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华凯易佰(300592)盈利预测

 
沪深个股板块DDE历史数据查询:    
 

◆业绩预测◆

截止2025-01-15,6个月以内共有 12 家机构发了 18 篇研报。

预测2024年每股收益 0.95 元,较去年同比减少 22.88% ,预测2024年净利润 3.84 亿元,较去年同比增长 15.48%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

净利润(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2024年 12 0.830.951.200.79 3.353.844.875.73
2025年 12 0.941.221.471.01 3.794.955.976.98
2026年 13 1.071.481.731.22 4.345.997.008.47

截止2025-01-15,6个月以内共有 12 家机构发了 18 篇研报。

预测2024年每股收益 0.95 元,较去年同比减少 22.88% ,预测2024年营业收入 88.56 亿元,较去年同比增长 35.87%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

营业收入(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2024年 12 0.830.951.200.79 80.7888.5694.26215.34
2025年 12 0.941.221.471.01 98.03114.06135.06248.05
2026年 13 1.071.481.731.22 111.63130.43158.76287.15
近1个月 近3个月 近6个月 近1年 近2年
买入 5 14 42 92
增持 1 4 18 43

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。

◆预测指标◆

指标名称 2021(实际) 2022(实际) 2023(实际) 2024(预测) 2025(预测) 2026(预测)
每股收益(元) -0.30 0.75 1.15 1.42 1.78 1.88
每股净资产(元) 7.22 7.62 7.38 8.18 9.84 10.32
净利润(万元) -8740.38 21698.31 33216.15 44996.27 56321.34 63341.19
净利润增长率(%) -39.88 348.25 53.08 33.97 26.12 19.61
营业收入(万元) 207486.15 441702.40 651786.06 857216.02 1065351.38 1248629.19
营收增长率(%) 1435.08 112.88 47.56 31.84 24.24 15.56
销售毛利率(%) 37.24 37.92 36.96 36.63 36.24 35.71
净资产收益率(%) -4.19 9.84 15.57 17.29 18.07 18.25
市盈率PE -43.33 14.13 15.09 11.79 9.43 7.91
市净值PB 1.81 1.39 2.35 2.05 1.71 1.43

◆预测明细◆

报告日期 机构名称 评级 每股收益

2024预测2025预测2026预测

净利润(万元)

2024预测2025预测2026预测

2024-11-17 长江证券 买入 0.861.311.56 34800.0052800.0063100.00
2024-10-30 国泰君安 买入 0.841.081.32 34100.0043800.0053300.00
2024-10-29 海通证券 买入 0.831.131.43 33600.0045900.0058100.00
2024-10-29 方正证券 增持 0.830.941.07 33500.0037900.0043400.00
2024-10-29 财通证券 增持 -0.991.34 -40100.0054100.00
2024-10-28 国盛证券 买入 0.861.171.53 34900.0047400.0062000.00
2024-10-27 国联证券 买入 0.851.091.33 34200.0044000.0053700.00
2024-09-08 长江证券 买入 0.991.471.72 40000.0059700.0069400.00
2024-08-29 招商证券 增持 1.011.271.50 41000.0051500.0060900.00
2024-08-28 国联证券 买入 0.851.091.33 34200.0044000.0053700.00
2024-08-28 东吴证券 买入 0.981.351.49 39552.0054506.0060459.00
2024-08-27 广发证券 买入 1.00-1.52 40600.00-61400.00
2024-08-27 华西证券 增持 0.941.241.43 38100.0050100.0057700.00
2024-08-26 国泰君安 买入 1.001.371.70 40600.0055300.0068900.00
2024-08-26 开源证券 买入 0.951.261.52 38500.0050900.0061300.00
2024-08-25 中信建投 买入 1.001.241.51 40286.0050106.0060947.00
2024-08-19 方正证券 增持 1.201.361.58 48700.0054900.0063800.00
2024-07-29 国盛证券 买入 0.941.241.51 38200.0050100.0061100.00
2024-07-24 国泰君安 买入 1.131.431.73 45600.0057700.0070000.00
2024-05-23 民生证券 增持 1.111.381.66 44900.0056000.0067300.00
2024-05-22 国联证券 买入 1.111.431.66 45000.0057800.0067200.00
2024-05-22 国泰君安 买入 1.131.431.73 45600.0057800.0070000.00
2024-04-29 东方财富证券 买入 1.551.912.24 44768.0055122.0064764.00
2024-04-27 国海证券 买入 1.571.902.31 45300.0055100.0066700.00
2024-04-26 海通证券 买入 1.561.942.35 45200.0056200.0067900.00
2024-04-26 东吴证券 买入 1.522.002.26 44018.0057888.0065243.00
2024-04-26 财通证券 增持 1.572.022.40 45400.0058500.0069500.00
2024-04-25 广发证券 买入 1.561.862.19 45200.0053700.0063400.00
2024-04-25 民生证券 增持 1.551.942.33 44900.0056000.0067300.00
2024-04-25 国泰君安 买入 1.582.002.42 45600.0057800.0070000.00
2024-04-25 开源证券 买入 1.541.912.35 44600.0055200.0067900.00
2024-04-25 中信建投 买入 -1.882.10 -54239.0060717.00
2024-04-24 财通证券 增持 1.572.022.40 45500.0058500.0069500.00
2024-04-23 长江证券 买入 1.662.022.38 47900.0058400.0068900.00
2024-04-22 国海证券 买入 1.571.912.31 45300.0055200.0066800.00
2024-04-21 民生证券 增持 1.551.942.33 45000.0056000.0067400.00
2024-04-19 开源证券 买入 1.541.912.35 44600.0055200.0067900.00
2024-04-19 国泰君安 买入 1.582.002.42 45600.0057800.0070000.00
2024-04-19 国联证券 买入 1.491.882.26 43100.0054500.0065300.00
2024-04-19 广发证券 买入 1.561.862.19 45200.0053700.0063400.00
2024-04-18 长江证券 买入 1.662.14- 47900.0061800.00-
2024-02-26 招商证券 增持 1.622.02- 46800.0058400.00-
2024-02-23 财通证券 增持 1.862.24- 53700.0064800.00-
2024-02-22 开源证券 买入 1.541.91- 44600.0055200.00-
2024-02-21 中信建投 买入 1.641.97- 47546.0057077.00-
2024-02-21 国泰君安 买入 1.582.00- 45600.0057800.00-
2024-02-21 方正证券 增持 1.591.73- 46000.0050000.00-
2024-02-21 民生证券 增持 1.611.78- 46500.0051500.00-
2024-02-21 国联证券 买入 1.592.05- 45900.0059300.00-
2024-02-21 广发证券 买入 1.742.19- 50300.0063200.00-
2024-02-06 财通证券 增持 1.862.24- 53700.0064800.00-
2024-02-06 广发证券 买入 1.742.22- 50300.0064300.00-
2024-01-29 东方财富证券 买入 1.902.30- 54806.0066464.00-
2024-01-23 信达证券 买入 1.752.23- 50500.0064600.00-
2024-01-22 财通证券 增持 1.862.24- 53700.0064800.00-
2024-01-22 国海证券 买入 1.862.31- 53700.0066700.00-
2024-01-21 开源证券 买入 1.852.32- 53600.0067200.00-
2024-01-21 国泰君安 买入 1.852.36- 53500.0068300.00-
2024-01-21 方正证券 增持 2.012.45- 58000.0070900.00-
2024-01-21 民生证券 增持 1.812.24- 52400.0064900.00-
2024-01-21 广发证券 买入 1.782.30- 51600.0066400.00-
2023-12-10 广发证券 买入 1.271.922.33 36700.0055500.0067500.00
2023-12-07 开源证券 买入 1.251.852.32 36000.0053600.0067200.00
2023-12-07 民生证券 增持 1.312.173.00 38000.0062600.0086900.00
2023-12-06 财通证券 增持 1.292.312.82 37200.0066700.0081500.00
2023-12-05 国泰君安 买入 1.271.852.36 36800.0053500.0068200.00
2023-12-05 方正证券 增持 1.432.012.40 41300.0058100.0069400.00
2023-12-05 华西证券 增持 1.381.882.11 40000.0054400.0060900.00
2023-12-05 国联证券 买入 1.351.902.32 39000.0055100.0067100.00
2023-11-14 兴业证券 增持 1.321.822.45 38100.0052500.0070900.00
2023-10-31 首创证券 买入 1.351.922.55 39200.0055500.0073800.00
2023-10-26 中信建投 买入 1.391.722.09 40165.0049806.0060578.00
2023-10-26 财通证券 增持 1.292.312.82 37200.0066700.0081600.00
2023-10-26 国泰君安 买入 1.271.852.36 36800.0053500.0068200.00
2023-10-26 西南证券 买入 1.371.912.31 39702.0055190.0066713.00
2023-10-25 东吴证券 买入 1.371.882.42 39500.0054500.0070000.00
2023-10-25 国海证券 买入 1.382.062.40 40000.0059700.0069300.00
2023-10-24 信达证券 买入 1.381.772.25 39800.0051100.0065100.00
2023-10-24 开源证券 买入 1.251.852.32 36000.0053600.0067200.00
2023-10-24 民生证券 增持 1.312.173.00 38000.0062600.0086900.00
2023-10-24 国联证券 买入 1.351.902.32 39000.0055100.0067100.00
2023-10-24 中信证券 买入 1.302.062.36 37700.0059600.0068400.00
2023-10-23 方正证券 增持 1.432.012.40 41300.0058100.0069400.00
2023-10-23 华西证券 增持 1.381.882.11 40000.0054400.0060900.00
2023-10-23 广发证券 买入 1.391.882.41 40100.0054400.0069600.00
2023-10-13 财通证券 增持 1.292.302.69 37200.0066600.0077700.00
2023-10-12 信达证券 买入 1.381.772.25 39800.0051100.0065100.00
2023-10-12 开源证券 买入 1.251.852.32 36000.0053600.0067200.00
2023-10-12 国泰君安 买入 1.271.852.36 36800.0053500.0068200.00
2023-10-12 广发证券 买入 1.391.882.41 40100.0054400.0069600.00
2023-10-09 国海证券 买入 1.361.802.23 39300.0052000.0064500.00
2023-09-25 华通证券国际 增持 1.371.762.33 39729.0050804.0067490.00
2023-08-31 西南证券 买入 1.331.812.22 38398.0052444.0064212.00
2023-08-29 兴业证券 增持 1.221.651.93 35400.0047800.0055800.00
2023-08-25 东吴证券 买入 1.371.862.38 39500.0053800.0068800.00
2023-08-24 财通证券 增持 1.282.122.55 37100.0061200.0073600.00
2023-08-24 东方财富证券 增持 1.351.702.02 39162.0049137.0058273.00
2023-08-22 信达证券 买入 1.381.772.25 39800.0051100.0065100.00
2023-08-22 中信建投 买入 1.421.71- 41200.0049500.00-
2023-08-22 开源证券 买入 1.251.852.32 36000.0053600.0067200.00

◆研报摘要◆

●2024-10-29 华凯易佰:季报点评:3Q并表通拓收入增48%,新兴平台起量 (海通证券 李宏科,汪立亭,王祎婕)
●公司已打造泛品业务增长飞轮,并积极拓展第二增长曲线(精品+亿迈+通拓),新渠道、新区域和新品类有望驱动成长。我们预计公司2024-26年收入各为90.40亿元、121.49亿元、139.12亿元,同比增长38.7%、34.4%、14.5%,归母净利润各为3.36亿元、4.59亿元、5.81亿元,同比增长1.1%、36.8%、26.4%,给予公司2024年18-22倍PE,对应合理市值区间60.47-73.91亿元,合理价值区间14.94-18.26元。给予“优于大市”评级。
●2024-10-29 华凯易佰:新业务并表增厚收入,盈利能力短期承压 (财通证券 于健)
●公司通拓业务并表提升业绩上限,同时精铺业务及Tik Tok等新兴渠道业务模型持续理顺中,未来有望贡献增量利润。短期内利润端受汇率等外部因素影响,静待公司业绩向上反转。我们预计公司2024-2026年实现营业收入89.3/104.5/116.0亿元,归母净利润2.8/4.0/5.4亿元。对应PE分别为19/13/9倍,维持“增持”评级。
●2024-10-28 华凯易佰:2024年三季报点评:业绩承压,期待通拓并表后盈利能力改善 (民生证券 刘文正,刘彦菁)
●我们预计24-26年公司实现归母净利润2.97/3.74/4.53亿元,分别同比-10.6%/+26.0%/+21.1%,对应PE为18/14/12X,维持“推荐”评级。
●2024-10-28 华凯易佰:季报点评:跨境业务平稳增长,通拓并表实现扭亏 (国盛证券 杜玥莹)
●公司为知名跨境电商卖家,泛品为基,同时积极拓展精品、亿迈等新业务模式,深入研发提升数据化能力,渠道拓展、品类优化,业绩持续高增;2024年公司收购通拓科技并公布新股权激励计划,行业旺季即至,业绩有望拐点向上。参考2024Q3业绩,我们预计公司2024-2026年将实现营业收入90.31/117.44/128.41亿元,归母净利润3.49/4.74/6.20亿元,EPS为0.86/1.17/1.53元/股,对应PE为15.0x/11.1x/8.5x,维持“买入”评级。
●2024-10-27 华凯易佰:Q3收入同比高增,整合通拓+新业务投入致利润承压 (国联证券 邓文慧,郭家玮)
●我们预计公司2024-2026年收入分别为80.78/98.03/114.99亿元,对应增速分别为23.94%/21.35%/17.30%;归母净利润分别为3.42/4.40/5.37亿元,对应增速分别为3.09%/28.49%/22.03%;EPS分别为0.85/1.09/1.33元/股,以10月25日收盘价计,对应2024-2026年PE分别为15.3x、11.9x、9.8x。虽然通拓科技并表以及新业务拓展等因素短期影响公司利润率,但是长期来看,随着公司发力Temu、Tik Tok等新平台业务,整合通拓科技,有望保持增长态势,维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2025-01-14 重庆百货:4Q24主业马消双高增,关注调改提效 (海通证券 李宏科,汪立亭)
●预计2025-2026年归母净利润各13.75亿元、14.83元,同比增长4.3%、7.9%。我们认为公司持续降本增效,积极探索社区超市新业态,有望通过优化部分SKU采购模式进而提升整体供应链效率。给予公司2025年6.4亿元零售主业利润16-20倍PE,给予马上金融7.3亿元投资收益5倍PE;分部估值给予合理市值区间138亿-164亿元,合理价值区间31.36-37.13元,维持“优于大市”投资评级。
●2025-01-14 重庆百货:2024年业绩快报点评:归母净利润同比+0.5%,国补等催化促进Q4回暖 (东吴证券 吴劲草,阳靖)
●公司是百货板块中,国企改革成效明显、治理优秀、资产质地较好、低估值高分红的企业。我们根据公司业绩快报上调了预期,将2024-26年归母净利润预测从12.3/13.3/14.4亿元,上调至13.15/13.94/14.63亿元,同比+0.5%(调整后)/+6.1%/+4.9%,对应1月14日收盘价为10/9/9倍P/E,维持“买入”评级。
●2025-01-08 爱婴室:母婴店型优化,万代合作纵深化打开第二增长极 (天风证券 何富丽,来舒楠)
●当下零售行情下,传统主业对比同业的估值相对可比公司处于较低水平,预计25年传统门店优化效果有望显现,且与万代南梦宫合作的经销模式高达基地门店12月20日落地,紧抓IP消费需求高涨新趋势,有望贡献后续增量空间,给予2025年35倍PE,对应目标价35.15元,首次覆盖给予“买入”评级。
●2025-01-06 万辰集团:切入零食量贩赛道,迈向高增长新篇章 (开源证券 张宇光,陈钟山)
●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.9、4.5、7.9亿元,同比增长333.4%、134.5%、73.6%,当前股价对应PE分别为72.6、31.0、17.8倍,首次覆盖给予“增持”评级。
●2025-01-03 永辉超市:穿越零售风暴,打造顾客至上的新体验 (华福证券 赵雅楠,高兴)
●我们预计公司2024-2026年收入为688.87/768.60/837.66亿元,增速分别为-12%、12%、9%,归母净利润为-2.47/3.58/6.87亿元,增速分别为81%、245%、92%,对应EPS分别为-0.03元、0.04元、0.08元。由于家家悦、重庆百货、红旗连锁三家龙头上市公司主营业务均为连锁超市、日用百货等,且三家公司在各地域都是龙头超市企业,与永辉超市在业务上存在很大程度相似性,在行业内具有可比性,选取家家悦、重庆百货、红旗连锁作为可比公司。因永辉超市在积极调改和后续与名创优品的合作上大有可为,采取PS估值法,可比公司24-26年的平均PS为0.68/0.65/0.63,永辉超市24-26年的PS为0.90/0.80/0.74,首次覆盖并给予“买入”评级。
●2025-01-02 上海医药:收购上海和黄药业暨成为实控人,赋能中药业务发展 (西部证券 陆伏崴)
●预计公司2024/2025/2026年归母净利润为50.26/56.70/62.50亿元,同比增长33.4%/12.8%/10.2%。公司医药商业发展稳健,医药工业坚持创新转型,对和黄药业的收购持续夯实公司中药业务,维持“买入”评级。
●2025-01-02 百联股份:上海商业龙头加速转型,潮流业态具有先发优势 (海通证券(香港) 李宏科,汪立亭,Leina Cao,Rebecca Hu)
●我们预计公司2024-26年收入各为284亿元、285亿元、289亿元(原2024-25预测为350亿元、364亿元),同比增长-6.8%、0.2%、1.6%,归母净利润各为16.45亿元、4.78亿元、5.60亿元(原2024-25预测为8.17亿元、9.67亿元),同比增长312.2%、-71.0%、17.2%,给予公司2025年1倍PS(原为2023年1.0x),对应目标价15.97元(-14%),维持“优于大市”投资评级。
●2025-01-01 百联股份:上海商业龙头加速转型,潮流业态具有先发优势 (海通证券 李宏科,汪立亭)
●我们预计公司2024-26年收入各为284亿元、285亿元、289亿元,同比增长-6.8%、0.2%、1.6%,归母净利润各为16.45亿元、4.78亿元、5.60亿元,同比增长312.2%、-71.0%、17.2%,给予公司2025年0.8-1倍PS,对应合理价值区间12.78-15.97元,首次覆盖给予“优于大市”投资评级。
●2024-12-30 上海医药:工商一体化龙头,创新业务引领发展 (西部证券 陆伏崴)
●上海医药为全国工商化一体化龙头,医药商业发展稳健,有望受益于流通行业集中度的持续提升,CSO等业务贡献增量,医药工业坚持创新转型,有望迎来收获期,业绩增长确定性较强。我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为50.26/56.70/62.50亿元,同比增长33.4%/12.8%/10.2%。首次覆盖,给予“买入”评级。
●2024-12-29 家家悦:传统修复,调改加速 (浙商证券 宁浮洁)
●预计2024-2026公司收入182.69/194.83/202.36亿元,同比+2.85%/+6.64%/+3.87%,归母净利润为2.28/2.79/3.35亿元,同比+66.80%/+22.45%/+20.37%,对应2024-2026年PE32X/26X/22X,维持“买入”评级。
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