朗进科技(300594)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-26 朗进科技：新业务收入规模上量，坏账减值影响导致亏损 (开源证券 殷晟路)

●考虑公司新业务仍处于前期拓展阶段，前置费用较多盈利承压，因此我们下调公司2024-2025年盈利预测，预计其2024-2025年归母净利润分别为0.79/1.02亿元(原1.40/2.11亿元)，新增2026年盈利预测1.36亿元，EPS为0.86/1.11/1.48元，当前股价对应PE分别为20.5/15.8/11.8倍，考虑其新业务规模释放盈利能力有望有所提升，维持“买入”评级。

●2023-11-14 朗进科技：发货节奏问题影响收入确认，Q4业绩有望迎来拐点 (开源证券 殷晟路)

●考虑公司Q3发货受产品销售结构影响，其盈利能力有所下滑，同时销售确认的季节分布导致Q3收入确认略不及预期，因此我们下调公司2023-2025年盈利预测，预计其2023-2025年归母净利润分别为0.41/1.40/2.11亿元(原0.81/1.64/2.49亿元)，EPS为0.45/1.53/2.30元，当前股价对应PE分别为47.6、14.0、9.3倍，考虑其轨交空调与热泵烘干龙头地位，维持“买入”评级。

●2023-11-14 朗进科技：2023年三季报点评：海内外城轨空调需求向好，烟草烘干业务有望迎来突破 (东方财富证券 周旭辉)

●短期，轨道交通行业稳健恢复叠加维保市场逐步放量，2023年有望实现业绩的困境反转；中长期，公司积极开拓高铁动车变频空调，同时在新能源客车、热泵烘干、储能及数据中心温控等方面积极布局，拓展更大成长空间。考虑到公司今年新拓展业务较多，投入有所增加，我们维持预计公司2023-2025年收入分别为10.04、17.05和23.14亿元，下调了公司2023年的归母净利润，预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.49(原0.91)、1.56和2.32亿元，对应EPS分别为0.54(原0.99)、1.70和2.53元，PE分别为40、13和8倍，维持“增持”评级。

●2023-08-30 朗进科技：2023半年报点评：轨交空调主业稳中向好，第二增长曲线未来可期 (东方财富证券 刘斌)

●短期，轨道交通行业稳健恢复叠加维保市场逐步放量，2023年有望实现业绩的困境反转；中长期，公司积极开拓高铁动车变频空调，同时在新能源客车、热泵烘干、储能及数据中心温控等方面积极布局，拓展更大成长空间。预计公司2023-2025年收入分别为10.04、17.05和23.14亿元，归母净利润分别为0.91、1.56和2.32亿元，对应EPS分别为0.99、1.70和2.53元，PE分别为24、14和9倍，给予“增持”评级。

●2023-07-27 朗进科技：轨交空调龙头出海寻增量，热泵烘干与储能温控带来发展新机遇 (开源证券 殷晟路)

●我们预计公司2023-2025年营业收入为10.72、18.49、30.41亿元，归母净利润为0.81、1.64、2.49亿元，对应当前股价25.0、12.4、8.2倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2024-10-25 航亚科技：季报点评：需求短期趋稳，看好长期高成长 (华泰证券 李聪,朱雨时,田莫充)

●考虑到CFM短期放缓LEAP发动机叶片提货，下调公司航空产品营收预测值，预计24-26年EPS为0.49/0.66/0.89元(前值0.53/0.71/0.95元)。可比公司25年Wind一致预期PE均值为35X，公司为我国精锻叶片龙头，稀缺性凸显，给予25年36XPE，目标价23.76元(前值21.20元)，“买入”。

●2024-10-24 广联航空：2024年三季报点评：Q3毛利率同比显著改善，大飞机业务蓬勃发展 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫)

●公司是我国航空航天领域的重要供应商，下游全面覆盖航空和制导装备、以及大飞机、无人机、eVTOL等新质生产力领域。根据下游需求节奏变化，我们调整公司2024~2026年归母净利润为1.24亿元、1.69亿元、2.11亿元，当前股价对应2024~2026年PE为66x/49x/39x，维持“推荐”评级。

●2024-10-24 迈信林：布局多项算力新业务，航空核心零部件厂商再起航 (东吴证券 王紫敬,苏立赞)

●公司新布局算力业务，在算力租赁、国产算力和算力调度多点发力。通过引入战略投资者，公司在算力领域的业务能力逐步完善，有望构建算力一体化解决方案能力，打开千亿市场空间。基于此，我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为0.68/1.31/2.11亿元，对应PE为80/41/26倍，维持“买入”评级。

●2024-10-23 春风动力：2024年三季报点评：业绩超预期，费用率同比改善明显 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●公司Q3业绩超预期，新品有望持续放量，我们上调公司2024/2025/2026年归母净利润预期至13.6/16.8/19.5亿元(原为11.9/15.4/19.3亿元)，对应PE为17/14/12倍。鉴于公司摩托车业务依托出色的产品力+品牌力成功把握国内消费升级新趋势，借全地形车经验及渠道，出海进展顺利；研发+产品+渠道三轮驱动全地形车全球市占率稳步攀升。我们仍然维持“买入”评级。

●2024-10-23 中航高科：季报点评：复材龙头盈利稳健，新设子公司布局低空 (东方证券 罗楠,冯函)

●考虑到下游需求暂时放缓，调整公司24、25年EPS为0.79、0.94元(原为0.94、1.19元)，新增26年EPS预测为1.09元，参考可比公司24年平均39倍PE，给予目标价30.81元，维持买入评级。

●2024-10-22 中航高科：2024年三季报点评：营收与利润保持稳定增长，增资参股碳纤维企业长盛科技 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩符合预期，基于十四五期间军工行业高景气，并考虑公司在碳纤维产业链的核心地位，我们看好公司长期发展，我们维持先前的预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.35/13.79/16.30亿元，对应PE分别为28/23/19倍，维持“买入”评级。

●2024-10-21 中航高科：24Q3营收稳定增长，盈利能力环比提升显著 (招商证券 王超)

●预计公司2024/2025/2026年归母净利润为11.47/13.14/15.04亿元，对应估值27/24/21倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-21 春风动力：营收利润超预期，股权激励彰显发展信心 (招商证券 董瑞斌,郑晓刚)

●我们预计公司24-26年营收为144.27亿元、173.14亿元、204.37亿元，归母净利润为13.31亿元、16.72亿元、19.67亿元，对应当前市值PE为17.4倍、13.8倍、11.8倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-10-21 中航高科：Q3环比增收更增利，强链补链布局低空产业 (银河证券 李良,胡浩淼)

●作为目前中国航空工业领域唯一专业从事复合材料研发工程化的单位，公司涉足关键型号的研制和交付，核心卡位优势明显。同时、公司积极发展新质生产力，深度参与引领通航复合材料发展，第二增长曲线逐步清晰。预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.30/13.34/16.08亿元，EPS分别为0.81/0.96/1.15元，当前股价对应PE分别为29/25/21倍，公司业绩稳中向好，维持“推荐”评级。

●2024-10-21 钱江摩托：变革焕新，世界钱江 (浙商证券 马远方,马莉)

●公司海外渠道持续扩张，自21年起维持高增长，我们认为自主品牌出海空间大，国内尤其是大排量摩托车24年进入修复拐点。预计24-26年营业收入65.4、86.6、101.8亿元，同比+28%、+32%、+18%。预计归母净利润6.13、8.06、9.32亿元，同比+32%、+32%、+16%。截至10月21日，24-26年对应PE为15.5X、11.8X、10.2X，首次覆盖给予“买入”评级。