锐科激光(300747)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-27 锐科激光：激光设备系列研究：Q3营收持续稳健增长，业绩实现同比高增 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.76、2.34、2.99亿元，同比分别增长31.12%、32.97%、27.70%，对应PE分别为82.96x、62.39x、48.86x，维持“买入”评级。

●2025-09-02 锐科激光：激光设备系列研究：Q2业绩拐点已现，看好新领域拓展进展 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.77、2.36、3.01亿元，同比分别增长31.62%、33.29%、27.95%，对应PE分别为100.22x、75.19x、58.77x，维持“买入”评级。

●2025-08-30 锐科激光：中报点评：激光器龙头积极拓展新兴领域 (华泰证券 倪正洋)

●可比公司26年Wind一致预期PE均值为66.17倍，考虑公司所在的激光行业作为新型加工方式虽受宏观经济复苏节奏影响，但是依然有较好的成长性，且公司作为行业龙头持续高研发投入引领行业技术进步，以及公司持续投入的特种光源业务有望在未来为公司贡献较大增量，给予公司26年80倍PE，对应目标价42.4元。

●2025-07-10 锐科激光：国内领先光纤激光器制造商，关注反无装备等新兴领域放量 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2025-2027年营收为35.32/40.40/45.59亿元，归母净利润为2.33/3.06/3.80亿元，对应EPS为0.41/0.54/0.67元，对应PE为58.88/44.78/36.03X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-04-22 锐科激光：业绩短期承压，高端应用带来新动能 (华泰证券 倪正洋)

●因宏观经济复苏偏缓，我们下调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为2.34/2.98/3.27亿元(前值25-26年2.63/3.26亿元，下调-10.89%/-8.36%)。可比公司25年Wind一致预期PE均值为42倍，考虑公司所在的激光行业作为新型加工方式虽受宏观经济复苏节奏影响，但是依然有较好的成长性，且公司作为行业龙头持续高研发投入引领行业技术进步，以及公司持续投入的特种光源业务有望在未来为公司贡献较大增量，给予公司25年52倍PE(前值52倍)，对应目标价21.32元(前值24.17元)。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-03-23 聚灿光电：核心经营指标再创新高，全色系布局打开成长空间 (华源证券 葛星甫,刘晓宁)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.42/2.88/3.23亿元，同比增速分别为18.26%/18.76%/12.33%，当前股价对应的PE分别为39.73/33.46/29.79倍。鉴于公司持续布局高附加值产品，第二增长曲线初现，精细化运营成效显著，维持“买入”评级。

●2026-03-23 帝科股份：2025年年报点评：银价波动影响短期业绩，光伏贱金属化+北美扩产带动增长、发展存储第二曲线 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑到公司大力发展存储第二主业且高铜浆出货预期向好，同时结合前期银价波动及费用略有上升等因素的综合影响，我们上调公司盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润为4.9/5.9/7.3亿元(26-27年前值为4.1/5.8亿元)，同比+278%/+20%/+24%；基于公司高铜浆量产推进、并购协同及新业务拓展带动成长，维持“买入”评级。

●2026-03-23 聚辰股份：4Q25 SPD量价承压影响业绩释放 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富,汤仕翯)

●由于全球存储价格大幅上涨对消费电子需求形成压制，我们下调26-27年收入预测，预计公司2026-2028年营业收入为15.14/20.43/26.99亿元(较前值：-15%/-12%/-)，考虑公司持续加强研发投入以及股权激励费用影响，预计归母净利润为4.53/6.62/9.30亿元(较前值：-27%/-23%/-)。给予60x26PE(可比公司Wind一致预期均值为70.9x26PE，折价主要考虑相比从事DRAM业务的可比公司，EEPROM涨价弹性较小)，目标价171.6元(前值：208.8元，基于68x25PE)，维持“买入”评级。

●2026-03-23 道通科技：2025年业绩点评：业绩符合预期，AI全面赋能 (东吴证券 张良卫)

●公司三项业务全面铺开，AI有望对新、老业务全面赋能。考虑公司新品放量，我们上调公司2026-2027年归母净利润预期至11.1/14.5亿元(前值为9.9/11.9亿元)，预计公司2028年实现归母净利润16.0亿元，2026年3月20日收盘价对应2026/2027/2028年PE分别为20/15/14倍，维持“买入”评级。

●2026-03-22 绿联科技：品牌崛起，NAS提速 (东方证券 陈笑,李汉颖,曲世强)

●我们预测2025-27年EPS分别1.68/2.37/3.17元，将可比公司2026年调整后平均37倍PE作为2026年估值，对应目标价约87.69元，首次给予“买入评级”。

●2026-03-22 璞泰来：25年业绩亮眼，一体化与平台型优势凸显 (华金证券 贺朝晖,周涛)

●公司是全球唯一实现涂覆隔膜“工艺、设备、材料”一体化产业闭环的平台型企业，依托“材料+工艺+设备”的平台化协同优势，在隔膜涂覆、功能性材料、负极材料及自动化装备等领域构建了难以复制的核心壁垒，同时积极推进全球化布局与新质产能落地，长期成长动能充足。预测公司2026-2028年归母净利润分别为30.45/40.39/52.01亿元，对应EPS1.43/1.89/2.43元/股，PE22/17/13倍，维持“买入”评级。

●2026-03-22 深南电路：AI PCB升级与封装基板国产替代助力公司业绩增长 (财信证券 袁鑫)

●预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润52.30/76.94/101.87亿元，对应PE分别为32.52/22.10/16.69倍。公司深度受益于AI PCB升级与封装基板国产替代需求，维持“买入”评级。

●2026-03-22 胜宏科技：公司计划2026年投资不超过200亿元，产值有望持续增长 (财信证券 袁鑫)

●预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润84.08/138.57/196.96亿元，对应PE分别为28.92/17.55/12.35倍。胜宏科技是AI PCB龙头企业，充分受益于产业发展，维持公司“买入”评级。

●2026-03-21 航天电器：Token通胀推动国产AI算力需求增长，高速连接器厂商有望再乘东风 (华鑫证券 庄宇,宋子豪,何鹏程)

●预测公司2025-2027年收入分别为58.81、72.81、86.16亿元，EPS分别为0.77、1.10、2.15元，当前股价对应PE分别为82.6、57.8、29.5倍，我们看好公司业务深度受益于下游AI算力、航空航天以及液冷的景气周期，给予“买入”投资评级。

●2026-03-21 佰维存储：年报点评：AI荣景催生存储超级景气周期，弹性持续有望再攀新高 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●预计2026-2028年营业收入分别为234亿元、356亿元和462亿元，对应归母净利润分别为98.6亿元、127.7亿元和148.2亿元，当下市值对应P/E分别为11.32,8.74,7.53倍，维持公司买入评级。