◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-04-17 富瀚微：逐步复苏
(中邮证券 吴文吉)
- ●公司发布2024年年报，公司2024年实现营业收入17.90亿元，同比-1.76%，实现归母净利润2.58亿元，同比+2.04%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入20.0/23.2/28.2亿元，归母净利润分别为2.6/3.4/4.8亿元，维持“买入”评级。
- ●2025-01-31 富瀚微：跟踪报告之八：发布智能眼镜芯片，卡位AI眼镜行业浪潮
(光大证券 刘凯,孙啸,黄筱茜)
- ●考虑到下游客户去库存仍需要时间，我们下修2024-2025年归母净利润预测为2.59/3.16亿元(较上次下修36%/31%)，并新增2026年归母净利润预测为4.03亿元，当前市值对应2024-2026年PE估值为56/46/36x。我们认为随着客户库存周期调整结束，以及智能眼镜芯片产品放量的拉动，公司未来发展可期，维持公司“买入”评级。
- ●2024-11-04 富瀚微：走出大客户库存周期，AI眼镜积极布局
(中邮证券 吴文吉)
- ●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入18.5/21/24亿元，实现归母净利润分别为2.6/3.1/4.1亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为41倍、35倍、26倍，维持“买入”评级。
- ●2024-09-10 富瀚微：半年报点评：Q2毛利率有所回升
(海通证券 张晓飞,李轩)
- ●公司作为国内领先的安防芯片龙头，能为客户提供从前端到后端、全系列、多层次的视频处理芯片产品，新升级新应用打开新一轮增长引擎。我们预计富瀚微2024年至2026年EPS分别为1.11、1.45、1.70元。结合可比公司估值，给予富瀚微2024年25-30倍PE估值，对应合理价值区间为27.75-33.30元，给予“优于大市”评级。
- ●2024-04-29 富瀚微：年报点评：高研发投入，聚焦专业视频处理、智慧物联、智慧车行三大业务领域
(海通证券 张晓飞,李轩)
- ●结合可比公司估值，给予富瀚微2024年20-25倍PE估值，对应合理价值区间为34.40-43.00元，给予“优于大市”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:软件
- ●2026-04-09 理工能科：收入保持稳健，现金流表现良好
(华源证券 查浩,刘晓宁,戴映炘)
- ●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.67、3.30、3.97亿元(增速分别为25%、23%、20%)，当前股价对应估值18/15/12倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-09 深信服：全面深化AI发展战略，盈利能力显著改善
(信达证券 傅晓烺)
- ●预计，公司未来三年EPS分别为1.23元、1.62元和2.15元，对应市盈率分别为87.08倍、65.73倍和49.74倍。基于公司在AI与云化能力上的布局，以及云计算业务的快速增长潜力，维持“买入”评级。但需注意下游需求恢复不及预期、市场竞争加剧以及AI技术研发不及预期等风险因素。
- ●2026-04-09 天德钰：2025年收入增长4%，持续推进新产品开发
(国信证券 胡薇,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)
- ●由于存储涨价导致消费电子终端需求较弱，我们下调公司2026-2027年归母净利润至3.43/4.34亿元(前值为4.24/4.96亿元)，预计2028年归母净利润为4.88亿元，对应2026年4月8日股价的PE分别为26/21/18x，维持“优于大市”评级。
- ●2026-04-09 金山办公：业绩稳健增长，发力AI及国际化
(兴业证券 孙乾,张旭光)
- ●根据公司最新财报，预计2026-2028年归母净利润为21.64/25.46/29.73亿元，维持“增持”评级。
- ●2026-04-08 思瑞浦：2025年年报点评：Q4营收创单季新高，平台化布局持续夯实
(东莞证券 刘梦麟)
- ●预计公司2026-2027年每股收益分别为2.42元和3.52元，对应PE分别为77倍和53倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-08 金山办公：全年营收稳健增长，AI转型进一步提速
(山西证券 盖斌赫)
- ●公司作为国内办公软件龙头，在WPS个人业务持续增长及WPS365业务表现强劲的同时，WPS AI商业化落地进程有望加快，预计公司2026-2028年EPS分别为4.78\5.75\6.70，对应公司4月7日收盘价227.20元，2026-2028年PE分别为47.6\39.5\33.9，维持“买入-A”评级。
- ●2026-04-08 峰岹科技：卡位人形机器人电机驱控芯片及算法，拓展传感器产品布局
(国海证券 张钰莹)
- ●公司持续自主研发，构建芯片技术+电机驱动架构+电机技术核心壁垒，并于2025年7月成功登陆港交所，构建A+H双融资平台。我们预计公司2026-2028年实现营业收入10.96/15.85/23.34亿元，实现归母净利润3.71/6.10/7.52亿元，对应PE为45.50/27.69/22.48X，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2026-04-08 鼎捷数智：AI商业化加速兑现，海外新兴市场取得突破
(中邮证券 李佩京,王思)
- ●我们看好公司AI商业化远期成长，以及东南亚新兴市场有望为公司贡献持续增量。我们预计2026-2028年公司营业总收入分别为26.63、29.40、32.54亿元，同比增长9.46%、10.38%、10.69%，归母净利润分别为2.09、2.60、3.10亿元，同比增长28.09%、24.22%、19.31%。维持“增持”评级。
- ●2026-04-08 深信服：云业务强劲增长，盈利质量显著提升
(中泰证券 苏仪,刘一哲)
- ●结合2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为89.21/100.43/112.90亿元(2026-2027年原预测值分别为91.56/103.03亿元)，归母净利润分别为5.61/7.88/9.62亿元(2026-2027年原预测值分别为5.33/7.34亿元)。随着AI应用加速推广，行业对AI云服务、AI基础设施及AI网络安全等需求将持续增加，AI赋能云服务方兴未艾，公司作为行业领军企业有望持续受益。维持“增持”评级。
- ●2026-04-08 泛微网络：利润显著改善，AI战略加速落地
(中邮证券 李佩京,王思)
- ●我们预计公司2026-2028年将实现营收24.82、26.91、28.95亿元，同比增长8.54%、8.40%、7.59%；实现归母净利润3.46、4.23、5.07亿元，同比增长19.71%、22.28%、19.95%。考虑到公司为OA龙头，未来有望持续受益于AI+信创市场红利，维持“增持”评级。