隆利科技(300752)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-21 隆利科技：2025半年报点评：业绩阶段放缓，看好车载+LIPO等业务前景 (浙商证券 钟凯锋,宋伟,王凌涛)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为18.4亿、28.0、37.6亿元，分别同比增长39%、52%、34%；归母净利润分别为1.7亿、2.9亿、4.0亿元，分别同比增长60%、68%、41%，对应PE分别为34、20、14倍，维持“买入”评级。

●2025-05-07 隆利科技：消费电子与车载显示双轮驱动，业绩增长态势良好 (长城证券 邹兰兰)

●2024年，公司凭借其在消费电子和车载显示领域的精准布局，实现了营收和利润的大幅增长。随着AI技术的快速发展以及智能硬件市场的兴起，公司所处的行业前景广阔。公司将继续受益于消费电子市场的复苏以及车载显示市场的快速增长，同时其在AR/VR显示、新型精密结构件等新兴业务领域的布局也将逐步开花结果，为公司的长期发展提供新的增长点，故上调2025-2026年盈利预测，新增2027年盈利预测。预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.09亿元、3.07亿元、3.94亿元，EPS分别为0.93元、1.36元、1.75元，PE分别为20X、14X、11X。

●2025-04-25 隆利科技：“1+2+N”布局初见成效，车载显示与LIPO双轮驱动高增长 (浙商证券 钟凯锋,宋伟,蒋高振,王凌涛)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为21.3亿、29.1、35.5亿元，分别同比增长61%、37%、22%；归母净利润分别为2.1亿、3.2亿、4.1亿元，分别同比增长96%、52%、31%，对应PE分别为19、13、10倍，维持“买入”评级。

●2025-04-24 隆利科技：“1+2+N”多元化布局驱动公司成长，盈利能力逐步恢复 (兴业证券 姚康)

●随着车载Mini-LED和LIPO业务快速增长，以及传统消费电子背光模组业务逐步改善，公司未来业绩将实现快速增长，我们调整此前盈利预测，预计公司2025/2026/2027年实现归母净利润为2.18/3.30/4.62亿元，同比增长105.0%/51.1%/40.2%，对应2025年4月23日收盘价PE分别为20.2/13.4/9.5倍，维持“增持”评级。

●2025-04-21 隆利科技：传统业务修复性增长，OLED新业务开启第二成长曲线 (天风证券 潘暕,许俊峰)

●估值方面，我们选取聚飞光电、兆驰股份、瀚博高新和芯瑞达为可比公司，对应2025年平均PE倍数为20倍，考虑隆利科技目前处于国内背光显示模组行业前列，在Mini LED背光模板的设计、封装及生产商有一定先发优势，积极布局窄边框技术。我们给予公司高于2025年平均的30倍PE，对应市值62亿，目标价27.6元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-04-24 南大光电：季报点评：特气业务持稳为主，前驱体收益持续增厚 (平安证券 陈潇榕,马书蕾)

●预计，2026-2028年公司归母净利润分别为4.52亿元、5.37亿元和6.02亿元，对应2026年4月23日收盘价的PE分别为80.1倍、67.4倍和60.1倍。随着AI驱动半导体行业需求高增，公司有望受益于下游行业的上行周期，特气和前驱体业务将持续增长。基于此，维持对公司的“推荐”评级。

●2026-04-24 光迅科技：Q1业绩高质量增长，物料自供能力加强 (东方财富证券 马成龙)

●公司作为光电子行业先行者，拥有领先的垂直集成技术实力，产品体系完备，覆盖全系列光通信模块、无源器件、光波导集成产品、光纤放大器等。全球AI算力投资浪潮下数通光模块需求激增，叠加国内云服务厂商大幅加大数据中心建设投入，公司凭借领先的技术实力与综合服务能力，在国内头部客户群体中持续稳固主要供应商地位，中标份额始终保持领先。我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年营收分别为160.10/198.76/231.82亿元，归母净利润分别为15.83/21.75/27.13亿元，EPS分别为1.96/2.70/3.36元，基于2026年4月23日收盘价，对应2026-2028年PE分别为67.10/48.84/39.15倍，维持“增持”评级。

●2026-04-24 兆驰股份：年报点评：第三成长曲线启航驱动价值重估 (华泰证券 樊俊豪,王森泉,周衍峰)

●兆驰股份的估值正在从“电视ODM+LED制造”向“显示+算力光连接平台”切换，基于对公司光通信业务的成长预期以及LED业务的盈利韧性，上调目标价至15.48元(基于2026年36倍PE)。分析师维持“买入”评级，预计2026-2028年EPS分别为0.43元、0.52元和0.58元。不过，投资者需关注美国关税政策变化、电视ODM需求波动、光通信业务推进不及预期等潜在风险。

●2026-04-24 江海股份：26Q1稳健增长，看好AI领域新机遇 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑到外围环境波动，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为8.93/10.98/13.7亿元(此前预计2026/2027年归母净利润为10.21/12.25亿元)，按照2026/4/23收盘价，PE为32.9/26.8/21.5倍，维持“买入”评级。

●2026-04-24 航天南湖：【华创交运|低空业绩点评】航天南湖：25年军贸收入规模创新高，低空领域取得突破 (华创证券 吴一凡,刘邢雨)

●我们持续看好我国军贸市场东风起，公司军贸业务始于2022年，22年占收入比重仅3%左右，至25年已大幅提升至42%，预计其军贸占比可持续提升，此外，公司在低空探测领域的拓展符合未来产业趋势，强调“推荐”评级。

●2026-04-24 电连技术：汽车连接器保持高增，拓展AI算力等新兴领域 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●我们下调2026/2027年盈利预测(归母净利润原值为11.20/13.38亿元)，新增2028年盈利预测，预计2026/2027/2028年归母净利润为5.32/7.05/9.03亿元，当前股价对应PE为33.8/25.5/20.0倍。我们认为，依托汽车高频高速连接器的国产替代突破，以及在AI算力与5G毫米波等新兴赛道的前瞻布局，公司核心成长动能依然充沛，长期发展逻辑清晰，维持“买入”评级。

●2026-04-24 瑞芯微：26Q1利润创同期新高，高端化布局打开长期成长空间 (中泰证券 王芳,杨旭,李雪峰)

●考虑到当前市场情况及供应链成本上涨压力，我们小幅下调此前预期，预计2026-2028年公司净利润14.50/18.38/22.78亿（26-27年前值16.25/20.70亿元），对应PE估值分别为51/40/33倍，维持“买入”评级。

●2026-04-24 东山精密：年报点评报告：光芯片与AI PCB协同发力，迈入增长快车道 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司把握全球高速互联和数据传输的增长机遇，构建起“光模块(含光芯片)+AI PCB”的AI算力核心硬件产品布局，业绩增长潜力有望充分释放，将打开更广阔的成长空间。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入692/976/1281亿元，同比增长73%/41%/31%，实现归母净利润75/151/242亿元，同比增长443%/101%/60%。公司当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为45/23/14X，维持买入”评级。

●2026-04-23 龙旗科技：AI端侧创新驱动高质量增长，外延并购协同成长 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为491.05、596.82、660.38亿元，EPS分别为1.58、2.23、2.88元，当前股价对应PE分别为24.3、17.2、13.3倍，我们认为公司将受益于AI落地端侧的趋势，并且通过外延并购构筑核心散热壁垒的竞争优势，维持“买入”投资评级。

●2026-04-23 湖南裕能：2025年报点评：Q4业绩略超预期，涨价落地业绩拐点明确 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司满产满销，且未来盈利弹性可观，我们预计26-27年归母净利润为46.5/55.6亿元（原预测35/47.3亿元），新增28年归母净利润预测66.5亿元，同比+264%/+20%/+20%，对应15/13/11倍PE，给予27年20XPE，目标价131.8元，维持“买入”评级。