安克创新(300866)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-20 安克创新：从垂直走向平台化，长期主义塑造出海品牌领军者 (国元证券 彭琦,沈晓涵)

●安克上市以来，市场对公司一致预测业绩对应PE的平均值为33.8x，目前24年市场业绩预期所对应的PE值(17.7x)接近于历史低点(14.1x)，当前运费情况出现明显好转，成本端压力降低，公司盈利端显著改善。我们测算公司24年归母净利润为21亿元，在乐观/中性的情况下，给予公司24年25x/20x估值，分别对应目标价131.6/105.3元。

●2024-01-17 安克创新：出海品牌标杆，新品接力成长 (华安证券 万鹏程)

●预计2023-2025年收入分别为174.84、207.40、238.94亿元，对应增速分别为22.7%、18.6%、15.2%，归母净利润分别为16.31、19.12、22.97亿元，对应增速分别为42.7%、17.2%、20.2%。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-01-11 安克创新：产品推新优化，需求韧性十足 (浙商证券 汤秀洁)

●安克创新为中国消费电子品牌出海的标杆，产品线逐步丰富完善，独立站收入稳定提升，彰显公司强品牌心智。预计公司2023-2025年营收172/205/244亿元，归母净利润16.89/20.32/24.24亿元，对应PE19/16/13倍，维持“买入”评级。

●2023-12-07 安克创新：跨境电商出海龙头，积极布局多品类及跨市场发展 (国信证券 张峻豪,柳旭)

●公司作为跨境电商出口龙头企业，当前有望受益海外线上消费需求持续增长以及前期行业出清后的竞争格局优化。同时正通过自身不断推进产品创新升级为消费者不同场景的多设备使用提供高效灵活的产品解决方案，而多品类以及扩市场经营将为公司未来持续贡献营收增量。同时考虑公司产品迭代升级以及品牌力提升，以及短期运费及汇率因素，有望实现进一步释放业绩弹性。我们维持公司2023-2025年归母净利润预测分别为16.91/19.85/23.81亿元，分别同比增长47.94%/17.37%/19.97%。综合绝对及相对估值，给予公司目标价103.58-112.47元/股，维持“买入”评级。

●2023-12-04 安克创新：全球化消费电子创新品牌，品类扩张+渠道深化共筑成长 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●公司深耕充电领域并新布局储能赛道，同时积极拓展智能家居、无线音频等领域，渠道端持续深化，形成线上线下、多区域的立体化布局。我们预测公司2023~2025年营业收入为171.52/198.71/229.67亿元，归母净利润为16.02/18.43/21.69亿元，对应PE21.9/19.0/16.1倍。我们看好公司通过产品端品类扩张、渠道端深化布局不断打开公司成长天花板。首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-03-22 创维数字：年报点评：23年整体承压，24年新业务有亮点 (华泰证券 林寰宇,王森泉,周衍峰,李裕恬)

●我们调整24-25年，并引入26年预测EPS为0.66/0.74/0.82元(24-25年前值为0.78/0.88元)，截至2024/3/21，可比公司2024年平均PE为22x，给予公司2024年22xPE估值，对应目标价到14.52元(前值15.4元)，维持“增持”评级。

●2024-03-21 源杰科技：国内光芯片龙头受益AI算力需求，拓展CW光源布局硅光赛道 (招商证券 梁程加,刘浩天)

●我们预计公司2023年至2025年营业收入1.44、2.65、3.75亿元，同比增长-49%、83%、42%，归母净利润0.19亿元、0.7亿元、1.16亿元，同比增长-81%、272%、64%，对应PE分别为707.8X/190.2X/115.7X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-03-21 鸿日达：国产优质连接器供应商，垂直整合铸就公司竞争力 (东吴证券 马天翼,鲍娴颖)

●我们预计公司2023/2024/2025年营收分别为7.0/8.5/12.3亿元，同比增长18.1%/21.8%/43.8%，归母净利润分别为0.4/0.7/1.1亿元，同比增长-14.7%/115.7%/49.7%。公司2023/2024/2025年的PE分别为156.3/72.5/48.4。业绩增长未来可期，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-03-21 腾景科技：2023年年报点评：下游去库存致业绩短期承压，新兴领域加速推进成长动力足 (民生证券 马天诣,马佳伟,杨东谕)

●我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为0.78/1.14/1.54亿元，对应PE倍数为46X/31X/23X。公司作为精密光学元件、光纤器件领域技术领先的厂商，依托自身的技术平台持续推动高端产品的国产化替代进程。AI火热推高光学元组件需求有望使公司受益，此外公司不断拓展自身产品的下游应用场景，加速新兴领域布局，未来成长空间广阔。维持“推荐”评级。

●2024-03-21 长盈精密：盈利持续修复，消费电子及新能源双轮驱动望重回成长轨道 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●中长期来看公司A客户Mac&MR结构件及小件业务持续提供增长动能，钛合金趋势带动非A客户需求，新能源业务围绕核心客户产能不断释放打开公司长线增长空间。我们最新预测24/25/26年营收164.7/192.7/221.6亿，归母净利润6.1/8.8/10.9，对应EPS为0.50/0.73/0.91元，对应当前股价PE为21.7/15.1/12.0倍，维持“增持”投资评级。

●2024-03-21 南芯科技：四季度收入创季度新高，汽车电子芯片进展顺利 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润3.55/4.67/5.77亿元(2024-2025年与前次预测值一致)，同比增速+36/+31/+24%，对应2024年3月20日股价的PE分别为41/32/26x。公司不断拓展产品线和应用领域，维持“买入”评级。

●2024-03-21 华虹公司：订单需求回暖，积极扩产蓄力长期成长 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2023-2025年营收162.32/173.68/186.44亿元，归母净利润19.36/17.66/19.56亿元，2024年3月21日收盘价对应公司2023-2025年PE分别为30.52/33.45/30.21倍，PB分别为1.35/1.32/1.26倍，维持“买入”评级。

●2024-03-20 九联科技：携手信通院，推动运营商和G端业务加速拓展 (民生证券 马天诣)

●近期公司中标网关大标有望增厚业绩，软硬一体&；鸿蒙布局领先，业务有望落地多个下游行业，成长性显著。维持“推荐”评级。

●2024-03-20 深南电路：2023年报点评：Q4营收同环比增长，数据中心、汽车、高端载板均有新进展 (东方财富证券 邹杰)

●2023年PCB行业下游需求承压严重，目前还未出现明显拐点，我们看好公司在数据中心、汽车、载板领域的进展，鉴于目前行业的基本情况，我们小幅下调公司营收和归母净利润预期，预计公司2024/2025/2026年的营业收入分别为164.33/186.58/212.61亿元，预计2024/2025/2026年归母净利润分别为16.66/20.06/23.15亿元，对应EPS分别为3.25/3.91/4.51元，对应PE分别为28/23/20倍，维持“增持”评级。

●2024-03-20 扬杰科技：功率龙头有望进入边际改善周期 (国联证券 熊军,王晔)

●鉴于公司是国内功率半导体IDM领军企业，综合绝对估值法和相对估值法，我们给予公司24年25倍PE，目标价51.71元，首次覆盖，给予“买入”评级。