金力永磁(300748)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-01 金力永磁：季报点评：布局具身机器人领域且业绩同比增长 (华泰证券 李斌,马俊)

●我们维持公司26-28年归母净利润为10.38/12.99/16.52亿元，对应EPS为0.75/0.94/1.20元。可比公司26年一致预期PE为55.5X，给予公司26年55.5倍PE(前值26年52.4X)，对应A股目标价41.63元(前值39.3元)，公司按照近30天平均A/H溢价率为81.47%，4月30日港元兑人民币汇率为0.8758，对应H股目标价为26.19港元(前值：24.4港元)。均维持“增持”评级。

●2026-04-29 金力永磁：季报点评：新兴赛道赋能结构升级，产能扩张驱动业绩增长 (国盛证券 张航)

●基于产能爬坡、结构优化及稀土价格企稳，预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.18亿元、11.62亿元和13.23亿元，对应PE为50x、40x、35x。维持“买入”评级。

●2026-04-10 金力永磁：2025年年报业绩点评：产销持续增长，利润高增符合预期 (东兴证券 洪一,侯河清,吴征洋)

●分析师预计，2026-2028年公司归母净利润分别为9.36亿、11.79亿和14.59亿元，EPS分别为0.68元、0.86元和1.06元，对应PE分别为48倍、38倍和31倍。维持“推荐”评级。但同时提醒投资者注意，下游需求不及预期以及原材料价格大幅波动可能带来的风险。

●2026-03-28 金力永磁：25年年报业绩点评：25年公司业绩高增，筑牢新能源及节能环保核心优势 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●近期有色板块受地缘政治不确定性影响，板块承压，但是考虑到稀土战略金属地位提升，稀土价格中枢抬升，因此我们预计26-28年公司BVPS分别为6.17、6.97、8.00元，PB分别为5.1、4.5、3.9倍，上调至“买入”评级。

●2026-03-27 金力永磁：2025年年报点评：业绩高增符合预期，全面发展稳坐龙头 (银河证券 华立,阎予露)

●公司是稀土永磁行业龙头，积极布局具身机器人及低空飞行器等新兴领域，建设橡胶软磁产线推进“全品类磁材解决方案”，稀土循环回收业务开始贡献业绩，产能扩张如期推进，订单饱满产能利用充足。行业方面，地缘政治背景下稀土战略价值抬升拉动稀土行业估值提升，战略金属供给格局重塑有望支撑稀土价格稳步上行。公司作为行业龙头有望迎来业绩估值双提升。预计公司2026-2028年归母净利润为8.16/11.34/12.30亿元，对应EPS为0.59/0.83/0.89元，对应PE为51/37/34x，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-05-04 箭牌家居：2025年报&2026年一季报点评：行业承压，公司积极转型升级 (东吴证券 黄诗涛)

●公司是国内的卫浴龙头品牌，重点发力零售端，打磨产品研发和营销效能。基于竞争加剧的行业背景，我们调整公司2026-2027年并新增2028年归母净利润预测为1.96/3.24/4.71亿元(2026-2027年前值为3.08/3.63亿元)，对应PE分别为35X/21X/15X。我们认为在行业调整的背景下，公司积极转型升级，有望实现品牌势能的超越和生态体系的盈利增长，维持“增持”评级。

●2026-05-03 美畅股份：年报点评：金刚线主业承压，废钨回收业务异军突起 (平安证券 皮秀,李梦强)

●考虑金刚线主业发展形势以及钨价波动，调整公司盈利预测，预计2026-2027年归母净利润6.00、4.36亿元(原预测值3.15、4.18亿元)，新增2028年业绩预测4.72亿元，当前股价对应的动态PE分别为22.2、30.5、28.2倍。公司金刚线主业竞争力突出，钨丝回收等新兴业务快速发展，维持公司“推荐”评级。

●2026-05-02 宏和科技：盈利能力大幅提升，传统业务&高端业务共振 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●宏和科技深耕电子布二十多年，技术积累深厚；公司以“替代高端进口产品，就近服务广大客户”为目标，伴随AI基建发展需求发展，公司有望提高市占率、充分受益。我们预计公司2026-2028年营收分别为23.45、31.49、40.47亿元，同比分别+100%、+34%、+29%，归母净利润分别为6.72、10.98、15.04亿元，同比分别+233%、+63%、+37%，对应PE分别为160、98、72倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-01 箭牌家居：年报点评：智能产品和店效倍增变革成效初显 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源)

●考虑当前下游需求恢复偏慢，且公司重心在通过产品结构调整和渠道变革以实现高质量增长，因此我们下调公司收入和毛利率预测，同时因海外市场开拓及店效倍增项目实施带动销售管理费用增加，我们上调销售和管理费用率假设，我们预计公司26-28年归母净利为1.4/1.9/2.8亿元(26-27年较前值3.6/4.5亿元分别下调62%/57%)。考虑公司智能化产品和渠道变革带动公司盈利增长需要更长时间，我们切换为PB估值法，当前可比公司Wind一致预期均值对应26年1.5xPB，给予公司26年BVPS5.0元1.5xPB，对应目标价7.50元(前值9.25元，对应26年25xPE)，维持“持有”。

●2026-05-01 华新建材：季报点评：海外景气与并购并表推动业绩高增长 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰)

●我们维持公司26-28年EPS预测1.72/1.94/2.13元。我们看好海外业务和非水泥业务扩张带动公司规模和盈利进一步增长，维持给予华新水泥-A目标价28.71元(基于16.7x26年PE)，估值较可比公司溢价17%(基于公司海外业务更快的增长)。维持给予华新水泥-H目标价20.88港元，基于H-A折价36%，与2014年以来水泥公司H-A平均折价率一致，对应10.7x26年PE。

●2026-05-01 北新建材：2026年一季报点评：需求疲软不改经营韧性，毛利率拐点或已显现 (银河证券 贾亚萌)

●公司石膏板龙头地位稳固，随着石膏板产品结构持续优化，以及各事业群协同效果显现，石膏板主业竞争优势将进一步巩固；防水及涂料业务将持续推进渠道深耕及重组整合，市场规模扩张有望贡献更多业绩增量；国际化业务布局加快，继续厚增企业业绩，看好公司未来发展前景。预计公司26-28年归母净利润为34.74/38.85/42.97亿元，每股收益为2.04/2.28/2.52元，对应市盈率13/11/10倍。基于公司良好的发展预期，维持“推荐”评级。

●2026-04-30 东鹏控股：年报点评报告：零售渠道展现韧性，经营效率持续优化 (国盛证券 沈猛,张润)

●考虑行业需求仍处低位，预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.71亿元、4.21亿元和4.82亿元，对应PE分别为19X、16X、14X。基于其零售渠道优势、产品结构优化及充沛现金储备，维持“买入”评级。

●2026-04-30 箭牌家居：年报点评：毛利率同比改善，携手鸿蒙升级智能战略 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持业绩预测，预计公司2026-2027年归母净利润分别为1.3亿元、2.7亿元，新增2028年预测为3.4亿元，当前市值对应PE为52.4倍、26.2倍、20.8倍。2025年公司净利率低至0.7%，但毛利率已有所改善，预计随着行业内卷放缓、公司产品结构优化，2026年毛利率有望延续改善，带动净利率从低位修复，将带来较大的业绩弹性。公司作为国产卫浴品牌领军者，品牌渠道产品优势突出，尤其是智能化产品发展较好，长期发展值得看好，维持“推荐”评级。

●2026-04-30 海螺水泥：季报点评：Q1业绩符合预期，估值更具吸引力 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为92.1/100.7/110.9亿元，预计公司26年BVPS为37.2元，维持公司A/H目标价29.76元/28.93港元，对应0.8/0.7x26年P/B，较2011年以来平均P/B低一个标准差(与前次一致)，以充分考虑到水泥供求在短期仍然面临调整压力。公司控股股东已于今年4月10日通过集中竞价方式，以12.8亿元完成约1%增持，增持后持有公司37.4%股权，我们认为有望增强市场对公司中长期发展的信心。

●2026-04-30 尚太科技：25年负极销量同比高增，26Q1减值影响利润 (中银证券 武佳雄,李扬)

●结合公司年报和一季报，考虑到公司成本上涨盈利能力有所承压，调整盈利预测，我们预计公司2026-2028年的预测每股收益为4.48/5.85/7.47元，原2026-2028年预测每股收益为5.13/6.36/-元，对应市盈率18.8/14.4/11.3倍；考虑到公司未来盈利和营收有望保持较高增长，维持增持评级。