天地数码(300743)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-22 天地数码：2025年年报及2026年一季报点评：业绩实现稳健增长，持续完善解决方案体系 (国元证券 耿军军)

●公司专注于热转印碳带核心技术的突破与产品性能的迭代升级，致力于成为热转印碳带领域的全球领军企业，未来持续成长空间广阔。预测公司2026-2028年的营业收入为10.30、11.92、13.73亿元，归母净利润为1.32、1.59、1.90亿元，EPS为0.87、1.05、1.26元/股，对应的PE为21.87、18.08、15.10倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2025-10-27 天地数码：2025三季报点评：业绩增长符合预期，持续开拓欧洲市场 (浙商证券 钟凯锋)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为9.1、10.7、12.4亿元，同比增长19%、18%、17%；归母净利润分别为1.3、1.8、2.3亿元，同比增长41%、35%、29%，3年复合增速35%，对应PE分别为22、16、12倍，维持“买入”评级。

●2025-09-02 天地数码：2025年半年度报告点评：利润实现快速增长，海外业务高质量发展 (国元证券 耿军军,王朗)

●公司专注于热转印碳带核心技术的突破与产品性能的迭代升级，致力于成为热转印碳带领域的全球领军企业，未来持续成长空间广阔。预测公司2025-2027年的营业收入为9.13、10.71、12.38亿元，归母净利润为1.22、1.58、1.98亿元，EPS为0.81、1.04、1.31元/股，对应的PE为24.26、18.79、15.00倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2025-09-01 天地数码：2025中报点评：开拓新市场/新产品，业绩如期稳增 (浙商证券 钟凯锋,宋伟)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为9.1、10.7、12.4亿元，同比增长19%、18%、17%；归母净利润分别为1.3、1.8、2.3亿元，同比增长43%、33%、28%，3年复合增速35%，对应PE分别为22、17、13倍，维持“买入”评级。

●2025-04-22 天地数码：业绩符合预期，产品结构升级驱动盈利快速增长 (浙商证券 钟凯锋,宋伟)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为9.1、10.7、12.4亿元，同比增长19%、18%、17%；归母净利润分别为1.3、1.8、2.3亿元，同比增长43%、33%、28%，3年复合增速35%，对应PE分别为18、13、10倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-04-24 江海股份：26Q1稳健增长，看好AI领域新机遇 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑到外围环境波动，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为8.93/10.98/13.7亿元(此前预计2026/2027年归母净利润为10.21/12.25亿元)，按照2026/4/23收盘价，PE为32.9/26.8/21.5倍，维持“买入”评级。

●2026-04-24 航天南湖：【华创交运|低空业绩点评】航天南湖：25年军贸收入规模创新高，低空领域取得突破 (华创证券 吴一凡,刘邢雨)

●我们持续看好我国军贸市场东风起，公司军贸业务始于2022年，22年占收入比重仅3%左右，至25年已大幅提升至42%，预计其军贸占比可持续提升，此外，公司在低空探测领域的拓展符合未来产业趋势，强调“推荐”评级。

●2026-04-24 电连技术：汽车连接器保持高增，拓展AI算力等新兴领域 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●我们下调2026/2027年盈利预测(归母净利润原值为11.20/13.38亿元)，新增2028年盈利预测，预计2026/2027/2028年归母净利润为5.32/7.05/9.03亿元，当前股价对应PE为33.8/25.5/20.0倍。我们认为，依托汽车高频高速连接器的国产替代突破，以及在AI算力与5G毫米波等新兴赛道的前瞻布局，公司核心成长动能依然充沛，长期发展逻辑清晰，维持“买入”评级。

●2026-04-24 瑞芯微：26Q1利润创同期新高，高端化布局打开长期成长空间 (中泰证券 王芳,杨旭,李雪峰)

●考虑到当前市场情况及供应链成本上涨压力，我们小幅下调此前预期，预计2026-2028年公司净利润14.50/18.38/22.78亿（26-27年前值16.25/20.70亿元），对应PE估值分别为51/40/33倍，维持“买入”评级。

●2026-04-24 东山精密：年报点评报告：光芯片与AI PCB协同发力，迈入增长快车道 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司把握全球高速互联和数据传输的增长机遇，构建起“光模块(含光芯片)+AI PCB”的AI算力核心硬件产品布局，业绩增长潜力有望充分释放，将打开更广阔的成长空间。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入692/976/1281亿元，同比增长73%/41%/31%，实现归母净利润75/151/242亿元，同比增长443%/101%/60%。公司当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为45/23/14X，维持买入”评级。

●2026-04-24 南大光电：季报点评：特气业务持稳为主，前驱体收益持续增厚 (平安证券 陈潇榕,马书蕾)

●预计，2026-2028年公司归母净利润分别为4.52亿元、5.37亿元和6.02亿元，对应2026年4月23日收盘价的PE分别为80.1倍、67.4倍和60.1倍。随着AI驱动半导体行业需求高增，公司有望受益于下游行业的上行周期，特气和前驱体业务将持续增长。基于此，维持对公司的“推荐”评级。

●2026-04-24 光迅科技：Q1业绩高质量增长，物料自供能力加强 (东方财富证券 马成龙)

●公司作为光电子行业先行者，拥有领先的垂直集成技术实力，产品体系完备，覆盖全系列光通信模块、无源器件、光波导集成产品、光纤放大器等。全球AI算力投资浪潮下数通光模块需求激增，叠加国内云服务厂商大幅加大数据中心建设投入，公司凭借领先的技术实力与综合服务能力，在国内头部客户群体中持续稳固主要供应商地位，中标份额始终保持领先。我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年营收分别为160.10/198.76/231.82亿元，归母净利润分别为15.83/21.75/27.13亿元，EPS分别为1.96/2.70/3.36元，基于2026年4月23日收盘价，对应2026-2028年PE分别为67.10/48.84/39.15倍，维持“增持”评级。

●2026-04-24 兆驰股份：年报点评：第三成长曲线启航驱动价值重估 (华泰证券 樊俊豪,王森泉,周衍峰)

●兆驰股份的估值正在从“电视ODM+LED制造”向“显示+算力光连接平台”切换，基于对公司光通信业务的成长预期以及LED业务的盈利韧性，上调目标价至15.48元(基于2026年36倍PE)。分析师维持“买入”评级，预计2026-2028年EPS分别为0.43元、0.52元和0.58元。不过，投资者需关注美国关税政策变化、电视ODM需求波动、光通信业务推进不及预期等潜在风险。

●2026-04-23 龙旗科技：AI端侧创新驱动高质量增长，外延并购协同成长 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为491.05、596.82、660.38亿元，EPS分别为1.58、2.23、2.88元，当前股价对应PE分别为24.3、17.2、13.3倍，我们认为公司将受益于AI落地端侧的趋势，并且通过外延并购构筑核心散热壁垒的竞争优势，维持“买入”投资评级。

●2026-04-23 奥海科技：2026Q1利润短期承压，AI服务器电源加速拓展 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●公司发布2025年报和2026年一季报。(1)2025年，公司实现营收71.54亿元，同比+11.38%；归母净利润4.22亿元，同比-9.14%；扣非归母净利润3.28亿元，同比-18.49%；销售毛利率19.19%，同比-0.65pcts；销售净利率6.62%，同比-0.70pcts。(2)2026第一季度，公司实现营收14.77亿元，同比+2.43%，环比-24.85%；归母净利润0.47亿元，同比-62.60%，环比-26.89%；扣非归母净利润0.13亿元，同比-88.21%，环比-63.49%；毛利率18.10%，同比-2.00pcts，环比+1.06pcts；净利率3.79%，同比-5.34pcts，环比-0.22pcts。(3)受材料涨价及前期投入影响，公司2026Q1利润短期承压。我们认为，公司短期业绩扰动无碍长期发展，AI服务器电源拓展顺利，叠加量沃芯片代理业务增量，未来有望打开长期增长空间，我们下调2026/2027年盈利预测(归母净利润原值为8.12/10.21亿元)，新增2028年盈利预测，预计2026/2027/2028年归母净利润为5.64/7.43/9.24亿元，当前股价对应PE为23.4/17.8/14.3倍，我们看好公司未来AI服务器电源业务的高成长性，维持“买入”评级。