卡倍亿(300863)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-26 卡倍亿：盈利能力短期承压，“AI+机器人”布局打开成长空间 (东北证券 康杭,李恒光)

●公司于2025年8月25日公布财报，2025H1公司实现总营业收入18.30亿元，同比增长10.94%；利润总额为1.01亿元，同比减少4.39%；实现归母净利润0.92亿元，同比增长1.93%；扣非后归母净利润0.92亿元，同比增长4.22%。预计公司2025-2027年营收41.8/50.0/64.2亿元，归母净利润2.25/3.17/5.03亿元，对应PE为34.16/24.28/15.33倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-19 卡倍亿：汽车线缆领域“小巨人”，全球化+产品外延双轮驱动 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●公司在国内市场通过国产替代不断提升市占率，在海外市场不断推进墨西哥生产基地的建设，加速进军高频高速铜缆产品领域，发展兼备中长期逻辑。预计公司24-26年归母净利润分别为1.9/2.5/3.1亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-12-18 卡倍亿：汽车线缆领域“小巨人”，全球化+产品外延双轮驱动 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●公司在国内市场通过国产替代不断提升市占率，在海外市场不断推进墨西哥生产基地的建设，加速进军高频高速铜缆产品领域，发展兼备中长期逻辑。预计公司24-26年归母净利润分别为1.9/2.5/3.1亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-10-28 卡倍亿：营业收入稳中向好，海外布局打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,周艺轩)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为44.4、55.2、66.0亿元，同比增速分别为28.6%、24.3%、19.7%；归母净利润分别为2.2、2.7、3.1亿元，同比增速分别为31.7%、22.2%、16.8%，对应2024-2026年PE分别为18、15、13倍，维持“买入”评级。

●2024-10-24 卡倍亿：Q3营收环比微增，看好铜缆新品+海外布局 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●受终端客户销量表现影响，前三季度公司整体业绩不及此前预期，故下调此前盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为1.9/2.6/3.2亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-11-28 银轮股份：拟收购深蓝股份，预计将完善数据中心液冷布局及将增厚盈利 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2025-2027年EPS分别为1.14、1.51、1.93元，维持可比公司25年PE平均估值39倍，目标价44.46元，维持买入评级。

●2025-11-28 伯特利：25Q3业绩快速增长，积极拓展机器人丝杠业务 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●受益于智能驾驶渗透率提升，公司线控刹车业务快速增长。新增定点持续积累，产能建设积极推进，积极拓展机器人业务，我们预计25/26/27年归母净利润分别为13.56/16.53/19.81亿元(原值15.66/20.98/27.11亿元)，对应PE分别20/17/14倍，维持公司“买入”评级。

●2025-11-27 北特科技：昆山基地主体竣工，公司丝杠产能将持续攀升 (群益证券 赵旭东)

●预计2025、2026、2027年公司实现净利润1.2、1.6、2.3亿元，yoy分别为+71%、+29%、+45%，EPS分别为0.36、0.47、0.68元，当前A股价对应PE分别为112倍、87倍、60倍，我们认为公司将受益于在丝杠领域的领先布局，维持公司“买进”的投资建议。

●2025-11-26 万里扬：储能业务爆发式增长，拓展机器人精密传动赛道 (东北证券 康杭,李恒光)

●我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为60.1/71.2/89.6亿元，归母净利润分别为4.0/4.9/6.0亿元，对应PE为28.3/22.9/18.7倍，维持“买入”评级。深耕汽车传动系统领域，客户范围不断拓宽、结构持续改善。公司自2003年10月22日成立，于2010年6月18日正式在深圳证券交易所上市。

●2025-11-26 精锻科技：精锻齿轮龙头加速出海，卡位机器人布局新赛道 (国盛证券 丁逸朦)

●公司作为精锻齿轮龙头，持续拓展新产品新客户，我们预计2025-2027年归母净利润分别为1.53/2.04/2.52亿元，同增-4.3%/33.5%/23.5%，当前对应市值PE为49/37/30x。考虑到差速器总成等新产品处于上量阶段，海外市场加速布局，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-26 岱美股份：布局机器人业务，培育新的增长点 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●设立子公司全面发展机器人业务，培育新的增长点。据公司公告，公司拟在上海投资设立全资子公司上海岱美机器人科技有限公司”，投资金额1亿元。此次设立机器人全资子公司标志着公司正式进军机器人领域，且投资规模较大，彰显公司在机器人领域发展决心，预计公司未来将全面发展机器人业务。公司在汽车领域与部分海外客户长期合作，且在海外具备成熟产能布局，预计后续有望凭借海外产能优势进入机器人配套产业链，机器人业务有望为公司新的增长点。预测2025-2027年归母净利润8.71、10.39、11.98亿元，可比公司25年PE平均估值26倍，目标价10.66元，维持买入评级。

●2025-11-24 双林股份：业绩增速符合预期，二代磨床性能大幅提升 (华鑫证券 林子健)

●公司发布2025年三季报，2025Q3年公司实现营收13.3亿元，同比+17.4%；扣非归母净利润1.0亿元，YoY+25.9%，稳步增长。预测公司2025-2027年收入分别为56.5/64.1/72.4亿元，归母净利润分别为5.3/6.5/7.5亿元，维持“买入”投资评级。

●2025-11-24 华懋科技：华章智算，懋业新程 (中邮证券 吴文吉)

●暂不考虑收购富创优越57.84%股权的情况下，我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入27/32/38亿元，实现归母净利润分别为3.87/5.73/7.75亿元，公司若收购完成后将持有富创优越100%股权，有助于进一步提升收入利润规模，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-11-23 恒勃股份：汽摩进气系统领军企业，积极开拓成长新曲线 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2025-2027年收入分别为9.81、11.16、12.70亿元，EPS分别为1.54、1.71、1.94元，公司深耕汽摩进出气系统领域，产品市占率有望进一步提升；同时积极进军新能源车配套产品领域，布局高性能改性材料切入轻量化赛道，业绩有望持续稳步增长，给予“买入”投资评级。

●2025-11-23 拓普集团：主业持续开拓、国际化加速布局，机器人执行器业务有望爆发 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺,刘巍)

●预计公司2025-2027年收入为301、368、450亿元，同比增长13%、22%、22%；归母净利润为29.5、37.2、46.3亿元，同比增长-2%、26%、24%，24-27年复合增速为16%，对应25-27年PE为36、28、23倍，维持“买入”评级。