科顺股份(300737)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 科顺股份：26Q1归母业绩同比高增，25和26Q1毛利率持续改善 (国投证券 董文静,陈依凡)

●我们预计2025-2027年公司营业收入分别为68.13亿元、75.85亿元和83.11亿元，分别同比增长12.73%、11.32%和9.57%，实现净利润3.16亿元、4.35亿元和5.41亿元，分别同比增长159.03%、37.49%和24.56%，动态PE分别为23.9倍、17.4倍和14.0倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价8.40元，对应2026年30倍PE。

●2026-04-25 科顺股份：2025年报暨2026年一季报点评：行业触底，经营质量提升 (东吴证券 黄诗涛)

●公司作为防水头部企业，在行业下行压力下积极调整优化渠道和客户结构，同时降本增效和风险管控，提升经营质量和盈利能力；另外公司积极拓展同心圆业务，探索新材料等第二增长曲线。考虑到25年减值峰值已过且26年全行业持续提价的影响，我们上调公司2026-2027年归母净利润预测并新增2028年归母净利润预测为3.19/4.15/4.80亿元(2026-2027年此前预测为2.73/3.26亿元)，对应PE分别为23/18/16倍，维持“增持”评级。

●2026-04-24 科顺股份：年报点评：1Q26经营拐点初现 (华泰证券 方晏荷,黄颖,石峰源,樊星辰)

●考虑到短周期地产需求仍偏弱，我们下调收入预测，而销售结构优化已现，上调毛利率假设，但可转债利息费用资本化减少，短周期或对财务费用造成影响，我们调整公司26-28年归母净利润为2.12/3.38/4.66亿元(较前值分别调整-8.69%/9.32%/-)，对应EPS为0.19/0.30/0.42元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为28x，考虑到年初以来，公司2轮提价落地效果较好，产品复价顺利推进，给予公司26年40倍PE估值，目标价为7.65元(前值5.81元，对应28倍26年PE)。

●2026-04-24 科顺股份：计提减值轻装上阵，涨价背景下业绩大增 (财通证券 王涛,朱健)

●科顺股份发布2025年年报及2026一季报，2025年公司营收60.44亿元同降11.49%；归母净利润-5.35亿元同降1609.99%，扣非后归母净利润-5.90亿元同降133.12%。1Q2026公司营收14.56亿元同增4.34%；归母净利润0.64亿元同增56.90%，扣非后归母净利润0.51亿元同增126.97%。我们预测公司2026-2028年归母净利润为2.17/3.67/4.64亿元，同比增速-/69%/26%，最新收盘价对应3年PE为34x/20x/16x，维持“增持”评级。

●2025-10-27 科顺股份：毛利延续修复，计提拖累业绩 (财通证券 毕春晖,陈琳云)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润为0.42/1.28/2.09亿元，同比增速-5.81%/207.23%/64.19%，EPS为0.04/0.11/0.19元，最新收盘价对应3年PE为135.83x/44.21x/26.93x，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-05-21 濮耐股份：年报点评报告：业绩承压下滑，静待湿法业务释放业绩增量 (天风证券 鲍荣富,蹇青青)

●考虑到国内耐材主业下游需求未见明显好转、公司湿法业务逐步放量，我们预计公司26-28年归母净利润2.5/3.6/4.6亿元（26-27年前值为3.5/5.5亿元），维持“增持”评级。

●2026-05-21 中国巨石：主业量价齐升，电子布正处大周期上行通道 (华源证券 戴铭余,王彬鹏)

●考虑公司电子布业务正处量价齐升通道，我们上调公司2026-2027年归母净利润预测至66.75亿元、101.14亿元（原为38.84亿元、42.27亿元）、新增2028年盈利预测为117.51亿元，对应EPS为1.67、2.53、2.94元，目前股价对应26-28年PE分别为21、14、12倍，考虑中国巨石相对于其他电子布企业的估值优势以及潜在业绩弹性，我们上调公司评级，由“增持”上调至“买入”。

●2026-05-20 宏和科技：高端特种布放量高增，盈利能力显著提升 (天风证券 鲍荣富,王丹)

●公司充分把握高端特种布国产替代机遇，特种玻纤生产技术领先。考虑到电子布高景气持续，随着公司扩产产能释放，业绩有望加速增长，我们上调公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年预测，预计公司2026-2028年归母净利润7.9/11.5/15.5亿元（2026-2027年前值2.9/3.5亿元），对应PE为158/108/80倍，维持“增持”评级。

●2026-05-20 浙江荣泰：新能源汽车带动主业增长，积极布局机器人新赛道 (兴业证券 董晓彬,唐嘉俊)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.57亿元、4.88亿元、6.78亿元，5月19日收盘价估值分别为98.4x、71.9x、51.8x。

●2026-05-18 三祥新材：AI小金属材料隐形冠军，或跃在渊 (浙商证券 杨占魁)

●公司锆铪项目稳步推进，同时布局固态电池、机器人等领域，长期成长空间广阔。预计2026-2028年公司归母净利润为3.96、6.50、7.53亿元，EPS分别为0.94、1.54、1.78元，上调至买入评级。

●2026-05-17 菲利华：AI驱动半导体与电子布业务增长，融资助力产能建设 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.06/14.31/20.18亿元，EPS分别为1.54/2.74/3.86元，对应5月15日收盘价PE为86.7/48.9/34.6倍，维持“增持”评级。

●2026-05-14 中国巨石：中高端电子布份额和盈利有望增强 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰)

●公司发布电子布生产线建设项目公告，公司全资子公司巨石淮安拟建设年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线建设项目，我们看好公司传统玻纤产品具备规模、成本及结构优势，并有望在高性能电子布领域实现突破，此次扩产计划有望显著提升公司在薄布/超薄布等中高端产品的实力和份额，我们认为中期景气和业绩高增长将延续，维持“买入”评级。

●2026-05-14 中国巨石：拟新建5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线，股权激励落地彰显发展信心 (东方财富证券 王翩翩,闫广,郁晾)

●由于当前电子布景气度持续上升，价格上涨预期强烈，同时巨石新增产能已点火，电子布的业绩弹性将显现；其次，粗纱在成本支撑下，价格或稳中有升。我们维持盈利预测，预计26-28年公司归母净利润为60.1、66.5和72.2亿，对应EPS分别为1.5、1.66和1.8元，对应26-28年PE估值分别为25、23和21倍，维持“增持”评级。

●2026-05-13 再升科技：年报点评报告：下游需求承压，新品拓展加速 (天风证券 鲍荣富,郭丽丽)

●考虑公司下游需求疲弱，我们下调公司2026-2027年业绩预测，并新增2028年业绩预测。我们预计2026-2028年公司实现归母净利润0.8/1.1/1.3亿元(2026-2027年前值1.4/1.7亿元)，对应PE为239/179/152倍，看好公司在新应用领域拓展及新产品的放量，维持“买入”评级。

●2026-05-13 东方雨虹：锚定未来-C端崛起与全球化跃迁 (天风证券 鲍荣富,林晓龙,蹇青青)

●我们看好公司凭借防水主业的龙头地位，持续巩固在核心品类中的品牌与渠道优势。尽管沥青价格仍处高位，但随着提价落地与降本增效推进，公司毛利率优势与盈利韧性有望逐步显现。因此我们预计公司26-28年营收分别达327、360、380亿元(此前26-27年预测分别为300亿元/322亿元)；归母净利润分别为20、23、26亿元(此前26-27年预测分别为15亿元/18亿元)。估值方面，9家可比公司2026年的PE均值为25x，2026年可比防水企业PE均值约为31x，剔除最高值和最低值后约为28x；可比消费建材企业PE均值约为18x；可比建材企业PE均值约为22x。综合公司业务属性、行业地位及盈利修复弹性，我们给予公司2026年25x PE，对应目标价为21.00元，继续维持“买入”评级。