城证券 于夕朦)

●成功完成收购卡迪诺的工作之后，捷强装备的营业收入和净利润会相较于未收购之前会有非常大的提升，因此首次上调给予“买入”评级。若不考虑资产重组，预计公司2022年至2024年归母净利润分别为0.40亿元、0.53亿元、0.74亿元；EPS分别为0.40元、0.53元、0.62元；PE分别为92倍、69倍、59倍。若公司于2023年顺利完成收购卡迪诺，预计公司2023年至2024年归母净利润分别为0.72亿元和0.95亿元。

●2022-09-01 捷强装备：募投项目进展顺利，产品多元化持续推进 (长城证券 于夕朦)

●预计公司2022年至2024年营业收入分别为3.21/5.30/8.47亿元，归母净利润分别为0.97/1.33/1.76亿元，EPS分别为0.97/1.34/1.76元，对应PE分别为34/25/19倍，首次给与“买入”评级。

●2022-05-11 捷强装备：收购核辐射检测设备企业，加速核生化全产业链布局 (中航证券 魏永)

●我们预测公司2022-2024年的营业收入分别为3.67/4.84/6.24亿元，归母净利润分别为1/1.29/1.57亿元，对应EPS为1.3/1.68/2.05，PE为33/26/21倍。维持“买入”评级，继续重点推荐。(未计入收购标的对公司整体业绩的影响)

●2022-04-22 捷强装备：2021年报点评：大力投入研发增强内生动力，加速核化生安全产业链布局 (中航证券 魏永)

●我们预测公司2022-2024年的营业收入分别为3.67/4.84/6.24亿元，归母净利润分别为1/1.29/1.57亿元，对应EPS为1.3/1.68/2.05，PE为33/26/21倍。给予“买入”评级，建议持续关注。

●2021-04-19 捷强装备：2020年报点评：新一代核化生洗消装备液压动力系统唯一供应商，高研发投入构筑核心竞争力 (中航证券 张超,刘琛)

●我们预计公司2021-2023年的营业收入分别为2.96亿元、3.45亿元和4.11亿元，归母净利润分别为1.07亿元、1.23亿元、1.45亿元，EPS分别为1.396元、1.598元、1.893元，参考同行业上市公司，给予“买入”评级，目标价格83.76元，分别对应2021-2023年预测收益的60倍、52倍及44倍PE。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-06-06 杰克股份：2025年中期策略会速递-关税影响可控，期待新品发力 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●我们维持盈利预测，预计公司25-27年归母净利润为11.6、12.8和13.8亿元，对应PE16、14和13倍，可比公司2025年一致预测PE18倍，给予公司25年18倍PE估值，上调目标价为43.6元(较前值38.4元上调，因为可比公司PE由16倍上升至18倍)。

●2025-06-05 恒立液压：2025年中期策略会速递-排产饱满，全球布局带来新机遇 (华泰证券 倪正洋)

●考虑到下游行业需求较快增长且公司布局的线性驱动器项目有望开拓新的市场空间，我们维持公司2025-2027年归母净利润为27.51/32.27/37.72亿元，对应EPS为2.05/2.41/2.81元。可比公司2025年PE为28x(前值35x)，考虑到下游行业需求较快增长，全球化布局带来新机遇，公司布局的线性驱动器项目有望开拓新的市场空间，维持公司2025年40倍PE估值，维持目标价为82元。

●2025-06-04 山推股份：首次实施股份回购，未来股权激励或员工持股计划可期 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计2025-2027年归母净利润为13.5亿、17.5亿、20.5亿元，同比增长23%、30%、17%(2025-2027年CAGR为23%)，6月4日收盘价对应PE为10、8、7倍，低于行业平均水平。维持“买入”评级。

●2025-06-04 博实股份：荣获第11届恰佩克奖2项殊荣，人机器人产品值得期待 (江海证券 张诗瑶)

●根据江海证券的预测，博实股份2025年至2027年的营业收入将分别为33.95亿元、41.62亿元和49.17亿元，归母净利润预计为6.23亿元、7.9亿元和9亿元。当前股价对应PE分别为25倍、20倍和17倍。考虑到人形机器人项目的潜在进展，给予2025年30倍PE，目标价定为18.30元，维持“买入”评级。

●2025-06-03 先导智能：看好国内龙头扩产重启&海外整车厂入局，龙头设备商充分受益 (东吴证券 周尔双,李文意)

●看好国内动力电池龙头扩产提振对锂电设备需求，我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为10.57/17.02/22.28亿元，当前股价对应动态PE分别为29/18/14倍。考虑到公司估值水平及成长性，维持“买入”评级。

●2025-06-03 三友医疗：脊柱集采影响出清，超声骨刀及海外业务有望快速增长 (中信建投 贺菊颖,王在存,李虹达)

●短期来看，脊柱集采影响出清后，公司国内脊柱业务有望回归稳健增长，超声骨刀及海外业务有望持续放量。中长期来看，脊柱行业成长性良好，公司有望维持国内行业龙头地位，打造脊柱植入物+超声骨刀+机器人智能化产品组合，进一步拓展海外成长空间。我们预计2025-2027年公司实现收入6.32亿元、8.33亿元、10.84亿元，同比增长39.3%、31.8%、30.2%；实现归母净利润1.21亿元、1.78亿元、2.47亿元，同比增长957.1%、47.1%、38.3%。按照2025年5月30日收盘价（19.97元）计算，对应PE分别为38、26、18X，维持“买入”评级。

●2025-06-03 春立医疗：2025年一季度归母净利同比增长5%，集采影响逐步出清 (国信证券 张超,陈曦炳,彭思宇)

●考虑集采降价影响，下调2025-26年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025-27年归母净利润为2.22/2.73/3.31亿(2025-26年原为2.99/3.56亿)，同比增长77.5%/23.1%/21.2%，当前股价对应PE为30/24/20倍。春立医疗已在关节假体产品领域建立起较高的品牌知名度和领先的市场地位，运动医学、PRP、口腔等新管线等将成为新增长点。集采风险正逐步出清，维持“优于大市”评级。

●2025-06-03 骄成超声：年报点评报告：配件+线束基本盘向上，半导体封测突破 (天风证券 孙潇雅)

●由于公司在设备配件领域稳步放量贡献增量利润，我们上调此前盈利预测，预计公司25-27年归母净利润1.5(前值0.9)/2.2(前值1.3)/3.8亿元，当前市值对应PE分别为40X、26X、15X。考虑到公司主业稳健向上，半导体等积淀有望进入收获期，维持“增持”评级。

●2025-06-03 豪迈科技：业绩快速增长，机床、硫化机成长空间较大 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为103.86、117.67、130.76亿元，同比增速分别为17.85%、13.29%、11.13%；归母净利润分别为23.56、27.00、30.38亿元，同比增速分别为17.13%、14.61%、12.50%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为20.83、18.17、16.15，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-06-02 伊之密：业绩稳健高增，全球化、新产品带来发展新机遇 (东方证券 杨震,刘嘉倩)

●我们根据公司2024年营收上调收入预测，根据毛利率提升情况下调毛利率预测，下调25/26年归母净利润预测至7.51/9.07亿元(前值为7.64/9.11亿元)，新增27年归母净利润预测11.01亿元，参考可比公司2025年16倍调整后平均市盈率，给予伊之密目标价25.6元，维持买入评级。