迈为股份(300751)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-01 迈为股份：季报点评：合同负债与现金流同步改善，第二成长曲线加速兑现 (国盛证券 杨润思)

●公司有望依托HJT整线设备全球化、钙钛矿叠层产业化以及半导体/显示设备放量，完成从光伏设备龙头向平台型高端装备企业升级。预测公司2026-2028年归母净利润7.57/11.24/15.25亿元，对应EPS2.71/4.02/5.46元，维持“增持”评级。

●2026-04-30 迈为股份：2025年报&2026一季报点评：半导体业务营收同比+887%，看好业务加速兑现 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司光伏海外订单、半导体设备订单确收节奏，我们下调公司2026年归母净利润分别为8.3(原值8.8)亿元，上调公司2027年归母净利润为11.3（原值11.0亿元），预计公司2028年归母净利润为16.2亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为75/55/38X，维持“买入”评级。

●2026-04-30 迈为股份：年报点评：海外收入快速增长，半导体业务步入收获期 (平安证券 皮秀,李梦强)

●考虑海外市场光伏产能建设情况以及公司新兴业务发展形势，调整公司盈利预测，预计2026-2027年公司归母净利润为6.75、10.81亿元(原预测值6.40、7.91亿元)，新增2028年业绩预测16.92亿元，当前股价对应的动态PE分别为91.6、57.2、36.6倍。公司海外及半导体等业务快速发展，未来成长潜力突出，维持公司“推荐”评级。

●2026-04-30 迈为股份：25年报及26一季报点评：盈利能力向好，半导体业务打开空间 (银河证券 鲁佩,贾新龙,曾韬)

●迈为股份2025年实现营业收入81.52亿元，同比下降17.07%；归母净利润7.22亿元，同比下降22.06%。2026年一季度营收13.37亿元，同比下滑40.02%，但环比大增102.11%；归母净利润1.18亿元，同比降27.19%，业绩整体符合预期。值得注意的是，公司毛利率持续提升，2025年全年毛利率达38.61%，同比提升10.5个百分点；2025Q4和2026Q1毛利率分别达47.93%和51.39%，主要受益于海外光伏设备及半导体设备收入确认。预计公司2026–2028年归母净利润分别为12.22亿元、13.30亿元和19.50亿元，对应PE为50.63倍、46.51倍和31.72倍，维持“推荐”评级。

●2026-04-29 迈为股份：2025年报&2026年一季报点评：订单拐点已至，第二曲线加速放量 (国海证券 邱迪)

●我们预计公司2026、2027、2028年分别有望实现营收78.93、91.39、111.50亿元，有望实现归母净利润7.10、10.38、16.12亿元，对应当前股价PE分别为87.07x、59.58x、38.37x，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-05-14 电光科技：算力租赁与矿用装备双轮驱动，超智一体打开成长新空间 (华鑫证券 尤少炜,庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为12.80、14.40、16.10亿元，EPS分别为0.27、0.56、0.82元，当前股价对应PE分别为128.6、62.0、42.7倍，考虑到公司算力租赁业务增长迅速，传统业务稳步增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-05-13 迈瑞医疗：海外保持增长，国内短期承压 (西部证券 陆伏崴,吕晔)

●预计2026-2028年公司收入366.85、403.76、445.81亿元，同比增长10.2%、10.1%、10.4%；归母净利润88.20、98.70、109.22亿元，同比增长8.4%、11.9%、10.7%；维持“增持”评级。

●2026-05-13 快克智能：2025年报及2026年一季报点评：AI发展带动设备需求增加，2026Q1业绩快速增长 (甬兴证券 李瑶芝)

●公司深耕精密电子组装和半导体封装领域。我们预计公司2026-2028年归母净利润3.06/3.67/4.38亿元，EPS分别为1.20/1.45/1.73元，按4月30日收盘价，对应PE38.92/32.41/27.16倍，我们认为，公司有望受益于AI发展带动的设备需求增加及半导体设备国产替代加速，业绩增长有望加速，维持“买入”评级。

●2026-05-13 英维克：26Q1盈利能力短暂承压，持续拓展海外AI液冷算力市场 (西部证券 陈彤,张璟)

●我们看好公司作为全链条液冷龙头，将深度受益于全球AI算力建设带来的液冷散热需求增长。我们预计公司26-28年归母净利润为14/22/30亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-13 芯碁微装：2025年报及2026年一季报点评：PCB与先进封装需求旺盛，助力业绩高速增长 (上海证券 李心语)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为21.10亿元、28.34亿元和37.45亿元，分别同比增长49.8%、34.3%和32.2%；归母净利润分别为5.09亿元、7.06亿元和9.79亿元，同比增长75.4%、38.8%和38.6%，对应EPS为3.86元、5.36元和7.43元，以2026年5月12日收盘价对应的市盈率为72x、52x和37x，维持“买入”评级。

●2026-05-12 山外山：2025年报及2026年一季报点评：血透设备持续高增，耗材利润率显著改善 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为2.09/2.80/3.49亿元，分别同比+43.0%/+34.3%/+24.6%。公司为国内血透设备龙头，耗材构建第二成长曲线，海外业务稳健增长，增长动能充足，维持“买入”评级。

●2026-05-12 瑞鹄模具：装备与零部件双轮驱动，机器人业务打开成长空间 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，公司在手订单饱满，随着装备业务+轻量化零部件放量，公司业绩确定性强。中长期看，公司深度受益汽车轻量化+智能化趋势，装备+机器人技术协同驱动公司长期成长。我们预计公司2026-2028年营收分别为41.84、50.40、59.33亿元；归母净利润分别为4.52、5.25、6.09亿元，EPS分别为2.16、2.51、2.91元，对应26年5月11日收盘价PE分别为16、14、12倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-12 华伍股份：盈利能力逐步修复，矿卡制动器打开成长空间 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为14.42、16.60、19.14亿元；归母净利润分别为1.12亿元、1.42亿元、1.75亿元，EPS分别为0.28、0.36、0.44元，对应5月11日收盘价，PE分别为39、31、25倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-12 精工科技：2025年年报及2026年一季报点评：布局碳纤维全产业链，碳纤维业务发展显著 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为22.99/29.56/38.06亿元，归母净利润分别为2.47/3.19/4.13亿元，对应EPS为0.48/0.61/0.79元/股，对应PE估值分别为38/30/23倍，维持“增持”评级。

●2026-05-12 快克智能：业绩符合预期，AI服务器类及半导体类设备高速发展 (太平洋证券 张世杰)

●预计公司2026-2028年EPS分别为1.22元、1.62元、2.18元，对应PE为45.86、34.57、25.72倍。考虑到公司业务深度受益于AI产业趋势及半导体设备国产化，维持“买入”评级。