长盛轴承(300718)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-28 长盛轴承：业绩小幅下滑，下游需求分化 (财信证券 袁玮志)

●预计公司2024-2026年营收12/15/18.5亿元，归母净利润2.48/3.03/3.67亿元，eps为0.83/1.01/1.23元，对应PE为20.72/16.97/14.00倍。给予25年20-25倍PE，目标价格区间20.2-25.25元，维持公司“买入”评级。

●2024-10-25 长盛轴承：季报点评：Q3利润短期承压，下游需求处于改善区间 (国盛证券 张一鸣,刘嘉林)

●我们预计公司2024-2026年营业收入为12.14/14.73/18.56亿元，归母净利润为2.51/2.99/3.67亿元，当前市值对应PE为20.5/17.2/14.0X。公司是国内自润滑轴承龙头，有望受益于风电轴承“滑替滚”及机器人产业趋势，具备利润与估值的向上弹性，维持“买入”评级。

●2024-09-11 长盛轴承：2024半年度报告点评：业绩稳健增长，关注人形机器人产品进度 (国元证券 龚斯闻,许元琨)

●长盛轴承作为国内自润滑轴承行业领军企业，公司汽车及工程机械滑轴业务发展稳健，人形机器人业务方兴未艾，伴随产品力和渠道端的不断提升，公司未来销售业绩有望边际改善。预计公司2024-2026年分别实现营收12.92/15.20/17.96亿元，归母净利润为2.69/3.28/4.08亿元，EPS为0.90/1.10/1.37元，对应PE为14.98/12.30/9.88倍，维持“增持”评级。

●2024-08-31 长盛轴承：Q2业绩符合预期，机器人业务有望打造新增长点 (中泰证券 冯胜)

●公司是自润滑轴承国产龙头，2019年以来“扩品类、扩客户、扩产能”战略持续推进，除汽车、工程机械等传统领域外，持续拓展了核电、风电业务，机器人业务有望打造新的增长点。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.9/3.6/4.4亿元，对应PE分别为14/11/9倍，维持“买入”评级。

●2024-08-30 长盛轴承：半年报点评：收入稳定增长，毛利率持续改善 (国盛证券 张一鸣,刘嘉林)

●我们预计公司2024-2026年营业收入为12.71/15.19/19.50亿元，归母净利润为2.61/3.06/3.86亿元，当前市值对应PE为15.5/13.2/10.5X。公司是国内自润滑轴承龙头，有望受益于风电轴承“滑替滚”及机器人产业趋势，具备利润与估值的向上弹性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-01-14 丰立智能：小模数齿轮领先企业，减速器业务有望放量 (东方财富证券 周旭辉,杨安东)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为5.20/7.28/8.61亿元，归母净利润分别为0.29/0.49/0.75亿元，EPS分别为0.24、0.41、0.62元，基于2025年1月13日收盘价，对应PE分别为200.16/116.93/77.02倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-01-12 德马科技：与源络科技签署战略合作，人形机器人布局加速 (东方财富证券 高博文,郭天瑜,陈子怡)

●德马科技是国内领先智能物流装备企业，深耕核心部件、关键设备与系统解决方案全产业链，业务遍布全球。我们看好公司核心部件领域技术优势和海外业务拓展，结合当前公司经营情况，调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为15.98/16.91/17.56亿，归母净利润分别为1.50/1.78/2.07亿，EPS分别为0.80/0.95/1.10元，基于2025年1月10日收盘价，对应PE分别为23/19/17倍。我们认为海外业务高景气保障公司增长确定性，布局人形机器人有望带来业绩增长和估值重塑，维持“买入”评级。

●2025-01-09 怡合达：自动化零部件一站供应，经营拐点已至，FB+出海打开新空间 (海通证券 赵玥炜)

●可比公司2025年平均PE估值为33.31倍，考虑公司是国内领先FA工厂自动化零部件一站式供应商，我们给予公司2025年33-35倍PE估值，合理价值区间为26.48-28.09元/股，合理市值区间为168-178亿元，给予“优于大市”评级，公司2025年PB为3.78-4.01倍(可比公司2025年PB范围为1.15-4.52倍)，具备合理性。

●2025-01-09 怡合达：首次覆盖：自动化零部件一站供应，经营拐点已至，FB+出海打开新空间 (海通证券(香港) Kunyang Wang)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入25.13/28.84/33.26亿元，同比-12.8%/+14.8%/+15.3%；2024/2025/2026年归母净利润为4.27/5.09/6.08亿元，同比-21.8%/+19.3%/+19.5%。我们给予公司2025年33倍PE估值、目标价26.5元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2025-01-09 纽威股份：拟投资纽威流体二期扩产项目，助力高端化转型&长期成长 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为10.1/12.4/15.1亿元，当前市值对应PE分别为18/15/12X，维持“买入”评级。

●2025-01-07 力聚热能：政策红利与技术创新双轮驱动，助力锅炉企业迈向高质量发展新阶段 (华鑫证券 吕卓阳)

●公司积累了一系列锅炉制造技术，是锅炉行业内较少的自主掌握锅炉设计技术、燃烧技术、控制技术的企业，随着“双碳”政策推进，公司供热锅炉产品需求有望增长，预测公司2024-2026年收入分别14.65、17.63、21.05亿元，EPS分别为3.35、4.15、5.22元，当前股价对应PE分别为11.6、9.4、7.5倍，给予“买入”投资评级。

●2025-01-06 双环传动：齿轮加工龙头扩大优势，多元业务持续增长 (国联证券 高登,裴婉晓)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为96.41/115.96/133.09亿元，同比变动19.40%/20.28%/14.78%，归母净利润分别为10.17/12.94/16.49亿元，同比变动24.55%/27.25%/27.43%，EPS分别为1.20/1.53/1.95元/股。可比公司2025年平均PE为15-30倍，后续利润有望借助人形机器人实现快速增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-03 广日股份：设立电梯后市场基金，维保业务有望成为下一增长极 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为75.84/81.24/86.85亿元，归母净利润分别为8.28/8.99/9.56亿元，对应PE分别为13.66/12.59/11.84X。公司充分享受日立电梯发展红利的同时，电梯整梯与后市场等主业持续向好，并承诺在当年盈利且满足正常生产经营资金需求情况下，2024-2026年每年现金分红比率不低于60%。我们认为公司属于机械板块少有的、周期与成长属性均不明显的优质红利资产，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-02 汉钟精机：光伏业务短期承压，半导体放量可期 (东北证券 刘俊奇,高伟杰)

●预计公司2024-2026年净利润分别为9.25亿，10.25亿和11.61亿，对应PE分别为11x、10x、9x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-02 绿的谐波：谐波减速器领军者，静候人形机器人量产落地 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2024-2026年归母净利润为0.89、1.17和1.74亿元，对应PE值为204.96、156.13和104.62倍，给予“买入”评级。