建科院(300675)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-09 建科院：非经常性损益促四季度业绩上行，全年归母净利累计扭亏 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●预计公司2024-2026年归母净利润0.53/0.62/0.73亿元，每股收益0.36/0.42/0.50元，公司合理估值12.5-13.2元，较当前股价有6.3%-12.2%溢价，下调至“中性”评级。

●2023-10-27 建科院：Q3归母净利环比改善，未来大厦运营承压 (国信证券 任鹤)

●公司深耕绿色建筑行业，主业公信服务、城市规划稳步发展，上半年业绩承压，主因未来大厦竣工后未步入经营正轨，但总体来看，公司业务布局完善，区位优势明显，经营改善空间大。预计公司2023-2025年归母净利润0.2/0.71/0.84亿元，每股收益0.14/0.48/0.57元，公司合理估值15-17.4元，较当前股价有1.4%-17.6%溢价，下调至“增持”评级。

●2023-09-02 建科院：上半年业绩承压，多点布局谋新机 (国信证券 任鹤)

●公司深耕绿色建筑行业，主业公信服务、城市规划稳步发展，上半年业绩虽有承压，但总体来看，业务布局完善，区位优势明显，经营改善空间大。预计公司2023-2025年归母净利润0.75/0.95/1.22亿元，每股收益0.51/0.65/0.83元，对应当前股价PE为32.8/25.7/20.2X。综合绝对估值和相对估值，公司合理估值18.6-20.3元，较当前股价有11.2%-21.3%溢价，维持“买入”评级。

●2023-06-07 建科院：三十载深耕绿色建筑，全链条技术服务布局 (国信证券 任鹤)

●我们预测公司2023-2025年归母净利润0.78/1.01/1.32亿元，每股收益0.53/0.69/0.9元，对应当前股价PE分别为28.3/21.7/16.7X，公司合理估值为16.7-19.5元，较当前股价有11.3%-30%溢价，首次覆盖给予“买入”评级。

●2019-04-08 建科院：2018年报点评：加大投入有望收获丰厚业绩，进军雄安战略高地扩大影响力 (东兴证券 郑闵钢)

●预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为4.98亿元、6.11亿、7.35亿元；归母净利润分别为0.42亿元、0.51亿元和0.6亿元；EPS分别为0.29元、0.35元和0.41元，对应PE分别为92X、75.8X和64.5X。首次覆盖，给予“中性”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-04-09 华阳国际：年报点评：Q4净利润明显恢复，分红比例大幅提升 (海通证券 张欣劼,曹有成)

●公司传统设计业务受益下游集中度提升及集采力度加大，装配式设计受益行业景气度高及自身先发优势，公司持续加大BIM的研发投入，未来业务有望保持稳健增长。我们预计公司24-25年EPS分别为0.97和1.12元，给予2024年16-18倍市盈率，合理价值区间15.52-17.46元，维持“优于大市”评级。

●2024-04-09 广电计量：业务稳定恢复，经营持续提效 (国投证券 郭倩倩,辛泽熙)

●我们预测公司2024-2026年营业收入分别为35.79、42.54、50.54亿元，同比增长23.9%/18.9%/18.8%；2024-2026年净利润分别为3.28、4.07、5.09亿元，同比增长64.2%/24.3%/24.9%，6个月目标价为19.95元，对应2024年35XPE。维持“增持-A”评级。

●2024-04-09 苏交科：国内工程咨询龙头，受益低空基础设施建设 (浙商证券 张雷,黄华栋,杨子伟)

●国内工程咨询领先企业，长三角+大湾区低空基建布局领先。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.20、5.33、6.95亿元，对应EPS分别为0.33、0.42、0.55元/股，对应PE分别18、14、11倍。我们选取从事设计咨询业务的设计总院、华设集团、深城交和从事低空空管业务四川九洲的作为可比公司，24年同行业平均PE为30倍。考虑到可比公司估值方差较大，基于审慎考虑，我们给予公司2024年PE估值25倍，对应市值133亿元，目标价10.55元，对应当前市值有74.01%的上涨空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-08 华阳国际：利润逆势增长，分红比例提升 (中银证券 陈浩武)

●公司盈利能力提升，考虑地产行业复苏情况仍有待观察，我们对应调整业绩预期。预计2024-2026年公司收入为16.4、17.7、18.8亿元；归母净利为2.0、2.2、2.6亿元；EPS为0.99、1.14、1.31元。维持公司买入评级。

●2024-04-08 泰格医药：新冠相关业务影响逐步出清，加快新兴业务发展 (华兴证券 赵冰,徐浩瀚)

●维持买入，下调DCF目标价至71.03元：对应2024年P/E为28x，高于行业可比公司平均值的16x。我们认为，泰格医药作为国内领先的临床CRO龙头理应获得估值溢价。

●2024-04-08 地铁设计：业绩稳健增长，盈利能力有所提升 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为29.42亿元、33.38亿元、37.33亿元，同比分别增长14.32%、13.45%、11.84%，归母净利润分别为5.46亿元、6.41亿元、7.11亿元，同比分别增长26.32%、17.52%、10.88%，EPS分别为1.36元/股、1.60元/股、1.78元/股，对应当前股价的PE分别为10.84倍、9.23倍、8.32倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-08 泰格医药：2023年年报点评：利润短期波动，海外业务持续发力 (西南证券 杜向阳)

●我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为22.5亿元、26.9亿元、32.3亿元，EPS分别为2.58元、3.09元、3.71元，给予2024年25X PE，对应目标价64.5元，给予“买入”评级。

●2024-04-07 南网科技：收入端快速增长，打造智能配用电操作系统生态 (国投证券 赵阳,杨楠)

●南网科技作为央企南方电网集团的核心科技资产和数字化转型重要力量，未来将全面受益于能源行业智能化数字化发展和新型电力系统建设的高景气趋势。我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为41.12/60.13/82.42亿元，归母净利润分别为4.46/6.24/8.07亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为35.50元，相当于2024年45倍的动态市盈率。

●2024-04-07 华阳国际：2023年年报点评：业务结构优化及控费驱动业绩增长，分红率大幅提升 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●考虑到公司23年业绩增速不及预期，我们下调24-25年归母净利润预测为2.0/2.3亿元(分别下调21.1%/27.1%)，新增26年归母净利润预测为2.5亿元，我们看好AI应用深化下公司盈利能力的持续提升，“三大工程”推进及低空经济发展也有望带来更多增量订单，维持公司“买入”评级。

●2024-04-07 苏交科：低空经济升温打开新增长引擎，积极布局下增长可期 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●考虑公司23年前三年季度受地产低迷及业务回款慢等原因影响，经营业绩承压，我们下调公司23-24年归母净利润预测至5.06亿元/5.75亿元(分别下调24%/29%)，新增25年归母净利润预测为6.50亿元，我们看好公司在低空经济快速发展下的业务增长，维持“买入”评级。