科蓝软件(300663)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-02-19 科蓝软件：深耕银行IT守正出奇，乘政策东风享信创红利 (招商证券 郑积沙,刘玉萍,廖志明)

●银行IT赛道受信创等催化因素影响维持高度景气。上游厂商集中度有望提升，公司作为行业领军企业营收增速有望超行业。数据库业务高速增长，成长空间大。业务结构优化和成本费用改善等多因素共振，利润加速释放。我们预测2022-2024年公司的归母净利润分别为0.43、1.05、2.34亿元，对应当前股价PE分别为159.8、65.8、29.4倍。当前影响公司估值水平的核心因素数据库业务仍在发展初期，首次覆盖，不予评级。

●2022-04-28 科蓝软件：年报点评报告：业绩符合预期，数据库信创趋势下或加速成长 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●根据关键假设，预计2022-2024年营业收入分别为16.33/20.05/24.06亿元，预计2022-2024年归母净利润分别为1.28/1.81/2.53亿元。维持“买入”评级。

●2021-06-15 科蓝软件：鸿蒙金融IT领域核心伙伴，数据库信创趋势下或加速成长 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●根据关键假设及2020年年报，预计2021-2023年营业收入分别为13.38亿元、17.05亿元及21.75亿元，预计2021-2023年归母净利润分别为0.86亿元、1.22亿元及1.79亿元。考虑银行IT细分行业领军地位及国产化产业趋势，维持“买入”评级。

●2021-04-30 科蓝软件：年报点评报告：业绩符合预期，数据库信创趋势下或加速成长 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●根据关键假设及2020年年报调整盈利预测，预计2021-2023年营业收入分别为13.38亿元、17.05亿元及21.75亿元(2021-2020年之前为15.75亿元和20.46亿元)，预计2021-2023年归母净利润分别为0.86亿元、1.22亿元及1.79亿元(2021-2022年之前为0.95亿元和1.46亿元)。考虑银行IT细分行业领军地位及数据库信创产业趋势，维持“买入”评级。

●2021-03-22 科蓝软件：入围中央采购目录，信创趋势下或加速成长 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●根据关键假设，预计2020-2022年营业收入分别为12.06亿元、15.75亿元和20.46亿元，预计2020-2022年归母净利润分别为0.67亿元、0.95亿元和1.46亿元。考虑银行IT细分行业领军地位及数据库信创产业趋势，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-24 金山办公：季报点评：一季报增长亮眼，股权激励目标彰显成长信心 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●综合考虑公司在办公软件领域的领军地位以及在AI办公领域的业务潜力，我们预计2026-2028年营业收入分别为70.20/82.58/96.50亿元，归母净利润分别为22.39/27.24/32.65亿元，维持买入评级。

●2026-04-24 东方电子：年报点评：主业利润与订单稳健增长 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●考虑到新能源与储能产品竞争加剧，华泰研究下调了部分业务的毛利率预期，但上调了2026-2027年的归母净利润预测至10.32亿元和11.95亿元。基于公司较高的技术壁垒以及虚拟电厂的技术与先发优势，给予公司2026年22倍PE，目标价上调至16.94元，并维持“买入”评级。

●2026-04-24 能科科技：年报点评：All in AI有望带动26年业绩加速 (华泰证券 郭雅丽,岳铂雄)

●基于研发投入短期承压及传统产品需求改善节奏较缓，华泰证券下调了公司2026-2028年的盈利预测，预计归母净利润分别为2.63亿元、3.12亿元和3.75亿元，三年复合增速为18.41%。考虑到公司传统业务需求略承压，给予2026年50倍PE，目标价调整至53.50元，维持“买入”评级。报告还提示了下游景气度不及预期和市场竞争加剧的风险。

●2026-04-23 乐鑫科技：季报点评：26Q1利润增长超预期，毛利率再上新台阶 (国盛证券 佘凌星,肖超)

●我们看到，虽然宏观环境有所逆风，但公司26Q1营收仍然实现了双位数增长，并且凭借优异的毛利率表现助力净利润再次大幅增长，反映出AIoT下游需求的韧性以及公司自身产品结构的改善和管理水平的提升。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营收32.2/42.3/54.1亿元，同比增长25.5%/31.5%/27.6%；分别实现归母净利6.3/8.4/11.5亿元，同比增长26.7%/32.6%/37.9%。我们坚定看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2026-04-23 中控技术：传统主业短期承压，工业AI蓄势待发 (山西证券 盖斌赫)

●公司作为国内流程工业制造领军者，快速开拓海外市场，同时加速布局工业AI业务，有望带来业绩的持续增长，预计公司2026-2028年EPS分别为0.98\1.50\1.89，对应公司4月22日收盘价68.42元，2026-2028年PE分别为70.1\45.6\36.1，维持“买入-A”评级。

●2026-04-23 中望软件：年报点评报告：2025年业绩符合预期，海外业务成为全新增长引擎 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●公司面临的主要风险包括3D CAD技术迭代不及预期、海外业务落地困难以及宏观经济波动等。从估值来看，2025年P/E高达452.2倍，但随着未来业绩释放，预计2026-2028年P/E将逐步下降至104.5倍、72.6倍和53.0倍。综合考虑公司成长性和行业前景，维持“买入”评级。

●2026-04-23 联芸科技：企业级SSD主控加速推进 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入16.5/20.2/27.0亿元，实现归母净利润分别为0.8/2.5/4.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-23 卓易信息：利润端高增长，AI编程双线战略前景可期 (信达证券 傅晓烺)

●预计2026-2028年的EPS分别为1.04/1.62/2.32元，对应P/E分别为120.60/77.77/54.24倍。基于新产品的市场潜力和现有产品的商业化前景，信达证券维持对公司“买入”的投资评级。

●2026-04-23 中控技术：工业AI应用规模化应用开启，订阅模式带来新增量 (信达证券 傅晓烺)

●公司积极开拓AI浪潮下的商业机会，相关收入有望持续增加，并成为新的业务增长点，从下游景气度周期中逐步复苏。我们预计2026-2028年EPS分别为1.02/1.18/1.38元，对应P/E分别为66.98/58.14/49.64倍。

●2026-04-23 税友股份：业绩稳步增长，税务智能体构建垂直场景护城河 (中银证券 郑静文)

●2025年公司业绩稳步增长，考虑到公司选择性收缩数字政务业务，我们对应调整盈利预测。预计2026-2028年公司营收24.7/29.1/33.4亿元，归母净利2.0/2.5/2.8亿元，EPS0.48/0.60/0.70元，PE124.2/99.0/85.9倍。考虑到公司是在财税领域积累深厚，数据资源丰富，聚焦高价值项目有望进一步提升公司盈利能力，且公司“犀友”人工智能平台有望构建垂直场景下人工智能应用的护城河，因此维持公司买入评级。