安达维尔(300719)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-08-29 安达维尔：上半年业绩修复显著，低空布局打开成长空间 (财通证券 佘炜超)

●公司抗坠毁座椅业务优势明显，军品业务贡献稳定的收入增量，国产大飞机和低空经济打开新的增长曲线，我们预计公司2024-2026年实现营业收入9.81/12.08/14.04亿元，归母净利润1.45/1.81/2.19亿元。对应PE分别为25.99/20.71/17.13倍，维持“增持”评级。

●2024-06-23 安达维尔：直升机座椅主力军，布局低空大有可为 (财通证券 佘炜超)

●公司抗坠毁座椅业务优势明显，军品业务贡献稳定的收入增量，国产大飞机和低空经济打开新的增长曲线，我们预计公司2024-2026年实现营业收入9.81/12.08/14.04亿元，归母净利润1.42/1.79/2.17亿元。对应PE分别为36.12/28.63/23.54倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-09 安达维尔：2023年报及2024年一季报点评：年度营收、归母净利润逆势创出历史新高 (中航证券 王绮文,方晓明,张超)

●基于以上观点，我们预计公司20242026年的营业收入分别为10.39亿元、12.73亿元、15.65亿元，归母净利润分别为1.80亿元、2.16亿元、2.61亿元，EPS分别为0.70元、0.85元、1.02元，维持“买入”评级，2024年5月9日收盘价22.33元，对应20242026年PE分别为32倍、26倍、22倍。

●2024-05-04 安达维尔：核心产业实现快速增长，布局低空经济未来可期 (国元证券 马捷)

●安达维尔作为航空航天与防务工业领域的高端装备制造企业，目前已经发展成能够为航空器全生命周期提供解决方案的综合性供应商，未来随着公司多业务的突破性进展和低空经济发展的旺盛需求拉动下，公司未来业绩有望保持较高速增长，预计公司2024-2026年将实现归母净利润1.41亿元、1.74亿元、2.05亿元，对应EPS分别为0.55、0.68、0.80元/股。对应目前股价PE分别为34.00倍、27.65倍和23.43倍，给予“增持”的投资评级。

●2024-04-16 安达维尔：营收利润新高，布局低空经济抢抓新蓝海 (华金证券 李宏涛)

●我们预测公司2024-2026年收入9.83/11.21/12.70亿元，同比增长15.5%/14.0%/13.3%，归母净利润分别为1.39/1.59/1.80亿元，同比增长22.1%/14.4%/13.6%，对应EPS为0.54/0.62/0.71元，PE为21.9/19.2/16.9，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-04-29 涛涛车业：2026Q1业绩延续高增长，继续看好LSEV核心基本盘高增关注智能新品类逐步落地 (开源证券 吕明,林文隆)

●我们维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为12.14/16.42/21.59亿元，对应EPS为11.13/15.06/19.80元，当前股价对应PE分别为24.4/18.0/13.7倍，贸易壁垒下公司全球化产能布局优势明显，同时公司渠道开拓能力以及产品迭代能力优于同行，继续看好LSEV行业增长以及公司份额提升，同时期待高端智能化产品落地，维持“买入”评级。

●2026-04-29 时代电气：年报点评：轨道交通装备板块收入稳盘压舱，新兴装备板块蓄势突破 (平安证券 杨钟,徐碧云)

●公司作为我国轨道交通行业具有领导地位的牵引变流系统供应商，现有牵引变流系统产品覆盖机车、动车、城轨领域多种车型，打破国际垄断，实现了列车核心系统的国产替代，并领跑国内市场。此外，公司新兴装备业务乘势突破，纷纷挤入行业前列，打造新的增长点。综合公司最新财报，我们调整了公司的盈利预期，预计2026-2028年归母净利润分别为44.64亿元(前值为48.95亿元)、49.24亿元(前值为54.32亿元)和54.90亿元(新增)，对应4月28日收盘价PE分别为14.7X、13.4X和12.0X。我们持续看好公司“器件+系统+整机”的产业链结构及后续发展，维持“推荐”评级。

●2026-04-28 内蒙一机：2025年度及2026Q1报告点评：盈利阶段承压，科技创新稳步推进 (西部证券 张恒晅,温晓)

●预计公司2026-2028年实现营收108亿/117亿/126亿元，同比+8%/8%/8%，归母净利润5.2亿/6.8亿/8.2亿元，同比+55%/31%/21%，对应EPS为0.31/0.40/0.48元，维持“增持”评级。

●2026-04-28 春风动力：2026年一季度净利润同比提升，关税及汇兑压力下彰显经营韧性 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●考虑到关税及汇兑等对公司的整体影响，略下调盈利预测，预期26/27/28年归母净利润为23.05/29.98/35.93亿元(原23.70/30.53/36.59亿元)，每股收益分别为15.02/19.54/23.41元(原15.44/19.89/23.84元)，对应PE分别为18/14/12倍，维持“优于大市”评级。

●2026-04-28 春风动力：Q1收入高增业绩稳健，海外需求与格局继续改善 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●动力运动行业处于增长快车道，消费升级、休闲娱乐需求增加助推全地形车、中大排量摩托车产品渗透，公司产品性价比优势明显，提出全球化+智能化+电动化发展战略，有望享受行业红利，不断开拓业务新增长点。我们预测2026-2028年公司实现归母净利润21.64/27.21/33.55亿元，对应EPS为14.10/17.73/21.86元，当前股价对应PE为19.46/15.48/12.55倍，维持“买入”评级。

●2026-04-28 涛涛车业：2025年年报&2026年一季报点评：产品优势+全球制造，业绩高速增长 (国海证券 袁冠)

●2026Q1公司业绩依然维持高增长，我们预测公司2026-2028年营业收入分别为53.09/67.76/83.89亿元，同比增长35%/28%/24%；归母净利润分别为12.02/16.05/20.62亿元，同比增长47%/34%/28%；对应PE分别为24.6/18.4/14.4X。公司业绩增长稳健，加速布局海外产能，维持“买入”评级。

●2026-04-28 航天彩虹：无人机业务海外高景气，国内订单集中落地 (兴业证券 石康,李博彦,石砾)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.24/3.78/4.54亿元，EPS分别0.33/0.38/0.46元，对应4月27日收盘价PE为67.6/57.8/48.2倍，维持“增持”评级。

●2026-04-28 航发科技：2025年报点评：经营性现金流和内贸需求改善，外贸获得国际巨头新品订单 (兴业证券 石康,李博彦,徐东晓)

●我们根据最新定期报告，预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.57/1.00/1.33亿元，EPS分别为0.17/0.30/0.40元，对应4月27日收盘价PE为212.7/121.2/91.1倍，给予增“增持”评级。

●2026-04-27 中航机载：航空装备业绩稳健，低空经济民用飞机构筑第二增长曲线 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为12.62/16.44/18.80亿元，同比增速分别为18.26%/30.23%/14.40%，对应EPS分别为0.26/0.34/0.39元。对应2026/2027/2028年的PE分别为50.83/39.03/34.12倍。公司业绩修复延续，中长期成长空间逐步打开，给予“买入”评级。

●2026-04-27 航材股份：持续加大民机技术攻关，2026年关联交易预计金额稳增 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.95/6.66/7.50亿元，EPS分别为1.32/1.48/1.67元，对应4月24日收盘价PE为44.1/39.5/35.0倍，维持“增持”评级。