卡倍亿(300863)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-10 卡倍亿：汽车线缆龙头乘势而上，多元布局打开长期成长空间 (华西证券 刘文正,刘彦菁)

●公司作为汽车线缆本土龙头，充分受益于新能源汽车行业发展与行业进口替代趋势，主业基本面稳固。高速铜缆业务切入高景气AI算力赛道，订单落地与产能释放有望成为中短期业绩增长核心驱动力；人形机器人、商业航天线缆等前瞻布局，打开长期成长空间。我们预计2025-2027年，公司收入分别为43.12/50.10/57.72亿元，同比分别+18%/+16%/+15%；归母净利润分别为2.54/2.98/3.19亿元，同比分别+57.3%/+17.0%/+7.1%；EPS分别为1.35/1.58/1.69元。3月6日收盘价53.82元对应PE分别为40/34/32X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-08-26 卡倍亿：盈利能力短期承压，“AI+机器人”布局打开成长空间 (东北证券 康杭,李恒光)

●公司于2025年8月25日公布财报，2025H1公司实现总营业收入18.30亿元，同比增长10.94%；利润总额为1.01亿元，同比减少4.39%；实现归母净利润0.92亿元，同比增长1.93%；扣非后归母净利润0.92亿元，同比增长4.22%。预计公司2025-2027年营收41.8/50.0/64.2亿元，归母净利润2.25/3.17/5.03亿元，对应PE为34.16/24.28/15.33倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-19 卡倍亿：汽车线缆领域“小巨人”，全球化+产品外延双轮驱动 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●公司在国内市场通过国产替代不断提升市占率，在海外市场不断推进墨西哥生产基地的建设，加速进军高频高速铜缆产品领域，发展兼备中长期逻辑。预计公司24-26年归母净利润分别为1.9/2.5/3.1亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-12-18 卡倍亿：汽车线缆领域“小巨人”，全球化+产品外延双轮驱动 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●公司在国内市场通过国产替代不断提升市占率，在海外市场不断推进墨西哥生产基地的建设，加速进军高频高速铜缆产品领域，发展兼备中长期逻辑。预计公司24-26年归母净利润分别为1.9/2.5/3.1亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-10-28 卡倍亿：营业收入稳中向好，海外布局打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,周艺轩)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为44.4、55.2、66.0亿元，同比增速分别为28.6%、24.3%、19.7%；归母净利润分别为2.2、2.7、3.1亿元，同比增速分别为31.7%、22.2%、16.8%，对应2024-2026年PE分别为18、15、13倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-05-28 宁波华翔：革故鼎新稳根基，从汽车零部件到机器人全栈供应商 (中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●我们预计公司2026/2027/2028年实现营收276.3/299.3/329.8亿元（同比+5.5%/+8.3%/+10.2%），归母净利润15.2/17.4/20.0亿元（同比+263.4%/+14.2%/+15.1%），对应PE为16.1/14.1/12.3x，显著低于可比公司平均33.5/27.3/23.5x。考虑公司未来三年利润复合增速近70%，聚焦汽车“声、光、电”前瞻性产品开发同时，机器人业务和PEEK材料业务拥有高成长潜力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-27 北汽蓝谷：【华创汽车】北汽蓝谷：极狐享界双轮驱动，三年跃升攻坚突破 (华创证券)

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●2026-05-27 上海沿浦：第三方座椅龙头，拓展整椅、机器人领域，驱动业绩超预期增长 (浙商证券 周艺轩)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为28、33、41亿元，同比增速分别为18%、16%、26%，CAGR为20%；归母净利润分别为2.4、3.4、4.2亿元，同比增速分别为29%、39%、24%，CAGR为30%，对应PE分别为30X、21X、17X，维持“买入”评级。

●2026-05-25 万向钱潮：主业韧性强，Q1短期承压，新业务打开成长空间 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约137/147/157亿元，净利润分别为10.77/12.12/13.41亿元，对应PE分别约55/49/44倍，考虑到公司在线控底盘及机器人零部件领域的布局有望带来显著业绩弹性，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-25 中国重汽：重卡销量稳健增长，26Q1业绩符合预期 (兴业证券 董晓彬,王凯丽)

●以旧换新政策有望驱动重卡行业持续向上，看好公司2026年业绩表现。宏观经济及下游需求中长期总体向好叠加依旧换新政策刺激，重卡行业进入向上复苏周期；此外，公司积极布局海外业务，亦能很好对冲国内业务发展的不确定性。我们预计公司26-28年归母净利润为19.6/24.0/27.9亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-24 拓普集团：2025Q4业绩环比高增，平台化国际化加快推进 (兴业证券 董晓彬)

●公司2025年实现营收295.81亿元，同比+11.21%，归母净利润27.79亿元，同比-7.38%。预计2026-2028年营业总收入分别为340.19亿元、374.21亿元、411.63亿元，同比增长15.0%、10.0%、10.0%；归母净利润分别为32.81亿元、36.47亿元、40.45亿元，同比增长18.1%、11.2%、10.9%；对应每股收益分别为1.89元、2.10元、2.33元，当前股价对应PE分别为38.2倍、34.3倍、31.0倍。机器人与数据中心液冷等新兴业务领域有望打开全新成长曲线，维持“增持”评级。

●2026-05-22 潍柴动力：内燃机产业链领跑者，助力海内外AI基建 (国信证券 唐旭霞,贾济恺)

●预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为2568.01/2824.19/3108.78亿元，增速分别为10.78%/9.98%/10.08%；归属母公司净利润分别为146.73/177.31/206.98亿元，同比增速分别为34.2%/20.8%/16.7%，每股收益分别为1.68/2.03/2.38元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2026-05-22 比亚迪：技术驱动后期大众市场，产能出海加速全球突破 (国元证券 刘乐,陈烨尧)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为401.61/471.28/600.75亿元，对应同比增速分别为23.12%/17.35%/27.47%；按照最新股本测算，对应基本每股收益分别为4.40/5.17/6.59元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为21.23/18.09/14.19倍。考虑到公司在新能源汽车的成本控制、技术研发、市场声量、出海布局中均处于行业领先位置，看好公司中长期成长空间，维持“买入”评级。

●2026-05-21 沪光股份：线束龙头加速国产替代，“1+N”战略迈向新征程 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计2026-2028年公司营收101/115/128亿元，同比+19%/+14%/+11%，归母净利润5.9/7.0/8.4亿元，同比+22%/+20%/+20%，对应当前PE18.2/15.1/12.7X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-21 维科精密：26Q1业绩符合预期，半导体业务蓄势待发 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为12.1、16.0、19.7亿元，归母净利润分别为0.7、1.0、1.3亿元，公司汽车电子基础盘稳固，半导体及机器人业务蓄势待发，有望成为公司业绩全新增长点，维持“买入”投资评级。