英搏尔(300681)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-31 英搏尔：2023年年报点评：盈利能力提升，培育低空飞行器增长新动力 (中信建投 吕娟)

●因此，我们预计2024-2026年公司净利润分别为68.45、126.39、161.49百万元，同比分别-16.89%、+84.66%、+27.77%，对应PE分别为64.07、34.70、27.16倍，维持“买入”评级。

●2023-10-23 英搏尔：2023年三季度报点评：Q3净利润超预期，盈利能力大幅改善 (中信建投 吕娟)

●公司自成立以来便专注于新能源汽车电驱动核心零部件研发、生产，在单管并联方案方面具有技术领先优势。展望未来，随着新能源汽车的快速发展，公司有望依靠更高性价比、更高能量密度的产品持续提升市场份额。预计2023-2025年净利润分别为59.91、99.86、138.29百万元，同比分别增长143.51%、66.69%、38.48%，对应PE分别为82.48、49.48、35.73倍，维持“买入”评级。

●2023-04-30 英搏尔：业绩短期承压，期待客户结构突破及行业格局向好 (东北证券 李恒光)

●预计公司2023-2025年归母净利润1.06/2.21/3.39亿元，EPS为0.63/1.31/2.02元，对应PE为45/21/14。给予“增持”评级。

●2023-04-24 英搏尔：2022年报及2023年一季报点评：把握总成化趋势，收入实现高增长 (信达证券 陆嘉敏)

●作为国内领先的电驱与电源供应商，公司有望持续受益于汽车行业电动化进程。我们预计公司2023-2025年归母净利润为1.35、2.27、3.46亿元，对应PE分别为34、20、13倍。

●2023-04-23 英搏尔：2022年年报&2023年一季报点评：业绩不及预期，平台化产品交付元年、利润拐点可期 (东吴证券 曾朵红)

●因公司业绩&Q1交付端不及预期，我们下调2023-2025年归母净利润分别为1.31亿元(-0.74)/3.15亿元(-0.40)/5.28亿元，同比分别+432%/+141%/+68%，对应现价PE分别35倍、15倍、9倍。因公司今年起交付顺利情况下，利润有望迎来较大弹性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-04-12 上汽集团：3月批发环比+83%，上汽通用产销恢复正常 (东吴证券 黄细里)

●与通用汽车整合优势资源，在上汽通用新设软件及数字化中心；上汽大众积极调整营销策略，加快提升在新能源车市场的品牌声量。我们维持公司2024-2026年归母净利润预期为142.7/176.8/196.3亿元，对应PE为12/10/9倍，维持公司“买入”评级。

●2024-04-12 一汽解放：受益天然气重卡渗透率提升，业绩反转符合预期 (山西证券 刘斌,张子峰)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.46/21.47/27.46亿元，同比分别+63.3%/+72.3%/+27.9%，对应EPS分别为0.27/0.46/0.59元，对应公司4月10日收盘价8.77元，2024-2026年PE分别为32.6/18.9/14.8。首次覆盖，给予“增持-A”的投资评级。

●2024-04-12 广汽集团：3月集团批发环比+82%，积极对外合作 (东吴证券 黄细里)

●自主能源生态产业链实现闭环布局：公司聚焦“XEV(混动化)+ICV(智能网联)”和“EV(电动化)+ICV(智能网联)”，全面提升自主创新能力，2024年全年力争实现自主品牌销量超100万辆。合资品牌电动转型加速，产品组合持续优化。我们维持公司2024/2025/2026年归母净利润预期为52.1/66.4/79.5亿元，对应PE为18/14/12倍。维持“买入”评级。

●2024-04-11 银轮股份：业绩如期兑现，北美整体转盈 (国元证券 杨为敩)

●叠加公司工业及民用换热业务的快速放量，我们预计公司2023-2025年营业收入分别为108.97\\134.21\\165.84亿元，归母净利润分别为6.10\\8.06\\10.47亿元，按照当前最新股本测算，对应基本每股收益分别为0.76\\1.00\\1.30元，按照最新股价测算，对应PE23.36\\17.66\\13.61倍。维持“买入”评级。

●2024-04-11 比亚迪：23年利润超300亿，Q4实际经营性利润好于预期 (中信建投 程似骐)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润为335.6/443.0/585.5亿元，对应PE18.39/13.94/10.54x，维持“买入”评级。

●2024-04-11 伯特利：年报深度拆解系列（一）：如何看待伯特利后续盈利能力 (国联证券 高登)

●参考可比公司估值，2024年平均PE为29.4倍，鉴于公司未来在线控底盘协同效应及海外产能的持续释放，我们给予公司2024年30倍PE，目标价81.9元，维持“买入”评级。

●2024-04-11 溯联股份：2023年年报点评：业绩符合预期，车企+TIER1+储能客户持续拓展 (西部证券 齐天翔)

●我们预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为12.7/15.8/18.8亿元，分别同比增长25.6%/24.2%/19.1%，预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为1.89/2.34/2.88亿元，分别同比增长13.0%/23.8%/23.5%。公司当前股价对应PE分别为20/16.2/13.1x，维持“增持”评级。

●2024-04-10 银轮股份：2023年业绩快报及2024年一季度业绩预告：业绩符合预期，海外布局进入收获期 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●根据公司2023年业绩快报及新项目情况，我们将公司2023-2025年的归母净利润从6.03亿元/8.33亿元/10.35亿元调整至6.09亿元/8.49亿元/11.13亿元，对应的EPS分别为0.74元、1.03元、1.35元，市盈率分别为23.35倍、16.74倍、12.78倍，维持“买入”评级。

●2024-04-10 银轮股份：Q1业绩超预期，第三曲线业务提速 (华泰证券 宋亭亭)

●我们预计公司24-25年归母净利润分别为8.3/11.3亿元。Wind一致预期下可比公司24年PE为19.2倍，我们给予24年目标PE19.2倍，对应目标价19.39元，维持“买入”评级。

●2024-04-10 长安汽车：3月销量同比+6%，智能化/全球化持续推进 (东吴证券 黄细里,杨惠冰)

●我们维持长安汽车2023-2025年归母净利润预期，分别为109/93/116亿元，对应EPS为1.10/0.93/1.17元，对应PE为17/21/16倍，维持长安汽车“买入”评级。