科蓝软件(300663)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-02-19 科蓝软件：深耕银行IT守正出奇，乘政策东风享信创红利 (招商证券 郑积沙,刘玉萍,廖志明)

●银行IT赛道受信创等催化因素影响维持高度景气。上游厂商集中度有望提升，公司作为行业领军企业营收增速有望超行业。数据库业务高速增长，成长空间大。业务结构优化和成本费用改善等多因素共振，利润加速释放。我们预测2022-2024年公司的归母净利润分别为0.43、1.05、2.34亿元，对应当前股价PE分别为159.8、65.8、29.4倍。当前影响公司估值水平的核心因素数据库业务仍在发展初期，首次覆盖，不予评级。

●2022-04-28 科蓝软件：年报点评报告：业绩符合预期，数据库信创趋势下或加速成长 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●根据关键假设，预计2022-2024年营业收入分别为16.33/20.05/24.06亿元，预计2022-2024年归母净利润分别为1.28/1.81/2.53亿元。维持“买入”评级。

●2021-06-15 科蓝软件：鸿蒙金融IT领域核心伙伴，数据库信创趋势下或加速成长 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●根据关键假设及2020年年报，预计2021-2023年营业收入分别为13.38亿元、17.05亿元及21.75亿元，预计2021-2023年归母净利润分别为0.86亿元、1.22亿元及1.79亿元。考虑银行IT细分行业领军地位及国产化产业趋势，维持“买入”评级。

●2021-04-30 科蓝软件：年报点评报告：业绩符合预期，数据库信创趋势下或加速成长 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●根据关键假设及2020年年报调整盈利预测，预计2021-2023年营业收入分别为13.38亿元、17.05亿元及21.75亿元(2021-2020年之前为15.75亿元和20.46亿元)，预计2021-2023年归母净利润分别为0.86亿元、1.22亿元及1.79亿元(2021-2022年之前为0.95亿元和1.46亿元)。考虑银行IT细分行业领军地位及数据库信创产业趋势，维持“买入”评级。

●2021-03-22 科蓝软件：入围中央采购目录，信创趋势下或加速成长 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●根据关键假设，预计2020-2022年营业收入分别为12.06亿元、15.75亿元和20.46亿元，预计2020-2022年归母净利润分别为0.67亿元、0.95亿元和1.46亿元。考虑银行IT细分行业领军地位及数据库信创产业趋势，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-03 龙软科技：业绩持续增长，以自研产品提升行业智能化水平 (国投证券 赵阳,杨楠)

●龙软科技作为煤炭工业软件龙头，正在积极拓展产品线、下游行业和应用领域，未来有望在传统行业智能化的蓝海市场中打开增长空间，成长为以安全可控为特点的安全生产智能化综合服务运营商。预计公司2024年-2026年实现营业收入4.64/5.74/7.02亿元，归母净利润分别为1.02/1.24/1.56亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为35.42元，相当于2024年25倍的动态市盈率。

●2024-04-03 云赛智联：业绩稳健增长，上海智算建设主力军 (国投证券 赵阳,杨楠)

●云赛智联既是上海国资系统中主要的数据中心运营商和云服务运营商，又是上海市大数据中心资源平台总集成商和运维商、数据运营平台总运营商，有望受益于AI算力、数据要素推进等快速发展。预计公司2024年-2026年的收入分别为60.13/67.70/75.96亿元，归母净利润分别为2.27/2.62/2.98亿元。维持买入-A的投资评级。考虑到公司目前正处于AI算力和数据要素业务的投入期，净利润不能完全反映公司盈利情况，我们采用PS进行估值。6个月目标价为17.59元，相当于2024年4倍的动态市销率。

●2024-04-03 朗新集团：2023年年报点评：虚拟电厂资源量倍增，关注“车能路云”后续进展 (东北证券 黄净,吴雨萌)

●给予“买入”评级。预计2024年-2026年公司实现收入55.76/65.25/75.98亿元，同比增长17.96%/17.01%/16.45%；实现归母净利润7.32/8.74/10.47亿元，同比增长21.19%/19.45%/19.74%。

●2024-04-02 宝信软件：全栈国产化PLC再获宏旺集团订单，彰显国产化强大实力 (开源证券 蒋颖)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.2/38.3/50.6亿元，当前股价对应PE为29.6/23.4/17.7倍，考虑到今年有望成为公司国产化项目规模落地元年，国产化订单有望实现高增长，维持“买入”评级。

●2024-04-02 云赛智联：年报点评报告：23年业绩符合预期，上海数字经济核心平台空间广阔 (国盛证券 刘高畅,陈芷婧)

●公司为上海数字经济核心服务商，伴随着算力基础设施、数据要素、政企数字化转型的加快推进，业务有望稳健增长。同时，考虑到2023年政务数字化竞争较为激烈，短期小幅影响利润率水平，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年实现营业收入60.23、68.17、76.61亿元，实现归母净利润2.27、2.65、3.00亿元。维持“买入”评级。

●2024-04-02 宇信科技：2023年报点评：高质量发展成效显现 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●我们预计公司2024-2026年营业收入为61.92、74.91、86.16亿元，同比增长18.99%、20.98%、15.02%。归母净利润为3.87、5.04、6.51亿元，同比增长18.67%、30.39%、29.14%。对应2024-2026年PE为25、19、15倍。

●2024-04-02 神州信息：年报点评：聚焦金融科技，金融软服业务高增 (东北证券 吴源恒)

●未来公司有望充分受益于银行数字化转型叠加金融信创。预计公司24-26年营收127.61/136.24/146.80亿元，归母净利润4.19/5.53/7.57亿元。首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-04-02 中科江南：2023年报点评：行业电子化发展迅猛，数据业务持续探索 (东方财富证券 方科)

●公司作为优秀的政务IT公司，在数字财政的趋势下业务整体增长较快，目前在多条业务线上已开拓新的增长曲线，我们推荐关注公司未来的发展，我们预计公司2024/2025/2026年营业收入为15.24/19.15/23.51亿元，归母净利润为3.88/4.98/6.32亿元，对应EPS分别为1.99、2.56、3.25元，PE为32.98、25.69、20.22倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-02 用友网络：年报点评报告：组织变革蓄势待发，24年业绩拐点或迎 (国盛证券 刘高畅,陈芷婧)

●2023年公司大型企业市场组织架构调整后，阶段性影响收入及利润转化进度，相比前期我们下调2024至2025年业绩预测；同时，我们看好调整完善后带来的积极变化，综合考虑，预计2024-2026年实现营业收入109.68、122.02、134.32亿元；归母净利润1.00、3.91、5.47亿元。维持“买入”评级。

●2024-04-02 广联达：年报点评报告：造价基本盘仍然稳健，建筑数字化长期空间广阔 (国盛证券 刘高畅,陈芷婧)

●2023年公司利润出现较大幅度下滑，主要系外部宏观经济增速放缓、房地产投资下行，内部组织架构大规模调整，磨合过程影响业务开展。综合考虑下游景气度以及建筑数字化转型大趋势，我们预计2024-2026年公司实现营业收入69.94、77.60、87.80亿元；归母净利润5.66、8.62、10.95亿元。维持“买入”评级。