圣邦股份(300661)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-12 圣邦股份：一季度收入创季度新高，收入规模效应有望加速利润释放 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●由于新产品放量和份额提升，收入的规模效应摊薄期间费用，我们上调公司2026-2028年归母净利润至8.48/12.53/17.67亿元(前值为7.72/10.31/13.16亿元)，对应2026年5月11日股价的PE分别为72/49/35x。我们看好公司作为模拟芯片平台企业的长期成长能力，维持“优于大市”评级。

●2026-05-12 圣邦股份：26Q1业绩同比高增，板块复苏+AI共振支撑后续成长 (中泰证券 王芳,杨旭,李雪峰)

●结合当前市场情况及供应链成本上涨压力，我们小幅调整预测，预计2026-2028年公司净利润为8.14/11.40/14.92亿(26-27年前值8.43/11.86亿元)，对应PE估值分别为75/54/41倍，维持“买入”评级。

●2026-05-09 圣邦股份：Q1盈利同比大幅修复，保持高强度研发投入 (华安证券 李美贤)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为52、62、71亿元，归母净利润分别为8.6、11.4、13.8亿元，最新收盘价对应PE分别为64x、48x、40x，维持“买入”评级。

●2026-04-09 圣邦股份：2025年年报点评：经营业绩稳健增长，产品结构不断优化 (东莞证券 刘梦麟)

●公司发布2025年年报。公司2025年实现营收38.98亿元，同比增长16.46%，实现归母净利润5.47亿元，同比增长9.36%。预计公司2026—2027年每股收益分别为1.21元和1.64元，对应PE分别为63倍和47倍，维持“买入”评级。

●2026-04-08 圣邦股份：年报点评：产品种类和数量不断增加，公司全年营收保持稳健增长 (平安证券 杨钟,徐碧云)

●结合公司最新财报和行业发展趋势，我们调整了公司盈利预测，预计2026-2028年公司实现净利润7.34亿元(前值为8.25亿元)、9.50亿元(前值为11.02亿元)和12.01亿元(新增)，对应4月7日收盘价的PE分别为60.8X、47.0X和37.2X。根据公司港股招股书披露的数据，按2025年收入计，公司在中国模拟集成电路市场的国内公司中位列第一，并在全球公司中位列第八，我们看好公司的市场地位，维持对公司的“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-12 美格智能：海外市场高增，端侧AI打开未来广阔空间 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁,湛子杭)

●预计公司2026-2028年收入分别为45.57亿元、60.31亿元、78.28亿元，归母净利润分别为2.23亿元、3。68亿元、5.44亿元，对应PE54X、33X、22X，维持“买入”评级。

●2026-05-12 长电科技：盈利能力复苏，先进封装龙头受益于AI算力强劲需求 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为439.44、492.83、541.2亿元，EPS分别为1.08、1.37、1.61元，当前股价对应PE分别为51.8、40.8、34.7倍，考虑到AI算力基础建设需求的持续传导，公司在先进封装领域具有极强的竞争力，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-05-12 海信视像：26Q1点评：业绩稳步增长，结构持续升级 (西部证券 于佳琦)

●海信视像作为全球黑电龙头，持续引领行业结构升级，产品力行业领先，目前正处于海外份额提升、品牌影响力不断增强的阶段。26年世界杯催化下预计公司外销有较好销量表现，预计26/27/28公司实现归母净利润28.1/31.5/35.4亿元，对应PE11.7/10.5/9.3X，维持“买入”评级。

●2026-05-12 嘉元科技：26Q1业绩表现亮眼，投资新兴产业打开发展空间 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润8.21/10.83/12.55亿元，同比+1340.5%/+31.9%/+15.9%，对应EPS为1.80/2.38/2.75元。考虑公司业绩修复明显，布局光模块产业打造第二增长曲线，未来发展空间广阔，给予公司“买入”评级。

●2026-05-12 崧盛股份：储能逆变器业务快速放量，新兴赛道多点开花 (华鑫证券 林子健,张涵,傅鸿浩)

●预测公司2026-2028年收入分别为19.7/27.2/33.8亿元，归母净利润分别为亿1.6/2.7/3.8亿元，公司主业海外需求复苏，储能业务快速放量，布局航天、机器人、AI服务器电源新兴赛道，给予“买入”投资评级。

●2026-05-12 飞荣达：业绩显著增长，液冷进入收获期 (华鑫证券 黎江涛)

●飞荣达发布2026年一季度报告，2026年一季度实现营业收入16.44亿元，同比增长39.15%；实现归母净利润7735.70万元，同比增长33.92%；扣非归母净利润9432.64万元，同比增长160.66%。预测公司2026-2028年收入分别为85.6、110.2、133.1亿元，EPS分别为1.1、1.7、2.1元，当前股价对应PE分别为34、22、18倍，维持“买入”投资评级。

●2026-05-12 江波龙：25年报及26Q1季报点评：全面拥抱端侧AI，企业级存储业务高速成长 (中原证券 邹臣)

●基于AI存储需求爆发及公司技术领先优势，预计公司2026-2028年归母净利润分别为130.93亿元、114.75亿元和86.18亿元，对应PE为17.82/20.33/27.07倍，维持“买入”评级。

●2026-05-12 复旦微电：26Q1业绩稳步增长，持续看好FPGA新品卡位空间 (中泰证券 王芳,杨旭,李雪峰)

●考虑到26Q1业绩增速情况及后续研发投入影响，我们下调2026-2028年公司净利润至8.09/10.89/13.81亿(26-27年前值10.09/12.85亿元)，对应PE估值分别为76/57/45倍，公司主业稳步增长叠加FPGA新品放量和客户持续导入，我们仍看好后续成长空间，维持“买入”评级。

●2026-05-12 博敏电子：光模块mSAP PCB、HDI、陶瓷DPC加速增长 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●2025年实现经营业绩扭亏为盈，并完成了高附加值赛道的战略卡位，形成技术迭代与市场拓展的良性循环。2025年，公司实现营业收入为36亿元，同比增长10.6%，归属于上市公司股东的净利润为661万元，同比增长102.8%，主要得益于公司在AI算力和汽车电子等高附加值领域业务快速增长，带动PCB业务营收同比增长并推动销售毛利率上升7.6个百分点，合计贡献业务毛利增量2亿元。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入40/50/65亿元，分别实现归母净利润2/4/6亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-12 恒玄科技：26Q1环比明显修复，看好端侧新品后续成长空间 (中泰证券 王芳,杨旭,李雪峰)

●考虑到下游需求不佳、上游涨价并结合26年一季报，我们下调2026-2028年公司净利润至6.46/8.65/11.12亿(26/27年前值10.47/12.62亿)，对应PE估值分别为48/36/28倍，端侧AI市场持续向上，公司端侧新品有望在智能眼镜、手表等领域打开增长，当前可比公司平均估值约55/43/37倍，公司估值相对处于低位，因此我们仍看好后续成长空间，维持“买入”评级。